第二节 如何做到顺势而为:截短亏损，让利润奔腾

"交易的秘诀是顺势而为"，这是任何一个菜鸟都说得出来的"空话飞关于市场交易的真相是"‘如何'比‘应该'更重要"。为什么要做到顺势而为？如何做到顺势而为？之所以我们追求顺势而为，是因为顺势而为可以显著提高我们的胜算率，提升我们的盈亏比(风险报酬率)；如何做到顺势而为呢？这个话题涉及"势、位、态"三个分析要素，以及进场和出场。提高你的胜算率和风险报酬率，比顺势而为更值得大家记住！因为这是一个具有具体指导意义的说法，顺势而为不能算错误的说法，但是它提供不了具体的指导，也无法告诉你怎么去做。通过恰当的"势、位、态"分析，找到恰当的机会，利用合理的进出场(仓位管理)完成预期的合理胜算率和风险报酬率。在本节，我们就来谈如何做到顺势而为：截短亏损，让利润奔腾！(换种说法就是：提高风险报酬率，约等于平均盈利除以平均亏损)

1.舒服的，是错误的

在接触交易十几年后，你还是会发现，舒服的交易往往都是错误的交易！当进场不久的头寸变得有浮动盈利的时候，我们此时往往迫不及待地落袋为安，这使得盈利的头寸通常不能够充分地发展，特别是当有限的几次单边大行情出现时，长期这样操作使得平均盈利下降了；进场后头寸开始出现浮动亏损，我们开始有些慌张了，不过很快又抱着坚定的信心，价格返回来的希望很大，并且浮动亏损越大，我们越是这样认为，长期这样操作使得平均亏损提高了。平均盈利下降，平均亏损提高，除非你能做到100%的胜算率，否则长期下来都是亏损的。

要长期做到100%的胜算率是不可能的，如果做到了你也不存在平均亏损了，只要你不是100%把握能赢，总存在机会让你前功尽弃，这就是金融市场永远迷幻之处。因为一笔交易而声名狼藉的交易者很多（在金融市场中，大众盲点意味着利润和亏损，谁的利润？当然是特立独行者的利润！谁的亏损？当然是大众的亏损。），而且很多都是大牌交易者。

"截短利润，让亏损奔腾"的做法让我们觉得很舒服，但是这样的舒服是有很高代价的。因为违背了顺势而为的要求："截短亏损，让利润奔腾"。在金融交易中，要做正确的事情很难，因为正确的事情往往是不舒服的事情。再举一个实例，从众，跟大众在一起让我们觉得非常安全，所以我们也就不会去洞察，也不能洞察到大众的盲点和特点。舒服的做法是跟随大众，但这往往是错误的做法。我们的感觉是我们交易成功的反向指标，这点大家可以记住！

2.报酬风险率与胜算率

人的天性是追求胜算率，所谓胜算率就是盈利交易笔数占总交易笔数的比例，追求每单获利是每个初次从事交易的人的通性。无论是基本面还是技术面都无法准确预测行情的波段走势，所以要得到一个较高的胜算率就要通过"快速兑现浮动利润，让浮动亏损自动抹平"的手段达到，也就是"截短亏损，让利润奔腾"的做法。在实际操作中，这种策略会满足交易者的成就感，但是要不了多久就往往会因为几笔甚至一笔交易功亏一笋，不仅到手的利润会亏出去，连本金往往也保不住。这类交易者往往会在这笔亏损的单子上不停逆势加仓，所以账户很快就被赔光。

但是这类交易者往往并不认为自己这种交易策略有问题，因为他们的胜算率高蒙蔽了他们，他们认为自己是运气不好。其实正是这种策略本身带来了"坏运气"。市面上不少交易类的书籍都是不做交易的人写的，即使是做过交易，也肯定不是成功的交易者。我们所见的长年成功的交易者(价值投资和套利交易除外)都具有较低的胜算率，一般在30%~50%，这里面有辽宁籍的外汇保证金短线交易者，有湖南籍的权证和期货短线交易者，有身在美国的黄金保证金和黄金期货短线交易者。如果你看见一个胜率超过80%，而且能够持续5年累计盈利(有连续可靠交易账单)的交易者，那么你一定要告知我们。

"截短亏损，放足盈利"会保证交易者的潜在报酬相对于潜在风险更高，也就是一个较高的报酬率。我们所见的成功短线交易者的报酬率都大于1，也就是潜在风险与潜在利润之比小于1，从技术图表上来讲就是进场点到初始止损点的距离小于利润空间。我们所见的成功短线交易者(我们的成功定义为账户价值是累计增长的，而不是赚钱的单子有多少)的胜算率基本很难跨过50%的门槛，短期内可能超越50%，但是中长期会拉平到50%以下。要大幅度提高胜算率，就要"截短利润，让亏损奔腾"，而要显著提高报酬率，就要"截短亏损，让利润奔腾飞报酬率和胜算率在一定空间内呈明显的反比关系，从我们经验来讲这个空间大致在0.4~1的胜算率。

我们将报酬率和胜算率的关系用图12-5表示出来，这幅图的内容经过一些初步的统计检验和长时间的经验论证，美国系统交易专家佩里·考夫曼在这方面有一些定量的研究。图12-5表达我们的经验和观点（如何超越反比曲线?请看超越篇的详细分解。），是我们独创的，也表达了我们对读者的一种热望。从中可以看到报酬率，也就是潜在利润除以潜在风险的值，这个值的范围从0到无穷大，而胜算率也就是盈利交易笔数占总交易的笔数，这个值的范围从0到1。成功短线交易者报酬率大于等于1，胜算率在0.3~0.5，失败短线交易者报酬率小于等于1，胜算率大于0.5的区域。

3.归结为一点:出场

如何顺势而为？截短亏损，让利润奔腾。无论是截短亏损，还是让利润奔腾都涉及出场，所以关于如何做到顺势而为，最关键的是"搞好你交易的出场！"在《黄金高胜算交易》一书中我们介绍了帝娜交易学习法则，具体如下：

帝娜交易学习法则一交易位置的学习曲线是边际收益递增的，而交易方向的学习曲线是边际收益递减的。

帝娜交易学习法则二出场位置比进场位置更为重要，在不具备出场能力或者不清楚出场条件前，不要入场交易。

第一个法则我们这里就不解释了，大家应注意第二个法则。这个法则要求交易者先重视出场，再重视进场，甚至我们要求交易员先练习出场，再练习进场。出场是决定你是否符合交易盈利原则，是否符合"顺势而为"客观要求的关键。

出场为什么重要？理论上的意义讲了，因为它决定风险报酬率，决定是否提高平均盈利，降低平均亏损。下面，我们结合交易的场景来讲讲，讲通了，你就不糊涂了，不糊涂了就能从市场生态金字塔上下来。交易者都无法事先100%确定市场的真实趋势，甚至要做到长期保持70%以上都很难，所以我们分四种情况讨论，第一种情况是市场趋势向上，我们也做多了；第二种情况是市场趋势向上，我们却做空了；第三种情况是市场趋势向下，我们也做空了；第四种情况是市场趋势向下，我们却做多了。

下面，依次分析上述四种情况。

第一种情况是市场趋势向上，我们也做多了，如图12-6所示。

第二种情况是市场趋势向上，我们却做空了，如图12-7所示。

第三种情况是市场趋势向下，我们也做空了，如图12-8所示。

第四种情况是市场趋势向下，我们却做多了，如图12-9所示。

看了上述四种情况之后，大家应该能够直观地了解正确出场可以"截短亏损，让利润奔腾"，错误的出场则会"截短利润，让亏损奔腾飞所以，正确的出场是顺势而为的关键，顺势而为要求顺势的时候放足盈利，逆势的时候及时改正，所以除了顺势而为，还要逆势而不为。

出场重要，进场也重要，哪个更重要呢？从上面顺势而为的分析可以看出前者恐怕更重要一些。关于进场和出场谁重要，大家看图12-10应该有更加清晰的认识(这个矩阵不计人交易成本)。