股市的逻辑

股票分析师每天都很费力地去解释当天股市的波动，无论是升或是降，可能都有数不胜数的原因。

当利率升高时，股价就会下跌；如果利润比预想的高，某一种股票的价格可能会升高，而另一种则会下跌。因为尽管利润比预想的高，专家们却认为这家企业的前景并不乐观，所以在第二天的报纸上，这家企业的股价下跌就会被归咎为“利润过高”。今天坚挺的美元或许还是股市上涨的基础，而在第二天，在同一份报纸上，它就成为导致股市下跌的罪魁祸首。这些评论对投机者来说，实在是多余的垃圾。发表评论见解的专家们努力寻求合适的解释，可是股票市场是有其内在逻辑的，这种逻辑和普通消费者的逻辑毫不相关。她就像一个漂亮的女人，或是像天气那样令人捉摸不透。她善于用她的魔力，幻化出千姿百态，去诱捕猎物。当人们不再钟情于她时，她就会把头一扭，只给人留下一个冷漠的背影。我的忠告是：人们应该冷静地摆脱感情的束缚，而最要紧的是，别为“它”找什么合乎逻辑的解释。

评论家们或许会把自己局限在以下三种解释之中：股市下挫，因为供大于求；或是股市上扬，因为供不应求；或是股价稳定不变，因为供求达到平衡。

因为，以短期或是长期的眼光来看，情况绝没有像“好的股票升，差的股票降”这样简单，有时情况甚至相反。股价下跌时，一家上市公司仍然可以实现不错的利润，可以分给股东可观的红利，同时也可以拥有良好的前景，而只有在供不应求时，股价才会上涨，这是股市逻辑的唯一命题。