本章逻辑链

1. 偿债能力是筛选股票的第一轮，先谈生存，再谈发展。只有良好的偿债能力，才能使企业在稳固的磐石上立足。

2. 偿债能力全部内容的计算， 都可以在资产负债表中找到数据。而最常用到的就是资产负债表的恒等式，资产=负债+所有者权益。三者之间的比值，可以计算出资产负债率、股东权益率、产权比率。通过三者关系的比值可以计算出企业的偿债风险有多大。

3. 企业要面对的全部债务分为短期需要偿还的流动负债和长期的非流动负债。而短期偿债的压力比长期偿债的压力更大，所以企业更要注重流动性。这就催生出了以流动比率、速动比率、现金比率来衡量企业的流动性。

4. 长期偿债能力只由长期负债率来衡量。而长期负债更多情况是为购置固定资产，所以也可以将固定资产看成是非流动性负债的背书，所以我们还可以用固定资产长期负债率，来衡量每1 元长期负债有多少元的固定资产相应。

5. 偿债能力不强，会导致企业倒闭破产。有没有一种可以衡量企业破产概率的指标呢?有， Z 分值模型， 但是通过我们实例计算，发现它经过了半个世纪后， 已经变得太僵化了， 不能合理地反映企业的状况，而有些专业书也把它列为考量因素之一，实在是有些刻舟求剑了。

6. 不论利润表多么漂亮，还需要资产负债表的内部支撑。所以我们不管穿的衣服有多么华丽，身体好不好，还是要看资产负债表。