第一节 没有反思就没有进步:导致我亏损的习惯
日志是最好的老师，从自己的成败中学习是最快的成长之路（NO LOGs, NO FEEDBACKs, NO PROMOTlONs!。)在给出分析师和交易者的主要盲点之前，我想、先将自己一些亏损习惯拿来曝曝光，这些习惯你可能有，也可能没有。
大家以后也要养成一个习惯，将自己的交易日志开动起来，里面一定不要忘了反省自己重复出现的“坏习惯”。这相当于是一场不断寻找木桶最短一块木板的优化行为。当您将这些"坏习惯"记录在册之后，通过定期翻阅和对照反省你将培养起超强的自我觉察意识，这些坏习惯将远离你，而你给对手的机会将越来越少，"立于不败之地"就是这样逐步达到的。袁了凡为了改变自己的命运，总是将自己的过失记录下来，然后他的过失就越来越少、越来越轻微了，命运就改变了。我们做黄金短线交易的时候如果能够坚持这样一个习惯，那么很快就能将自己行为的"漏洞"修补起来。遗憾的是很少有参训交易员能够着手这项功课，更不用说坚持下来的人了。为什么呢?绝大多数人认为这跟"利润"没有直接关系，有这个时间不如多盯盘，不如多看两则新闻。其实跟"赚钱"直接相关的东西往往并不能决定你是再赚钱，看似与"赚钱"无直接关系的行为却决定了你最终能否赚钱。
"亏钱时我的习惯"这是一个我经常更新和对照反省的列表，我会打印出来一天至少看上两遍，第一遍是开盘前，第二遍是每次复盘和研究之前。每天的事情很多，你以为你的记性好，其实如果你能够每天坚持记日记就会发现（清单思维可以帮助我们高效率地避免错误。），你活了几十岁其实犯的错误从小就开始了，一直在重复和"轮回"而已。我的第一个亏损习惯是"忽视基本面的重大变化"。刚进入外汇和贵金属交易这行的时候，没有遇到很好的前辈，基本上他们都是处于纯技术面的位置，绩效很不稳定，也没有很好的资金管理方法，所以他们的账户总是暴亏暴赚，爆仓是必然的结果。那个时候我也很迷茫，设定止损经常被打，不设止损因为与基本面重大变化方向持仓相反，结果出现频繁亏损或者较大亏损。不过，幸好我做交易一向都是稳健为先，所以从未爆仓，也从未出现单笔交易亏掉超过20%的情况。随着资金量的增长，亏损的幅度越来越少。不过，在人行之初最让我难忘的还是逆着基本面重大变化方向持仓对信心的打击，由于持仓方向错误所以止损频繁发生。这个时候你有一种"很无力"的感觉，感觉到完全把握不准市场，书上称之为"逆势（趋势来自基本面重大变化。）"。不过，这个"势"按照这些书上的定义无非是技术层面的"马后炮"，趋势走出来才知道这是趋势，回过头去将此前的持仓称之为"逆势"。
重大基本面变化绝不可忽视，否则等趋势走出来，这个时候你醒悟了，那也是枉然。黄金短线交易与重大基本面变化有没有关系？关系是否重大?对于这两个问题的回答其实可以从另外一个角度进行，那就是——短线交易需不需要顺势？对于这个问题，你会怎么回答?你认为短线交易不用顺势，还是需要顺势？除非你是高频交易，同时将资金分散到不相关的市场中，而且还要滥免惊扰全球金融市场的"黑天鹅"，否则短线交易也必须顺势。谁能规避"黑天鹅"事件?这个基本上是达不到的要求。所以，风险报酬率和胜算率都恰当的交易必然要顺势才行。既然要顺势，那么就必须考虑基本面的重大变化。
对于黄金而言，哪些算是基本面的重大变化？涉及黄金货币属性的标志性事件和连续事件肯定算是基本面重大变化。具体而言，涉及美国的地缘政治大战略和美国经济货币政策的大调整，这些是较为典型的重大基本面变化。
我的第二个亏损习惯是"沉迷于技术分析和神奇指标"。这个习惯会反复折磨人，特别是市面上绝大部分交易书籍都在有意无意地强调技术分析的神奇之处。技术分析包含吸纳一切，这条原理是最害人的，但是很多人，特别是某些半吊子的技术分析师特别喜欢这样讲，这样其实已经将很多人引入了死胡同。技术分析是否包含吸纳了一切呢？我想回答这个问题的人如果真的从事了至少一年的全职交易，持续地进行过反思，坚持一切从实际出发，不唯书，不唯上，只唯实（不唯书，不唯上，只唯实!），那么他肯定会发现太多的例子一一技术分析在很多情况下会在消息公布出来之后出现大幅波动，这类消息通常称之为"超预期"的数据或者事件。在从事黄金短线交易的时候，你是从来不看数据还是经常关注数据发布日程表呢？如果你从来不看数据，也不关心重大事件的发生，而是采取纯粹的技术分析，那么市场经常让你"吃惊"是必然的。
在刚进入交易这个行当的时候，技术分析是最有吸引力的，看起来像那么回事，具有很高的确定性，心里想着如果能够找到某种神奇指标，那么每天可以空出大把时间娱乐，只需要等到指标给出进出场信号即可。这种懒人思想，是人都会有，天上掉馅饼的事情谁都梦想过，只不过有些人更早一点认识到现实的残酷性。资源是稀缺的，这个市场中每个人都想从别人口袋里面掏钱，每个人都认为自己能够做到这点，有这个意愿是好的，因为任何活在这个世界上的生命都想要生存繁衍下去(当然，人之所以为人也是为了超越这一点)。关键是凭什么你就能从别人口袋里把钱掏过来呢？你有什么竞争优势是别人没有的？你有什么能耐？技术分析算不算你有的而别人没有的竞争优势？
我们在对这个市场理解比较肤浅的时候倾向于认为，一旦得到或者找到某种神奇的技术指标，那么这种竞争优势就建立起来了，就可以高枕无忧了。首先，"得到"这样的神奇技术指标有没有可能呢？谁愿意将这样的宝贝给你？你出钱买行不行？如果有这样的宝贝，那么理性的卖家会估算其价值，也就是能够挣到的收益的贴现。这样的宝贝你没个几亿，别人会给你？但是，你能够拿出几个亿来吗？再者，除非别人是你的至亲或者你是他的救命恩人，他可能不计经济考量地给你。如果真有这样的亲人和朋友，你还用得着从金融市场上挣快钱和大钱吗？
再者，我们来讨论"找到"神奇的技术指标，也就是自己去开发和发觉。当我们通过理性和经验去分析这种可能时，会残酷地发现，不光我们找不到，任何人都找不到这种神奇的指标。既然大家都找不到，前面那种"得到"的想法自然也就变得幼稚起来了。为什么"找不到"神奇技术指标呢？我们这里讲的技术指标都是市场行为的表征，绝大多数都是基于价格和量。这个量包括了成交量和持仓量等。这些指标都是表明过去和当下发生了什么，它们都是结果，而并非原因，通过结果去推断结果你觉得逻辑上可行吗？它们也都是现象，并非本质，通过现象去推断现象你觉得可行吗？价盘行为如果存在特定的确定性的重复模式，那么很容易被现在的大数据程式捕捉到，一旦资金不断涌入利用这种模式，模式即失效了。为什么呢？竞争到来利（技术分析放到基本面的大背景下就可以发挥神奇的作用。）润率下降，这是一个解释角度。第二个角度是这相当于帮助价格充分吸收了此前缓慢吸收的信息，价格既然能够当下立即吸收一切信息，那么这就是一个完全竞争的理性市场，向然不存在任何获利机会了，因为价值从未被价格过度评估，一点多余的评估都没有。
再谈谈价格指标，这些指标基本上分为两类，第一类是趋势指标，第二类是震荡指标，趋势指标一到震荡走势就完全"晕菜"了，而震荡指标一到了单边走势就屡屡出现"钝化"。当你基于趋势指标进行顺势操纵时，一遇到震荡指标那就是反复亏损，为什么海龟交易法创立者理查德·丹尼斯后来两度清盘，就是遇到了不少震荡走势，持续亏损，最终不得.不清盘。他的徒弟怎么改进的？通过加人基本面来避免这种情况的发生。你想想，纯技术的交易天才理查德·丹尼斯都两度清盘了，你还固守那套东西不是显得很愚蠢吗？相反情况下，如果你采用高抛低吸的策略，那么一到了单边走势里面，就会连续止损，如果你不止损呢？那就是一次性爆仓了。前者是"慢性自杀"，后者是"急性病故"。
在投资圈里面遇到一个做股票的，他说一直在寻找最好的方法，试来试去，‘浪费了不少时间。他说的这种情况其实经常发生在我们寻找完美指标的过程中，很多人总是不断地发现可能的神奇指标，用一段时间后发现根本达不到预期，然后又踏上了寻找下一个神奇指标的征途。不断地失败，不断地寻找，从希望到失望，再到满怀希望，然后又再度失望，这样持续了好几年，真是浪费自己的大好青春啊。这个习惯已经很多年了，不要寄希望于某种"杀手级"的技术指标，如果你真对量化感兴趣，可以去研究高频交易，那才是真正值得下功夫的地方。不过，随着美国政府对高频交易的批评越来越大，连希拉里都在公开要求禁止高频交易，以后高频交易的日子会越来越难过，通过算法优势和速度优势在市场上抢钱的日子会越来越难过。
我的第三个亏损习惯是"无具体出场标准，导致过早出场(小赚)或者过晚出场(大亏)"。出场是非常难以把握的事情，是我们多年来交易经验总结出来的。不过，也遇到过一位股票短线题材高手，他说进场比出场重要，出场只是赚多少的问题，而进场却决定了赚不赚的问题。其实，后来我们仔细观察了他的操作一段时间之后发现，他其实是有明确止损规则的，那就是后股价下跌5%肯定止损，至于盈利多少出场，他分的情况就比较多了（初始止损是必需的。）。所以，他并没有意识到自己也有具体的出场规则，所以认为进场更重要。进场前要花很多的工夫去选择板块和个股，所以他认为从时间分配的角度来看进场更重要。不过，就我们的实践来看出场的意义更大，只是花的时间可能没有进场那么多而已。
进入交易这个行当之后，经过长时间的历练，对于出场的规则才慢慢明确了。首先，刚开始对市场的运行规律缺乏了解，所以在止损和兑现盈利方面做得比较机械，十分教条，很多做法都是从书上看来的，或者道听途说。只有经过市场的检验，然后才能沉淀下来一些自己的东西，这个才是有效的。所以，交易这条路上实践是检验真理的唯一标准。再者，刚入市的时候，心态很好，被市场"教育"一段时间之后，心态就差了，这个时候对自己的经验反而变得越加谨慎，内心对任何:所谓的规则能否持续赚钱都充满了狐疑，所以就算有效规则被提炼出来，心态也摇摆不定，自然时不时地就会违背自己的规则。这个阶段方法有了，心态还不行，纪律性较差，所以这个时候也会犯一些出场上的错误，最典型的就是"截短利润，让亏损奔腾"，也就是赚小的就跑了，亏大了还套着。
有位短线高手曾经告诉我，他在经过十年的"市场教育"之后逐渐形成了一套行之有效的自有方法，但是真正让这套方法发挥作用的连是他坚持原则的时候。他说《高效能人士的七个习惯》这本书他看了上百遍，里面有两个字"原则"，以原则为中心（除非有本事的前辈手把手教你，否则在前期摸索阶段，尝试和总结可能要比守纪律更为重要。）。刚入市的时候，某些人也会坚持纪律，后来发现老是亏就会变得没有纪律，在这个过程中他会逐渐发现一些有用的东西，慢慢形成了一套自己的交易思路，但是却停留在毫无纪律的阶段，这个时候所谓的心态和纪律的重要性就显现了。所以，一个人刚开始人行的时候，往往要吃纪律性的亏，然后会吃没有纪律的亏，最后才是享受纪律的福。出场标准的形成并不是一朝一夕的功课，但是一旦形成之后就要恪守纪律。
我的第四个亏损习惯是"日内频繁交易"。在从事外汇和黄金交易之前，股票做过很短一段时间，那肯定不是日内交易。接触外汇和黄金之后，日内交易刚开始也不频繁，最初的纪律是每日只做一单，亏20点就跑，赚20点也跑，这样做了一个月下来收益率也接近20%。但是，经常赚了20点之后，行情还继续大幅向前发展，这个就让人心理不平衡了。这个时候止盈的目标位就放到很大了，差不多一个日ATR的宽度。自然很多时候价格到不了这个目标位置，然后回来打止损。接下来纪律性就越来越差，交易就越来越频繁了。交易一旦变得频繁，那么决策质量就会变得很差，情绪波动也会较大，绩效自然就不行了。那么，什么算"频繁交易"呢？高频交易是软件在控制，所以没有感情在里面，风险控制也做得到位。频繁交易有几个特征：第一个特征是情绪化交易，往往带有赚快钱和捞回亏损的主观想法在里面，影响了交易决策；第二个特征是缺乏明确的进出场条件，所以胡搞一通;第三个特征是收益率很低。黄金短线交易有日内的，有隔夜的，有持仓更长一点的，无论你做哪种类型，必须有经过市场检验的进出场条件。日内交易最好做日内波动为主，每个交易日一到三单交易就差不多了，多了往往就是交手续费了，而且消耗大量精力去盯盘。很多做黄金短线交易的交易者基本上没有确定明确的进出场条件，在遭遇连续亏损之后很可能意气用事，两天就把账户打爆是经常的事情。
我的第五个亏损习惯是"只看一篇分析文章入市，没有用心分析正反意见和理由"。正反两面的意见都要听，这样你才能斟酌到底谁的话应该听。所谓"兼听则明，偏信则暗"就是这个道理，我们从小就对这句话烂熟于耳，但是却很少走心。平时我们往往喜欢根据个人好恶来做一些判断，根据道听途说的东西来现别事情的好坏。去看看很多网络文章和新闻下面的跟帖，以偏概全、吹毛求疵的习气随处可见。网络上的谣言很容易被传播，金融市场中的谣言又何尝不是如此呢？所谓谣言止于智者，什么是智者？只要你做到一条，你就是智者了，那就是凡事都要昕正反两方面的意见。在黄金市场上，每天有看多的分析和言论，有看空的分析和育论。如果光是看多看空，没有充分的证据和逻辑，我们只能作为市场情绪的观察指标。如果一篇分析的文章具有很好的证据和逻辑，那么值得我们进一步去推敲，怎么推敲？至少再找一篇多空观点相反的文章来对照，两篇文章都必须有充分的证据和较强的逻辑性。这就好比你是判官，审视两方的辩论。这样你对市场的观点就会更加客观，这样非理性的倾向就会被减轻甚至消除。
但是，最初做交易的时候，恰恰容易忽视这最简单的一点，往往会在看过了一篇文章之后，就被引导到一个方向上去了。其实，看这篇文章也并不是简单地看结论，肯定是被其证据和逻辑说服了。问题在于，只看一篇文章，就很容易陷入到以偏概全和故意忽略的陷阱中。特别是某些交易者存在先有偏见再找证据的"好习惯"，也就是说本来对于黄金的多空趋势有自己的前置假设之后才去寻找一篇文章来支持自己的假设，这样就是为了交易找理由，而不是因为理由而作交易了。
有些人说市场分析太多，分析师的意见让人无所适从，新闻越看越糊涂，还不如纯粹的技术分析，省脑力多了。其实，技术分析也有一些问题，指标和分析方法太多，没有太多规范，技术分析师的意见也是很难统一的，最多统一到看多看空两个方面。如果照这样去统一，基本面分析师也可以统一为看多或者看空两个方面。所以，意见很难统一不仅是基本分析的问题，技术分析也存在类似的问题。如果你觉得基本分析看不过来，那么你可以按照我们给的傻瓜法，找一篇看多的详细分析文章和一篇看空的详细分析文章，分别列出它们的理由和逻辑，然后逐一查看是否站得住脚。只要做到了这一点，你就比这个市场上99%的分析师和交易者强了。如果你能增加一倍甚至两倍，具体就是多空各找两篇或者三篇好文章来"过堂审案"则效果会更好，不过可能要花更多精力，忙不过来。
我的第六个亏损习惯是"缺乏持续关注和分析，错失大行情"。选择交易这个工作的人，往往都是喜欢自由的人居多，我也是这类人。喜欢自由的人自然也就比较安逸，所以爱好很多，也喜欢出去周游各地对于金融市场的关注就不会那么持续。虽然交易并非人生的全部，除了交易我们还应该读万卷书，行万里路，应该拥有平衡的生活，而不是除了交易什么都不参与。但是，事实是残酷的，很多绩效超一流的短线交易者每天的大部分时间都被研究工作占据了。身边有几个专注A股题材炒作的大户，他们基本上一天至少10个小时在研究股市。一些做贵金属夜盘的人也是蛮辛苦的，除了交易，更为重要的是安排足够的时间来研究和复盘。所以，如果你是一个黄金投机客，不想错过大行情，保持对市场的持续关注和分析是必要的。这个关注不是说你得时时刻刻盯着价格走势，不是说你得在交易时段守在电脑前，而是说你应该有一个频率恰当的研究（关注市场，才能抓住机会。想要中大奖，却从来不买彩票，可行吗？）和分析次数，同时有一个固定的时间段来展开研究和分析。对于黄金短线交易者而言，除了周末可以稍微安排宽松一点，留出娱乐时间之外，星期一到星期五每天都应该有盘前分析和复盘功课，同时盘中也要恰当安排好浏览新闻和关注走势的时间分配。
即使你尚未形成自己的盈利系统，持续关注市场和坚持分析也是有重要意义的。绝大多数人在步人稳定盈利轨道之前，就会放弃关注和分析，因为他们觉得既然赚不了钱，关注市场和坚持分析还有什么意义呢?其实，他们应该反过来想一一正是因为关注市场和坚持分析还不够，所以无法从市场中稳定赚取利润。大家应该都知道"一万小时天才规律"，也就是说在用心的前提下经过一万小时的练习和实践才能成为特定领域的顶尖人物。伟大交易者的诞生也逃不出这一规律，所以在量变带来质变之前，你需要保持对市场的关注和坚持分析，通过复盘不断完善自己的系统，这样才能最终成为市场的王者。对于已经有了盈利系统的交易者而言，如果想要成为业内财富榜上顶尖的大家，就必须坚持利用自己的系统分析市场，保持对市场的关注，这样才能把握住偶尔出现的大机会。
我的第七个亏损习惯是"盯住盈亏，不分析基本面"。人容易受直观的事物影响，很多时候你口头上说得再多，不如给他直观呈现一下。到餐厅吃饭，如果你的菜单只有文字没有图片，很多人是无法做出选择的。因为不直观的东西比直观的东西更难对人脑产生影响。同样，如果你想要减少某物对你的影响，最好的办法就是敬而远之，建立-定程度的隔离，最好是物理上的隔离（隔绝价格波动对自己的影响你能想到哪些办法？可以告诉我们。）。为什么费雪之子在做基金的时候选择偏僻的地方，为什么巴菲特远离华尔街，因为他们知道要避免噪声和大众情绪干扰的最好方式就是空间上的远离。对于投机客而言，盘面的价格是会催眠人的，所以我们需要每隔一段时间就离开电脑，远离行情，这个过程可以避免你被市场波动催眠，只要你一直看着价格波动，就会被"勾引"做出非理性的举动。
价格还不是最"摄人心魄"的，对于交易员而言，账目盈亏是更可怕的"金融巫婆"。从刚开始做交易到稳定盈利，我始终都摆脱不了一种冲动，想要查看账户的盈亏变动情况，这样做的后果就很严重了，经常会干扰交易纪律，本来可以大赚的，结果因为抵不住利润大幅回撤而提前出场，违背规则，最终赚了小钱。盯着账户盈亏变化，最大的影响是极大占用你阅读研究报告和浏览即时新闻的时间。其实，我们理性上都知道盯着盈亏变化并不能改变盈亏，但是我们想消除不确定性，想要及时地调整心态和盈亏预期，避免被"SHOCK"到。这一习惯是人类的天性，要避免这种习惯可以采用助手盯盘或者专门的下单风控人员盯盘的方式，对规模不大的账户也可以采用预设条件单的形式。另外，就是设定严格的纪律限制查看账户盈亏的次数和时间，最好是收盘后才能查看一次。
有一个好友是经营鱼店的，他经营鱼店的同时在炒股，他发现如果专职炒股则很容易被行情"吓到"，所以他认为最好在行情波动期间有一些能够分散和转移注意力的工作。其实，如果你能够将部分研报的阅读安排到交易时段进行也可以起到部分作用。
上面提到的这些习惯基本上缠绕了我很长时间，有些是多年的，不过随着我把它们打印出来经常看，这些"病"基本已经治愈了，偶尔会再犯，不过比起以前给我带来的"困扰"减轻很多。它们真是我的"财神"，没事就瞅瞅它们，这样我就不会亏大钱了，赚大钱的时候更多了。
废话不多说，投机就是零和博弈，你愿意给对手机会还是愿意让对手给你机会？如果不想给对手机会，那你记录下自己犯的错误，然后避免再犯，特别是习惯层面的错误。如果你先想对手给你机会，对于不愿意记录其错误就必然会给你机会，而这个市场上最不缺乏的就是（你愿意给对手机会还是愿意对手给你机会？如果不想给对手机会，那你需要记录自己所犯的错误！）这类对手。他们是"羔羊"，是"韭菜"，因为他们的本性是懒惰。"愿意"给机会的对手太多，落实到你这里的关键还是在于能否抓住他们给的机会，这里面第一步是能够觉察到机会，如果你对自己经常犯的错误烂熟于心，那么自然也就不会对对手给的机会熟视无睹。