有关供求的命题

直到今天我还能清楚回忆起我在巴黎股票交易所工作第一天的情形。一位老先生走到我面前说：“年轻人，我从没在这里见过你。你叫什么名字？”我回答道：“今天是我第一次到股市来，我是某某公司的一个实习生。”“那么，既然你的老板是我的朋友，我就教给你一点儿重要的东西吧。看看你的周围，这里所有的东西都取决于一件事：就是看傻瓜比股票多，还是股票比傻瓜多。”这句话已成了我的信条。人们可以这样解释这句箴言：股市的走势取决于卖家想把手中的股票脱手的心情是否比买家想要买入股票的心情更加迫切。当股票的持有者出于一种心理上的或是物质上的压力而想抛出他的股票时，如果货币持有人这时虽然想买进可并不十分急切的话，股价就会下跌；如果货币持有人想急切买进股票，而持股人没有心理上或是物质上的急于出售的压力时，股价就会上涨。这个原则我从未忘记：一切都取决于供与求。我的整个股市理论也正是以此为基础而建立的。

从这一观点出发，一家企业的收益是好是坏，局势是战争或是和平，就只是些无关紧要的事了。诚然，这些因素都有一定的影响，但这种影响只是间接的。只有当货币以及股票持有人注意这些事，而由此改变自己的决策时，它们才会对股市起作用。

每一个靠股市吃饭的人都必须深刻体会这一事实，否则人们就无法理解为什么有时股市会出现完全不合逻辑的波动。对于股市走势的研究，意义也正在于此，就是认知而后评价各种影响未来某个时期市场走势的不同因素。

我本来可以解释一下，股价到底是如何一点一点地形成的，以及做市商或是经纪人是如何左右股市的，它们可以更清楚地反映供求关系。可我想把这个任务交给专门为股市新手而写的入门书籍或是电视台制作的有关股市的教育片，在其中我也可以作为被采访者为大家排忧解难。