第十七章    股市的总体趋势

总有一些板块会随着总体趋势上涨或下跌，而其他板块在很长一段时间里已走出与总体趋势相反的行情。多年以来，道琼斯20只铁路股和20只工业股一直是总体趋势的最佳指南，但由于纽约证交所上市的股票已经从200只增加到700只，自然就必定有相当数量的股票会走出与总体趋势不一致的个股行情。因此，就有必要对这些个典行深入研究，抛开总体趋势来判断个股的趋势。

1922年10月和11月发生的下跌就是这样一个例子，当时鲍德温、克鲁塞波钢铁、斯图贝克、美国钢铁等活跃的龙头股都迅速下跌，而大陆制罐公司的股票却几乎天天都在上涨。图4记录了大陆制罐在当时的表现，从表上可以看出该股的走势与鲍德温以及其他股票的走势形成了鲜明的对比。当时该股已经创出新高，很清楚地表明该股将会继续上涨而不管市场总体趋势如何。在之前介绍滞后股和那些最终吸筹完毕前或是出货结束后股票的时候，我已经解释过这种现象。

1922年11月股市下跌时，如果你可以通过一直卖空鲍德温、克鲁塞波钢铁以及其他龙头股并大赚一票，那么当时你也可以通过买进大陆制罐得到不菲的利润。很多交易者认为大陆制罐股价看上去比较高，虽然还在继续上涨却不派发股息，于是就傻乎乎地把这只股票卖掉了。这就直接违背了我之前所说的“卖出弱势股图4，买进强势股”的原则，只有严格遵循这一原则才能真正地跟进个股行情。只要密切关注每天的最高价和最低价以及每周、每月的行情图，就能够准确地判断个股在什么时候由强转弱。