区间交易法: 在高点和低点之间

虽然外汇交易市场多数情况下会有趋势，但是当市场没有趋势的时候应该怎么办呢？最可能的情况就是进行区间交易。区间指的是那些价格上下起伏，却没有明显的方向性趋势的时期。有些人可能会将区间时期价格行为的特征总结为"窄幅波动"或水平波动。一般来说，这种无方向的价格变动是指在顶端(这是一条阻力线)和底端(这是一条支撑线)之间来回震荡。图5-2描述了一个典型的交易区间。

进行区间交易的机会就处在支撑线和阻力线之间的这段区域中。进行区间交易，首先要在一个水平的交易区间内识别出其中的拐点，然后在拐点上进行投资。这些拐点也被称为波段，因此区间交易技术通常是波段交易的一个重要组成部分。

虽然区间交易可能是一个流行的策略，但是有一些交易员，尤其是那些致力于跟随趋势的交易员，认为它是一种成功概率更低的方法，这主要是因为区间交易中价格上升或下降的范围受到区间另一边的限制。根据定义，区间交易员不会像趋势交易员那样，盈利时大胆放手以获得更大收益。虽然这么做没错，但是交易员通过给他们愿意交易的区间高度设定一个最小阔值，来增加价格可能的上升或下降高度。

比如，在亚洲交易时间区，英镑/美元货币对上形成的高度为20个基点的区间实际上是不值得进行区间交易的。这种区间类型最好留给突破交易，我们将在下一节中讨论这种交易法。这个区间的高度太小，无法形成赚钱的区间交易机会。换句话说就是，潜在的利润不足以补偿风险。但是，300个基点的区间却能够为区间交易员提供很多好的交易机会，这些机会是很有价值的。如果我们总是将止损点设置在最初进行区间交易的支撑或阻力线的下方，而利润目标(在区间的另一边)离止损点非常远，从风险/收益的角度来讲，这显然会提供一个成功可能性高的交易机会。因此，谨慎的区间交易方法中应该包含一些区间高度的最小值标准。

当价格两次大致触及到支撑和阻力线之后，就可以确定区间的高度了。一旦确定了某一个可能的交易区间的高度，我们就可以开始准备进行区间交易了。大多数区间交易员都是用图形上最常见的水平线来表示区间的支撑和阻力线的，但也有些交易员会选择使用动态通道(其中最著名的是布林通道)来表示支撑和阻力线。在不需要严格定义上限和下限的区间交易中，像布林通道这样的工具当然会非常有用。但是，如果一个交易员选择使用布林通道，那么他还需要检查从通道正中间穿过的移动平均线的斜率，以确保通道确实是水平的或接近于水平。只有这样，区间交易员才能完全相信确实存在着一个水平区间。

在使用上面提到的其中一种方法证明区间已经形成之后，交易员接下来需要做的就是使用一个常用的震荡指标，比如随机震荡指标或相对强弱指标，来识别出支撑和阻力线上或其附近的可能拐点(参见图5-3)。最常见的方法是通过震荡指标来识别超买超卖，而超买超卖处则表明了一个可能的拐点。

除了震荡指标能够用来指示拐点外，另一个形成拐点的位置可以在区间内部的趋势线被突破的地方找到，如图5-4所示。

虽然这种寻找拐点的方式需要有确认趋势线被突破的信号，这将导致进场交易的时间相对较晚，但它能提供非常有价值的证据，来表明区间内确实已经发生了反转。更近的止损点应该设置在趋势突破位的另一边，而不是设置在区间的支撑/阻力线的另一边。

当外汇市场处于没有可识别的趋势的时期时，区间交易可能是进行外汇交易的一种有效方法。在这些时期，价格可能会在支撑和阻力线之间来回波动，交易员必须要么使用与上述方法相类似的方法进行交易，要么等待这样的时期完全过去之后再交易。如果已经成形的区间有足够的高度，对于持续没有趋势的市场环境来说，进行区间交易可能是一种非常有效的方法。