八、国际货币体系

国际货币体系，是指国际间结算所采用的货币制度，即国与国之间进行支付的系统规定、做法与制度，是随着世界市场的形成和国际贸易的发展逐步形成的。国际货币体系在其发展过程中经历了三个重要的历史时期：第一个时期为1870 -1914年的金本位时期；第二个时期为1945-1973年的布雷顿森林体系下的固定汇率时期；第三个时期是1976年牙买加协议以来的国际货币多元化和浮动汇率时期。

19世纪三四十年代，英国完成工业革命，成为世界经济的中心，处于世界工业、贸易、金融和海运的中心的地位。在此背景下，建立起了以英镑为中心的国际金本位制货币体系。19世纪后期，世界主要工业化国家相继采用了金本位制。在金本位制下，黄金充当世界货币，而且金币可以自由流动、自由兑换，以及自由铸造或融化。金币的自由流动保证了各国货币比价的相对稳定；金币的自由兑换保证了黄金和其他代表黄金流通的金属铸币和银行券之间比价的相对稳定；金币的自由铸造或融化保证了各国物价水平的相对稳定。因此，金本位制是在当时全球环境中净收益最大的一种制度安排，它维持了各国汇率的长期稳定，因此极大地促进了国际贸易和投资的发展。

金本位制实施了近40年时间。到第一次世界大战之前，随着国际形势和经济环境的变化，实行金本位制的成本逐渐上升。首先，金本位制过于刚性，它使得世界经济的增长受制于世界黄金产量的增长；其次，由于国家间经济实力的差异，黄金越来越集中到少数大国手里，造成其他国家的金本位制难以为继。实施金本位制的成本超过收益后，它最终于第一次世界大战爆发之时轰然倒塌。

第一次世界大战以后，恢复经济成为各国的首选目标，固定汇率制仍然受到青睐。在吸取了金本位制崩溃的教训后，1922年的热那亚会议确定了一种节约黄金的金汇兑本位制。各国货币被规定一个含金量，代行黄金的流通手段和支付手段职能。黄金只是在最后关头才充当支付手段。这个货币制度在一段时间内相当成功，为各国战后的经济复兴做出了贡献。但是黄金数量依然满足不了世界经济增长的需求。当黄金的不足发展到一定程度后，国际金汇兑本位制于1929-1933年资本主义大危机到来之时分崩离析。

第二次世界大战以后，经济发展重新成为世界主流。经过对两次世界大战期间混乱的国际金融秩序的体验，人们充分认识到缺乏协调的全球浮动汇率制度的危害，于1944年构建了布雷顿森林体系，建立了黄金—美元双挂钩的固定汇率制度。在该体系下，各国货币与美元挂钩，美元又与黄金挂钩。布雷顿森林体系适应了第二次世界大战结束后美国在世界经济领域内单极化的现状，有力地促成了战后20年“黄金时代”的形成。

到了20世纪70年代，随着世界经济的增长和日、德等国家的崛起，世界经济格局逐渐发生了变化，美国经济实力和地位的下降使得美元不再能够承载整个世界对于本位货币的需求。美元清偿力供应与美元信誉不可兼得，美元危机随之爆发。随着“互惠信贷协议”、“借款总安排”、黄金总库、黄金双价制以及特别提款权等援助美元计划的失败，布雷顿森林体系于1973年彻底崩溃。

1978年的“牙买加协议”生效以后，国际货币体系开始进入牙买加体系时期。这个体系相当松散，其特点在于黄金的非货币化、储备货币的多样化和汇率制度的多样化。全球浮动汇率制开始取代全球固定汇率制成为新的时尚。在1992年国际货币基金组织的167个成员国中，实行浮动汇率制的国家多达78个，而且主要资本主义国家都实施了浮动汇率制度。

在牙买加体系下，20世纪80年代发生了发展中国家的大规模债务危机，90年代爆发了三次大规模的区域性货币危机。负责维护国际货币秩序和协调国际货币关系的国际货币基金组织，并没有对债务危机和货币危机的防范和援助起到应有的作用。拉丁美洲和亚洲的发展中国家在危机中受到沉重打击，而美国在独享铸币税的同时，又不肯承担起维护和协调国际货币秩序的责任。国际货币领域内收益与风险的不对称分配、国际金融系统性风险的不断增强，以及国际货币体系脆弱性不断加大的事实充分表明，牙买加体系只是一种过渡性制度安排，新的国际货币体系亟待产生。