第二十一章   股票在同一区间震荡的次数

表现活跃的高价股一旦达到知情者想要抛售的价位，就会连续几个月在很大的价格区间内快速震荡，交易者就会因为有特别的机会被吸引进来。这只股票会在高价位停留相当长的时间，足以让交易者习惯于这一价位并觉得买进是很安全的。

假定某只股票直线上涨了20或30个点，期间没有多少调整，并且已经到达顶部。这只股票不可能在一天、一个星期或者一个月内就出货完毕，但一只股票在同一范围内多次震荡就可以确定该股处于吸筹或是出货期的，尤其是出现5个点或者更大的振幅却没有突破其高点而与此同时调整的时候也不会跌破阻力位。有时，一只股票能在同一区间内反复震荡10到20次。

注意一下1922年时的斯图贝克，1919年时的工业酒精、美国橡胶以及美国毛纺，你可以看到这些股票在出货的时候是如何巨幅震荡的。1922年5月到11月，斯图贝克在114~139美元之间上下震荡了20多次，尽管其中从114~139美元的大振幅只有五六次，但算上超过5点及以上的振幅，那么在同一区间的波动就有20多次。这说明出货正在进行中，该股正在为一波长期的下跌行情做准备。

何时退出观望

如果你成功地跟进了一波长达几个月的牛市行情并且积累了一大笔的利润，那么就要保持警惕，注意趋势发生变化和牛市结束的真正的最初信号。当你看到如前所述的牛市结束信号——放量，剧烈震荡时，就应该退出观望，静待行情发展，也就是说，卖光你持有的股票，等待卖空的机会。一旦兑现大笔利润退出就不要急于再次入市。只要你有足够的耐心，机会总会再次出现。

另一个应当退出观望的情况是表明熊市已经走到尽头迹象第一次出现。一只股票完成吸筹需要时间，你当然不愿意太早介入。如果在下跌过程中已经获取了不菲的利润，你可以等待几个星期或者几个月直到有明确的迹象表明牛市就要开始了再进入。

内幕消息

股票在高价位时比低价位时更容易发生大幅震荡，这是因为出货正在进行。但当股票被最后一波卖压推到非常低的价位时，股票就会变得比较死，而且股票在吸筹的那段时间波动范围非常小。吸筹与出货恰恰相反。当知情人想卖出股票，他们会弄出很多声响，尽可能地制造声势来吸引公众的目光，激发公众的购买欲。当股票跌到低位，知情人想进行大规模吸筹时，就会尽量悄无声息地行动，竭尽所能掩盖他们买进股票的事实，全力劝阻外界人士买进股票。

操盘者使用这些伎俩也无可厚非，只不过是商业策略罢了，如果你处于同样的立场，肯定也会这么做。他们必须从别人手里买进股票，而且是以尽可能便宜的价格入手。所以不要幻想知道内情的人告诉你正在买进，只要他诚实并且为自己的利益而工作，也不要幻想着知道内情的人会告诉你他觉得价格已经够高了，正在卖出，他如果这么做就是傻子，因为他如果想要兑现利润，就得把股票卖给别人。

有太多的人相信只有得到“内幕消息”才是在股市上赚取的不二法门。根据我二十多年的经验，我可以告诉你，想要得到内幕消息是不可能的，越早打消内幕消息会对你有帮助的想法，就能过得越好。就像跟别人打扑克，有哪个对手会把手上的牌给你看而他自己却不愿意看别人的牌？他当然不会这么做，你也知道他不会这么做，如果他这么干了就会输个精光。那么，你又凭什么指望那些了解内情的人，不管是银行家、基金经理、操盘手、投资家或者是别的什么人，在他拼命造势卖出股票或是吸筹的时候告诉你他正在做什么？

如果你能正确地解读大盘，就能看出他们的动作，因为盘面会告诉你每个人买进和卖出的股市，而且如果你知道何为正确的方法，大盘永远不会骗人，因为无论是知情人还是局外人都无法隐藏或是伪造买进或卖出的数量。买进或卖出的每一股都会在大盘上留下记录。如果你知道如何正确分析成交量以及行情的变化，你就可以判断出什么时候该买进，什么时候该卖出。

其中最为重要的就是时间因素，我就是用时间因素来做自己的年度预测。我的目的并不是想要和盘托出这个秘密，而是清楚明白地告诉你足够多的规律，只要按照这些规律去做，就能在股市上获得成功。买这本书花的钱跟你所能得到的相比实在是不值一提的。如果你能严格执行，我提供的任何一条建议对你来说可能会在将来的5年或是10年时间里值数千美元。即使我能够成功地教会你如何在最初的3~5年避免亏损，能够保本并获得经验，那么这种知识的价值也是不可估量的，因为经过几年的学习和经验积累之后，你一定能够迅速致富。