第八节  基金

果仁网除了能用在股票上，还能用在基金上，其原理基本是一样的，只不过很多财务指标在基金中用不上或者缺乏数据无法使用。笔者还是通过-个案例来说明量化基金是如何在果仁网上实现的。

分级A具有很强的同质性。绝大部分分级A都是每年定期付息，付息不是现金而是等值的母基金，需要你自己赎回或者拆分后卖出才能变现。

A基约定收益率=基准利率+浮动利率，这个浮动利率一般在3%-5%，每只基金不一样，一般在基金合同里会规定，基准利率就是一年期银行存款利息。

A基修正收益率=下期利率/[A交易价格-（A净值-1)+定折剩余年限x（下期利率-本期利率)]，当本期利率=下期利率时，A基修正收益率=下期利率/[A交易价格-（A净值-1)]。

修正收益率和约定收益率成正相关关系，我们可以用自定义算阳最小二乘法的差额，这个差额越大，将来回归动力越大。需要先定义一个静态基金池，是所有具有永续特点而且A基约定收益率=基准利率+

浮动利率的分级A，名单如表12-20所示。

名称为"所有A基金"，然后定义下面的自定义函数:

平均_修正收益

savg（A基修正收益率，所有A基金)

平均_约定收益

savg（A基约定收益率，所有A基金)

A_slope

（A_number*平均-约定收益*平均修正收益_ssum（A基约定收益率*A基修正收益率，所有A基金))/（A_number*平均-约定收益*平均一约定收益-ssum（A基约定收益率*A基约定收益率，所有A基金))

A_intercrpt

平均_修正收益-A_slope*平均_约定收益

A_diff

A基修正收益率-A_slope*A基约定收益率-A_intercept

定义完这五个向定义，就可以使用A_diff这个最终函数了。笔者选用模型1，每5天换一次，平均持有10只分级A，剔除小于500万元成交额的分级A。时间为2014年12月31-2016年12月23日，因为2014年前分级A数量太少，轮动效果不好。排名条件用A_diff从大到小，交易费用单边千分之一，结果如表12-21所示。

假设，在平均_修正收益这个参数达到某个阈值的时候，市场过热，选择空仓，也就是在筛选条件中加入平均_修正收益大于某个阈值时剔除，经过多次调整，这个阈值因子如表12-22所示。

显然，4.90%是一个最佳阈值，当然，将来市场利息的变化会影响这个最佳阈值的大小。这个4.9%的阈值的含义是，市场认可平均修正收益为4.9%以上的分级A，小于这个值将导致分级A下跌。