6.3 证券市场上不同类型股票的投资心理和策略
6.3.1不同类型股票的投资心理与策略
(一）大盘股票
大盘股栗，指股本金额在30 000万元以上大公司所发行的股 票，这种股票的特性是盈余收入大多成稳步缓慢的增长趋势。炒作 这类股票需要较为雄厚的资金，因此，一般炒家都不轻易介人这类 股票的炒作。对这类大盘股票的买卖策略是：①可在不景气的低价 圈里买进股票，而在业绩明显好转，股价大幅升高时卖出。同时， 由于炒作该种股票所需的资金量庞大，故炒做时较少有主力大户介 入拉升，因此，可选择在经济景气时期介人投资。②大盘股票在过 去的最髙价位和最低价位上，具有较强支撑阻力作用，所以，其过 去的高价价位是投资者现实投资的重要参考依据。
(二） 中小盘股票
中小盘股票的特性是：由于炒作资金较大盘股票要少，较易吸 引主力大户介入，因而股价的涨跌傾度较大，对利多或利空消息的 影响，也较大盘股票敏感，经常成为多头和空头主力大户之间的争 执目标。对这类股票的投资策略是耐心等待股价走出低谷，开始转 为上涨趋势，在环境有望好转时买进；卖出时机可视环境因素和业 绩情况，可在过去的髙价圈附近获利了结。一般来讲，中小盘股票 在一两年内会有几次涨跌循环出现。
(三） 成长股
所谓成长股，是指迅速发展中的企业所发行的具有高速成长性 的股票。成长率越大，价格上扬的可能性越大。投资策略是：①在 众多的股票中准确地选择出适合投资的成长股。成长股的选择，要 选择属于成长性的行业和资本额度较小的股票。资本额度较小的股 票，如一个企业资本额由5 000万元变为10 000万元，要比由 50 000万元变为100 000万元的容易的多；另外是要注意选择过去 两年内成长率较高的股票，成长股的盈利率增长速度要大大高于其 他股票，据对深沪上市公司的不完全统计，成长股的盈利率增长速 度一般为其他股票的1.5倍以上。②确定好买卖时机。由于成长股 的价格往往因公司的经营状况变化发生涨落，其涨幅较其他股票更 大。在熊市阶段，成长股的价格跌幅较大，因此，在经济衰退、估 价跌幅较大时购进成长股；而在经济繁荣、股价预示快达到顶端时 予以卖出。而在牛市阶段，投资成长股应在牛市的第一阶段投资于 热门股票，在中期阶段购买股本较小的成长股，而在股市狂热蔓延 时则应不失时机地卖掉持有的股票。由于成长股在熊市时跌幅较 大，而在牛市时股价较高，相对成长股的投资，一般较适合积极的 投资者。
6.3.2证券市场中庄家的操作心理与行为识别
坐庄，是指主力资金大户依据其资金实力，选中某一股票后单纯以盈利为目的进行的投机操纵行为。一般情况下市场上庄家操作 某一般票有以下几方面表现：①从股票量价异动中的技术面可以观 察坐庄的痕迹。一只股票第一次放量点决定了机构坐庄的意愿。这 个试探是庄家非常重要的坐庄信号，通过试探得到的反馈信息可以 分析下一步如何操作。如果放量拉升跟随者不多，意味着该公司的 市场形象不太好，需要重新进行二级市场的形象树立和定位；如果 跟随者众，可以确定有不少多头，需要打压股价把这部分人震仓出 局，还可以确定是否有其他机构资金在内，以免形成多杀多的局面 变成给他人抬轿。②第二个放量点决定了庄家基础的成本区域，通 过长时间的盘整之后，庄家把筹码收集到位，又开始试盘，完成震 动清仓洗盘的过程，这个区域说明了庄家基础筹码的位置。③第三 个放量点决定了拉升的开始，需要迅速脱离成本区。这三个量点可 能是放量点也可能是股价异常波动点，对于任何一个坐庄行为都会 有这三个阶段异动观察点位。在庄家建仓、试盘到推升过程如果不 经过这三个步骤，就难以完成整个坐庄过程。
庄家完整的操盘过程包括四个阶段：吸货、洗盘、拉升和出 货。
1.吸货
吸货是指庄家买进建仓，及时发现这一动作，是成功炒作股票 的关键。吸货常用的方法有：利用利空消息制造多头陷阱，故意打 穿某个技术支撑位，诱使中小散户恐慌割肉，庄家趁机吸货。趁低 位长期无量盘整，依此消磨中小散户的意志，当中小散户忍不住割 肉后，股价却一天天上涨。
拉高吸货表现为庄家采取高开高走的手法，打压吸货。拉髙吸 货有两种情况，其一是庄家突然获知某只股票的重大利好消息，来 不及低位吸货，便拉髙吸货；其二是当某只股票处于低位，公布了 重大利好消息，庄家采取高开低走的方法吸货，给人以拉髙出货的 假象，诱使中小投资者上当。
吸货行为识别法有；
其一，估价下跌到低位后，成交置极度萎缩，从某一天起，成 交量突然放大到一个温和但并不太引人注意的程度，随后，连续几 天维持在这个水平，此为庄家吸货的例证。
其二，股价下跌到底部区域后，成交童不再萎缩，而成温和放 大的态势，同时股价也走稳或缓缓盘升，表明庄家急于吸货，不久 该股会大幅上扬。另外还有一种评判方法，某股若叫买手数大于叫 卖手数，委比为负数，而价格不跌反涨，说明中小投资者在卖，庄 家在吸货；而若分时走势图上，股价价升童增，价跌量减，是庄家 吸货的表现。有时，庄家集中一笔资金进行打压，股价急跌后又逐 步盘升，且成交量放大，也是庄家吸货的表现。
从曰K线寻找庄家股的方法有：
其一，在股价盘升的底部区域，经常出现+字线、丄字线和T 字线，这些K线标志的出现及小阴、小阳的排列，形成一个横盘 区域，持续时间达几个交易日或更长，这便是庄家吸货的表现。
其二，在底部区域反复出现小阳、小阴，将股价缓缓推高，底 部不断上移，但阳线的实体较小，不足以引起人们的注意，也是庄 家吸货的表现。有时无论是通过成交量，还是K线形态来寻找庄 家的吸货迹象，都必须在股价大跌之后的低价区，如果在股价大輻 上扬、上涨后的髙价圈出现上述情况，极有可能是庄家出货的表 现，而不是在吸货；因为在高位建仓的庄家太少了。
2.洗盘
庄家吸完货后，接下来就要洗盘，尤其是中长线庄家，在大幅 拉升前都要经过几次大幅的洗盘，庄家洗盘有以下作用：
一是洗盘洗掉短线获利者，让短线客出局，为日后拉升扫平障 碍。同时，给新多头一次进场的机会，拉高散户成本，为日后拉升 增补新队员。
二是通过从髙往下洗盘，庄家可以赚取短差，周转出部分资 金，为日后拉升做好准备。
三是通过洗盘，培养“铁杆”死多头，使他们在日后的拉升过程中，不轻易出逃，甚至于在庄家高位出货时，仍误认为庄家在吸 货，从而给庄家出货提供方便。
庄家洗盘的方法有：
打压式洗盘，这是从上往下惯压的洗盘方法，洗盘过程以 股价大幅回落为主，使胆小者出局。这种方式主要是用于实力强， 控盘能力强的庄家，他们炒作题材股或投机性股票时，常常用此方 法。对于绩优股或有实质性利好的股票，庄家一般不敢用此方法， 原因是绩优股群众基础好，筹码锁定性好，如果过分打压，有难以 收拾的危险。
平台洗盘，当股价上升一段之后，呈现横盘整理的走势， 庄家想利用牛皮盘整来消磨中小投资者的信心，诱使其抛出股票， 从而达到洗盘的目的。平台式洗盘主要用于绩优股和有实质性利好 的股票，这类庄家一方面不想过分打压，担心拋出的股票难以收 回，另一方面由于基础面好，即使打压，也难以让他人抛出股票。
震荡式洗盘，其特点是股价波动的幅度比平台整理大，但 比打压式洗盘小；当日之内股价振幅大，或表现为中等“十”字星 线，或是实体较长的阳线、阴线。震荡式洗盘经常出现阴阳相间 线，隔日收盘价反差大的特征。在震荡洗盘时，庄家频頻高出低 进，股价上窜下跳，来回震荡的波动幅度大，K线大阴大阳不断， 让中小投资者摸不清方向，而盲目追涨杀跌。
边打边拉式洗盘，其特点是股价不断稳步盘上，没有大的 震荡，不急不火，不知不觉中拉升股价。此类庄家一般实力雄厚， 控盘能力强，表现在日K线图上，往往出现阴阳相间，大阳之后 出现小阳或类似与“十”字星之类的K线。
以上四种洗盘的方法有时混合使用，让中小投资者迷惑不解， 其根本目的是让中小投资者在适宜的时候跟进和抛出，作抬轿夫。
3.拉升
庄家完成吸货、洗盘后，接下来就要大幅拉升了，其目的是迅 速将股价拉离成本区，将自己的账面利润锁定在高价区，为日后出货留下空间。
拉升的特点：日K线图上接连出现大阳线，股价急速上升， 经常出现跳空缺口，甚至涨停板，市场利好不断。
庄家拉升的主要方式有：
火箭式，即将股价急速而猛烈的上涨，经常是连封涨停 板，已达到吸引新散户挂买单，稳定老多头持股不卖，从而实现用 少量资金拉高股价的目的。
高举高打式，庄家手法凶悍，令股价连拉大阳，即使中间 出现阴线，收盘价也髙于前日，上涨幅度连中小投资者都不敢相 信，当等它下跌再买时，它却一路走高似乎永不回头。最终迫使散 户纷纷追涨，而同时持有者不愿卖出，出现无量攀升。高举髙打式 拉高，在当日走势中难以发现，往往当日震荡，当日收高，日K 线图上不便发现。
(3）台阶式拉高，庄家每拉高一定的幅度，便让股价横向盘 整，随后在上一个台阶，再横盘股价一个台阶一个台阶的逐级上 升。这种方法是中长线庄家所用昀。
拉升阶段，是最容易获利的W会，因此，一旦发现某股票进人 拉升阶段，要果断买入，或增加筹码。三种拉升方法并不是截然分 开的，庄家在拉升过程中，常常采用混合式，其目的一方面想借以 迷感中小投资者；另一方面不希望中小投资者过早介入，故此，在 拉升阶段只要股价出现翻转迹象，就不要出局，直至高位盘整出 局。
4.出货
出货也叫派发，当庄家完成拉升过程出现炒作价位后，便准备 出货，这是庄家炒作过程中最为关键、最重要的阶段，也是最困难 的阶段，因为此阶段弄不好会前功尽弃，将自己架在空中，上不去 下不来，这一点如沪市的界龙实业、西藏圣地，粤海发等，导致庄 家无法出局。
出货的方式有：
震荡式出货，在高价区，股价反复震荡，给人以整理的假 象，这种出货方式一般时间较长，庄家持有的筹码难以一次出尽。
拉高出货，即在高价位，借利好出货，诱使散户追涨，而 庄家趁机出货。
压低出货，此种状况一般是在庄家无奈的情况下才采取的 办法，往往庄家的成本较低，而大势即将翮转或该股有重大利空消 息的情况下，庄家只得半途而废，表现在日K线图上为低开低走 或跳空低开的大阴线。
总之，在证券市场上由于投资者的性情各异、性格不同，在投 资行为上的表现也各不相同，尤其随着证券市场的不断发展，参与 证券等金融投资的人员的增加，不同性格、不同性情、不同学识、 不同身份、不同地域，民族及文化背景的不同，形成了各自不同的 市场操作风格。在不远的将来，随中国证券市场的走向国际，必将 产生新的投资群体，形成新的投资风格。