预测未来的指示器: 经济指标
对外汇交易员而言，除了利率和央行政策，另一个至关重要的基本面因素是经济数据。即使是那些不愿意使用基本面分析的技术交易员，至少也应该知道这些数据是什么时候发布的(通过参考任何在线的每日经济数据)，而且最好能够再进一步去探究每一次发布的数据会带来什么影响。经济数据和新闻的发布对汇率的短期和长期变动都有影响，就算不知道其背后的深层含义，所有外汇交易员都至少应该知道每一个主要数据意味着什么。
外汇市场上有一大批短期外汇交易员，他们与纯粹的技术性交易员是完全相反的两个极端，这些人实际上是完全依据基本面数据和新闻发布来进行外汇交易。在发布新闻时，许多这样的外汇交易员就只是坐在电脑前面一一把手指放在买入/卖出键上一一等待经济数据的发布，据此来决定是杏进行交易。为了获得几个基点的收益，按照这种方式进行外汇交易的新闻交易员必须飞速地对这些新闻或数据进行分析，然后在瞬间下交易指令单。通常来说，在进入交易的几秒钟后，就必须结束交易，以获利或止损。这并不是一种简单的交易方法，当然也不是对所有人都合适，但许多人却能够利用这种交易方法获得持续的成功。在本章的最后部分和第5 章，我们将对这种方法进行详细的讨论。
在发布经济数据的时期，与特定的信息发布相关的货币对通常会发生剧烈的波动。对新闻交易员来说，可能发生的最好的价格变动情况是，价格单边变动而不会发生反转。但通常常见的情况是，价格剧烈而无方向地变动，看上去忽上忽下，到处都是锯齿，这是每一个外汇交易员的噩梦。在任何情况下，要想在数据发布时期和数据发布之后有机会进行成功的外汇交易，我们都需要识别和研究那些最主要的、推动市场变动的经济数据指标。
下面我们将介绍一些与美元相关的关键经济指标。政府机构和私人机构会按期发布一些重要的经济数据报告，这些报告就是由下述这些指标构成的。当然，市场每天都会产生很多其他指标，它们会对许多非美元货币对产生影响。但是，由于外汇市场上绝大多数的交易量主要集中于以美元为基础的货币对(超过90%)，因此这是一个极具代表性的基本面指标样本，这些基本面指标都是全球货币市场变动的推动力量。在这些指标中，每一个指标的相对重要性和推动市场变动的可能性，可能会逐月、逐年地发生变化，因此我们在列举这些指标时并没有按照某种特定的顺序。
1. 国内生产总值(GDP)。 GDP 可能是最为外汇交易员所一致遵循和研究的经济指标。这是因为这个指标实际上是一个统领一切的、测量经济增长和产出的方法。GDP 是指经济在给定时期内生产的所有产品和服务的总市场价值，它按季度发布，并以年为测量单位。实际GDP ，也就是按照通货膨胀率调整后的GDP，考虑了价格水平的变动，比最初的GDP 百分比更为精确地反映了产出。在实际GDP 报告按季度发布的那段时期，外汇市场通常会发生剧烈变动。这是因为，事实上实际GDP 也许是市场参与者可以获得的、对分析经济健康程度最好的单个分析指标。如果所有的外汇交易员只能掌握一种经济指标，这种指标就是实际GDP。
2. 就业情况。美国劳动统计局(BLS) 按月发布就业情况报告，这些报告包括两个极为重要的调查:家庭调查和机构调查，它们对美国的就业情况进行总结。这些报告中有一些是早在过去几年就已经为人所知的数据，它们会对外汇市场产生巨大的推动。这些数据中最为著名的就是非农业就业(NFP) 数据(在机构调查中)，在最近这些年，它是外汇交易员预测得最多的外汇基准指标之一，人们经常依据它来进行交易。在该指标最为流行的时期，据说在每个月的第一个星期五，都会有大量的外汇交易员坐在外汇交易中心，焦急地等待着非农业就业数据的发布。和非农业就业数据一样，失业率数据(在家庭调查中)也是一个推动市场的主要统计指标。
3. 零售额。零售额是另一个非常重要的经济指标，月度零售额报告公布的是前一个月销售给最终消费者的商品价值，零售商是从非常具有代表性的样本中选择出来的。零售额数据包括了用美元表示的总零售额，以及它与前一个月的百分比变化值，还包括排除了汽车销售额( ex-autos)的总零售额。汽车销售额往往会扭曲总零售额数据，使其在某种程度上对人们产生误导。零售额数据为交易员提供了一个对交易活动的整体测量，它准确地反映了经济整体的健康状况，还能够对可能的通货膨胀、利率变动甚至是衰退做出有力的指示。因此，这个指标是外汇交易员需要特别注意的指标之一。
4. 消费价格指数( CPI)。月度CPI 是一个通货膨胀的基准指标，它是外汇交易员最为期待的指标之一。CPI 用一篮子普通的、日常使用的消费品的价格与前一年度的价格进行对比。CPI 统计指标包括两个基础指标-一核心CPI (扣除食物和能源)和连锁加权CPI。人们对核心C凹的预期要比对连锁加权CPI 的预期更多，因为CPI是指示通货膨胀的最好的统计指标，它或许能够有效地给出美联储是否进行利率变动的一些提示。仅就这一原因而言， CPI 就非常值得外汇交易员密切关注。
5. 产品价格指数(PPI)。月度PPI在CPI 之前发布，从一次外汇交易的角度来看，它的主要作用实际上是作为一个对非常重要的CPI 通货膨胀指标的预测指标。CPI是一个消费者价格指数，而PPI是一个生产者价格指数，或批发价格指数。因为消费者价格指数和生产者价格指数紧密相关，所以PPI和CPI通常可以很好地反映彼此。在PPI指标中，核心PPI(扣除食物和能源)是人们最常参照的指标。因为通货膨胀率和利率对美元的价值来说非常重要，而且CPI 可能是人们能够获得的最为准确的通货膨胀指标，所以PPI也是一个重要的经济指标，因为它是对CPI的一个准确预期指标。
6. 耐用品订单报告。耐用品订单报告是一份月度报告，它提供的是向国内生产商订购耐用消费品的新订单的数据。耐用品指的是工厂生产的耐用商品，使用周期最少为三年，通常包含价格更高的商品，比如汽车、电器、工业机械、计算机等。耐用品订单报告是描述美国生产部门状况的经济指标之一，而美国生产部门的状况是经济的一个重要组成部分。因此，该报告也反映了整体商业需求和实体经济的信心。基于上述这些原因，这个指标也可以推动货币市场的变动，尤其是当它的数值与人们的一致预期数据有相当大的偏差时(本章将对一致预期做进一步的讨论)。
7. 工业生产报告。工业生产报告按月对制造业和工厂产量的百分比变化进行测量。与耐用品订单报告一样，工业生产报告也非常重要，因为它提供了关于关键生产部门的信息。这个部门的重要变化可以暗示实体经济发生了重大变化，包括经济增长、通货膨胀和衰退等。因此，这个经济指标包含了对外汇交易员来说非常有用的信息。
8. 采购经理人指数(PMI)。供应管理协会(ISM) 是一个非盈利组织，它对P阳指数进行维护，并按月发布这一指数。PMI 指数是制造状况的一个复合指数，包括新订单、产出水平、就业率、供应商交货期和存货。它实际上是一个反映美国制造部门的情绪指标。这个指数的数据是通过对采购经理人进行调查获得的。和耐用品订单报告以及工业生产报告一样，PMI 指标的发布对外汇市场非常重要，因为它们提供了对制造部门的很好测量，而制造部门是美国经济健康的一个不可或缺的组成部分。
9. 就业成本指敏(ECI)。ECI指数报告是一份由美国劳动统计局按季度发布的报告。这份报告测量了非农业产业，以及州和地方政府的工资补偿成本。和CPI一样， ECI指标的主要作用是作为通货膨胀指标。基于这一原因，并且美联储参考它来决定货币政策，ECI 指标是外汇交易员应该关注的一个有用的经济指标。
10. 住房开工率/现房销售率。住房开工率报告（新住房建设报告）和现房销售率报告提供了对美国住房状况的有力描述。住房开工率报告由美国国家统计局按月发布。虽然是对住房建筑者进行调查，但它主要是收集关于住房开工(已经开始建设地基的新房屋)和获得允许的建设工程的百分比变化的数据。住房开工率通常被当做是一个指示当期经济周期中经济衰退点的指标。现房销售率报告由美国房地产协会按月发布，它测量的是在前一个月已经销售出去的现房数量。和住房开工率报告一样，现房销售率报告也可以用于指示经济周期。这两个指标共同反映美国房地产市场的状况。在房地产状况对整个经济产生负面影响的时期，它能够对美元的价值提供很强的指示。
11.贸易收支。月度贸易收支报告对外汇交易员来说非常重要，因为它已经成为指示美国经济健康状况，以及美国相对经济地位的一个指标。名义贸易赤字数据代表了进出口的货币价值差额，它是贸易收支报告中最受关注且被预测最多的数据。出自该报告的数据会以各种不同的方式影响外汇交易市场，其中的一种方式是影响一种货币(这里指美元)的供给和需求。如果美国的贸易赤字减少，那些从美国进口更多产品的国家将用它们的资金兑换更多的美元，因此也就增加了对美元的需求，导致美元升值。相反，如果美国的贸易赤字增加，美国购买了更多的外国商品，美国就需要卖出更多的美元，而买人更多的外币来支付这些外国商品，这通常会导致美元的供给增加，并导致美元贬值。发布贸易收支报告可以推动外汇市场的变化，尤其是当该报告中的数值与前期相比发生了重大变化，或它们与市场的一致预期差距很大时。
12. 个人收入与支出。个人收入与支出报告是一份由美国经济分析局(BEA) 按月发布的报告。个人收入是个人从所有来源(尤其是收入和薪金)获得的收入总和。个人支出主要由购买的商品和服务组成。该报告的组成部分主要包括实际个人收入、个人可支配收入、个人储蓄率(个人可支配收人减去个人支出)和个人消费支出(PCE)。 PCE 指数测量的是个人支出水平的大小，包括对消费性商品和信用卡利息的支出。个人收入数据对外汇交易员来说是重要的，它是一个能预测未来消费情况的有力指标，而且充当着消费部门的温度计。在个人支出(或叫做消费)方面， PCE指数已经变成了一个关键的通货膨胀指标，它也是GDP的重要组成部分。基于上述原因，外汇交易员如果忽视了包含在个人收入与支出报告中的信息，就是玩忽职守了。
13. 联邦公开市场委员会(FOMC) 的利率决策。在本章的前面部分我们已经说明，利率是货币价值的主要决定因素。联邦公开市场委员会的利率决策，与本节前面所描述的其他指标不同，它不是一个经济数据指标。它是由一个国家的联邦委员会领导成员和银行主席召开关于重要的经济目标，包括利率、通货膨胀和经济状况的讨论会议之后宣布的利率，它会随市场条件而不断变动。现在，联邦公开市场委员会每年会召开8次常规会议。该委员会是联邦储蓄体系的主要组成部分，是美国货币政策的主要制定者。该政策的核心部分是设定美国联邦基金利率的目标水平，美国联邦基金利率是银行之间隔夜拆借时收取的利率。由于联邦公开市场委员会能够影响利率，所以它的决策当然会对外汇市场产生巨大影响，特别是当它的利率决策发生了重大变化，或与市场一致预期意外地发生偏离时。
