巨大而富有流动性的外汇市场

有很多特征将现代的外汇交易市场与其他金融市场(比如股票和期贷市场)区分开来，其中的很多特征使得外汇交易成为一个对来自其他金融市场的交易员和投资者们都非常有吸引力的市场。

大多数人第一次听说外汇交易市场时，通常首先被告知的是全球外汇系统庞大的规模。除了规模巨大，外汇市场还有着在其他任何金融市场几乎都无法想象的巨大的流动性。流动性的定义是，在买卖一种资产(比如货币)的同时，又不会对资产的价格产生重大影响。货币的流动性，特别是"主要的"货币，像美元和欧元，是任何其他金融工具，包括股票、债券和期货合约都无法比拟的。

由于外汇市场的交易量高得令人难以置信，而且有数不清的交易员(机构和零售)都在参与这一市场，因此任何个人市场参与者想要人为地操纵外汇市场都将极其困难，不管他们采用何种重要的方式。

但在上文综合性的表述中，显然不包括中央银行(比如美联储、欧洲中央银行[ECB] 和日本银行[BOJ)，它们能够而且确实试图操纵该市场。但这种操纵活动，已经变成外汇交易游戏中被普遍接受的事实，而且一般不会为任何投机市场参与者提供不公平的优势。中央银行出于深化国家经济政策目的而控制外汇的举动，通常比某些行为，比如不择手段的交易商为牟利而操纵个股的行为，更容易为人们所接受。

除了中央银行可能控制外汇市场以外，外汇市场要有多大，才能被称为世界上已知流动性最强的市场?根据国际清算银行(BIS)最近发布的统计数据，一级外汇交易市场的日平均交易量据估算约为3.2万亿美元(2007年4月)。这一数字表明外汇市场的三年复合增长率为69%，这一增长率是史无前例的，而且它远远超过世界上任何其他金融市场的交易量。

在这3.2万亿美元中，大约1万亿是现汇交易，前面提到过，它的特点是立即交割货币。现汇交易是零售外汇市场上大多数个人交易员主要关注的交易类型。尽管一些机构交易员会参与到外汇期货和其他衍生金融产品市场，但即期外汇交易市场的增长速度远超过这些更小的市场。