第三十章    棉 铃 象 虫

大约20年前，这种小小的害虫就开始危害德克萨斯的棉花，其危害程度逐步加剧，逐年向北蔓延，最终跨越密西西比河，对南部各州的产棉区造成了巨大的破坏。人们已经用尽一切办法来消灭这种害人的小东西。但在本书截稿之时，几乎所有人都认为棉铃象虫是无法战胜的。这让我想起1893年的时候，那时棉花的售价只有每磅4美分，很多人感到无法接受于是纷纷丢下他们的农场。亨利大叔说，“情况这么糟糕，一定得做点什么才行，光拍脑袋是解决不了问题的”。当然，人们纷纷放弃耕种，去锯木厂工作以后，棉花的产量减少了，价格也就上升了。当情况走向某个极端的时候，总会发生什么事情让人们忙碌起来，开始思考并想出改变现状的办法。

1917年，当英国人和法国人节节败退而德国步步紧逼的时候，必须采取行动的时刻到了，山姆大叔派出的队伍扭转了战局。虽然美国人有点奢侈浪费，但在很多方面却是足智多谋的，而且每个时代都有天才应运而生。每当我们遇到极端的情况，特别是需要想法的时候，总会有人站出来。最近已经有数百万美元被筹集起来用于消灭棉铃象虫，毫无疑问，某个时候肯定会有一个美国天才出现，用一种新发明或者是毁灭性的毒药，来宣告小小棉铃象虫末日的到来。到那时，那些鼓吹并希望棉花期货价格达到40~50美分的多头就会像棉铃象虫那样被扫除，而空头则会随着棉价回归十几美分的价位再次君临天下。

自1915年从7美分每磅开始上涨以来，棉花的价格一直居高不下。我清楚地记得1914年秋南方的悲惨景象，他们敦促每个人“买一包棉花”，当时每包棉花只能卖大约30美元，但是为了拯救南方，他们呼吁人们以每包50美元的价格去购买。我还记得有一天晚上我住在麦克阿尔平酒店（McAlpin Hotel），酒店大堂里就摆了一包棉花，上面一块很大的牌子写着“买一包棉花，帮助拯救南方”。这就是生产过剩的极致——供应量很大而需求量很小，当然，这其中战争起了推波助澜的作用，因为战争暂时阻隔了欧洲人的购买。

当棉价大约是每磅29美分，并且已经有很多年的售价比这还高时，人们就认为棉铃象虫就是那时的“凯撒”，而且再也不可能大量种植棉花以满足需求。但是情况总有改变的时候，供大于求也会再度发生，为什么？因为当棉花售价为每磅25美分时，种植棉花就能赚很多钱。当一种生意赚钱的时候，人们总是会一拥而上，结果肯定就会造成生产过剩。根据现在供应很少而需求很大的情况来看，哪一天肯定会走到另一个极端。我现在就敢断言：1923年的棉花种植面积会很大，在1924年春之前棉花的售价就会跌到每磅15美分的水平，而几年之后还会出现每磅低于10美分的情况。

当极端情况出现，每个人都极度看空，看不到价格上涨的希望的时候，或者当价格高的离谱，每个人都相信，再也看不到价格下跌的希望的时候，此时恰恰不能按常理行动，根据大盘和图表来做出判断，因为大盘和图表会根据供求关系的自然法则来指出正确的价格变化趋势。