全球银行的利率

利率是外汇汇率主要的推动因素之一。一般来说，当所有其他变量保持不变时，利率上升(中央银行紧缩银根)将导致货币升值的趋势。大型机构投资者一直在寻找更赚钱的方法，所以收益更高的货币能够吸引他们增加对该货币的需求。相反，如果利率降低(中央银行放松银根)，该货币将会有贬值的趋势。这是因为机构投资者的需求减少了，他们一般倾向于将自己的资金从收益较低的资产中转移出去。尽管这可能只构成一个关于国际资本流动的简化假设，而且还有很多其他因素会影响外汇变动，但利率通常倾向于用这种方式对汇率施加影响。

需要记住的是，从外汇交易的角度来说，汇率的升或降不仅是利率绝对值的产物，更是利率变动方向的结果。换句话说，在帮助市场决定一国货币的汇兑价值方面，尽管货币的当期利率很重要，但利率变动的方向更为关键。仅仅一种货币的收益率很高并不足以保证该货币的汇率上升。但是，当该货币所属的中央银行继续提高利率，并暗示这一行为将持续下去时，可能就会对该货币的升值产生重大影响。

利率变化是由中央银行政策引起的。在美国，这样的中央银行是美联储。其他主要的中央银行包括欧洲中央银行(ECB)、英格兰银行(BOE)、加拿大银行(BOC) 和澳大利亚储备银行(RBA)。这些机构的决策往往决定了利率变动的方向。

在调整利率时，中央银行希望能够在获得显著的经济增长和避免通货膨胀之间找到一种巧妙的平衡。一定的可控水平的通货膨胀对经济增长来说是必要的，因为一个国家没有通货膨胀将是经济停滞的标志。但与此同时，过度的通货膨胀会对一国的经济及消费者产生非常不利影响。因此，每个中央银行在设定货币政策时，都必须同时认真地考虑经济增长和通货膨胀这两个方面。

正是出于对这些因素的考虑，中央银行试图改变利率有几个主要原因。它们虽然不是唯一原因，但对中央银行来说通常是最迫切的原因。一般来说，为了避免过高的通货膨胀，中央银行将考虑提高利率(收紧银根)。相反，为了剌激经济增长，中央银行将考虑降低利率(放松银根)。不管采取哪种方式，中央银行都有能力通过改变利率政策给外汇市场带来重大影响。

通常来说，利率政策甚至不需要发生实际变动，就可以影响一种货币的价值。比如，仅仅是美联储主席在一次演讲中对可能的政策意向的暗示就足以让外汇价格发生剧烈变动。这再次印证了，与其说是实际基本面因素推动了汇率变动，不如说是交易员对基本面一致的看法和预期真正推动了这些市场。