对冲

对冲(hedging) 是我们将要在外汇交易机制这一章所讨论的最后一个主题，它是一个相当专业的交易职能，并不是每一个交易员都使用它。事实上，大多数外汇经纪商甚至都不在他们的交易平台上提供这种功能。但是，对那些需要应用特定交易策略的交易员来说，对冲可能是一个非常有用的工具。

要进行对冲，就是要同时对同一货币对做多和做空。比如，如果一个交易员买了一于美元/日元，同时卖了一于美元/日元，就可以说该交易员是进行了处于收益/损失中性的完全对冲交易。换句话说，货币对的任何价格变动一一上升、下降或横向盘整一一都不会对一个进行了对冲的交易产生任何影响。

那么为什么交易员还要使用一个相当于完全没有持有头寸的交易功能呢?一些交易员已经开发了一些策略，尤其是一些想从新闻推动价格达到顶点中获利的策略，其中就包括了策略性地使用对冲。但是，对大多数不使用对冲的交易员来说，需要意识到对冲的存在，而且它可能会被用于保护一个单边货币头寸。

如果建立了同一货币对的一个反向头寸，那些不提供对冲的经纪商就只是终止了最初的单边头寸。但是，对于提供对冲的经纪商来说，同一货币对的反向头寸被当做两个敞口头寸，它们有效地抵消掉彼此的收益/损失。

关于对冲最后需要注意的一点是，因为两个完全相反的头寸是收益/损失中性的，并因此创造出了→个无风险的情景，所以提供对冲的经纪商只需要对对冲的一方要求保证金，而另外一方，即相反方是一个无保证金交易。这意昧着建立和维持对冲中的第二个头寸是不需要使用交易员的交易资金的。