第二十三课 黄金走势的季节性规律和日内规律

几乎所有的资产标的都存在季节性规律，具有商品属性的黄金更是如此。黄金走势存在长周期和短周期叠加的客观规律。先从长周期讲起，美国有一个人叫汉密尔顿，提出了黄金长周期理论，这个理论类似于道氏理论，不过加上了黄金基本面特有的一些考虑。他说黄金上涨有三段论，第一阶段是美元贬值，美国要打仗，打仗要借钱，借钱就贬值（美元中长期贬值的产生离不开美国的扩展地缘政治战略。），第二阶段是投资需求推动金价上涨，第三阶段是大众参与投机狂热，然后就掉下来了，很多年就不再动弹了，黄金泡沫在第三阶段产生。第三阶段结束后，黄金容易被大众忽视掉，进而进入下一个新的大周期。

这个大周期由三个阶段组成，第一个阶段是大众尚处于对黄金冷漠的状态，但是美国大战略已经开始进入扩张阶段，自然会导致一个长周期的财政赤字激增，进而导致美元进入一个长达数年的贬值周期。第二阶段是黄金开始突破盘整，这样就带来了第一批主流投资者，看到黄金货币属性显露是这批人的先见之明。第三阶段，黄金价格显著上升导致了大量追逐价格波动的投机客人市，这个时候黄金的货币属性已经被广泛传播，然而此阶段的黄金已经沦为了投机品，因此泡沫处于最后吹大的阶段，当美国开始撤军，收缩其地缘政治战略时，当美联储开始紧缩时或者有紧缩预期时，黄金的大泡沫正式崩盘。

大周期其实就是地缘政治周期，就是美元霸权周期，属于货币属性的范畴，我们本课着重讲一下黄金的季节性周期，以及连带介绍一下黄金日内走势的一些规律。