设定风险-收益比率

在战胜了第一个困难，有了适当的资本之后，交易员就要转为关注如何制定一个风险/资金管理计划，以达到资本保值的目标。该计划的一个关键因素是为止损和获利了结这两个目标设定不变的风险参数。这些参数的设定应该与风险-收益比率相一致。

风险-收益比率是一个简单的概念，它能很好地服务于账户的整体盈利性。虽然很难在每次交易中都获得最优的风险-收益比率，但外汇交易员还是应该尽可能地努力获得最好或最高的比率。比如，一个非常高的比率(如4: 1 )意味着对于任何一个给定的交易来说，交易员预期获得收益的数量应该是其预期遭受损失数量的4倍。在现实中，这意味着假定一个交易员预期会遭受到个基点的损失，那么利润目标至少要设定为120个基点。风险一收益比率的影响是非常大的，如果这个比率很高，交易员实际上遭受的损失可能会明显超过他获得的收益，但是他仍然能够持续获利，这是因为他的平均收益比平均损失要大得多。高风险-收益比率这个概念正印证了交易员经常说的一句格言"盈利时大胆放手，输了钱必须尽快平仓。"

那么最优比率的准确数值是多少呢？在外汇交易中，要获得像4: 1那么高的比率是很难的，因为从一定程度上来说这个比率越高，失败的概率就越高于成功的概率，两者之间要有个权衡。固然，成功时获得的美元收益比失败时遭受的美元损失要大得多，正如我们前面所提到的，从长期获利的角度来看这当然非常好。但如果过于频繁地遭受损失，哪怕损失的数量相对较小，交易员所遭受的心理打击最终可能也会使其精神崩溃。一般来说，许多外汇交易员都愿意将风险一收益比率设定为3:1，他们认为这一数值最为理想，这意味着每次交易的目标收益至少是损失的3倍。

虽然3:1可能是最优的，但是在许多现实的交易环境中，争取能够达到2: 1也许更切合实际。要保证持续获得像这样好的比率，其技巧在于，将这些比率应用在十分有利的市场条件中。比如，如果在某一种货币对中识别出了某种图形形态，技术性交易员将需要在进行交易之前确保利润目标是止损位的2-3倍，这才是谨慎的交易。但是，如果交易员一昧坚持不现实的高比率，这也许会导致其主动丧失太多的机会。最好的解决方法通常是采取折中的方法一一风险-收益比率要够高，以便能够获得长期盈利；同时也要够低，以便能够符合现实市场环境要求。因此，真正的最优比率最终取决于每个交易员自身的实验研究，并要通过实际经历的检验来证明它是否是表现最出色的。