12.2 黄金投资陷阱
目前，黄金投资在我国方兴未艾，投资者的积极参与已经成为不可忽视的事实。那么，对于这样一个迅速发展并成为热点的理财市场，投资者更应该擦亮眼睛，当心黄金投资陷阱。
12.2.1 以小搏大的陷阱
对黄金投资者而言，“以小搏大”显然是极具诱惑的投资方式。相对于其他投资品种，黄金由于投资单位相对较高，投资底盘也因此相对过大。
针对这个独特的情况，一些机构纷纷抓住了这个机会，推出“以小搏大”的交易方式。所谓“以小搏大”就是一种保证金交易的方式。付大概占总金额5%~10%左右的保证金，就可以进行全额的黄金交易。
此种交易方式见于2005年年初出现的高塞尔“黄金道“业务，甚至一度出现与其合作银行开展的“首付一成贷款炒金”业务。
“个人炒金银行贷款9成1万元能炒10万元”也因此广泛流传于炒金市场。虽然“贷款炒金”业务使投资功能放大了10倍，但同时风险也放大了10倍，风险和收益总是正相关的。比如，投资者花1.16元万买1000克金条，金条如每克上涨5元.则毛收益达5000元，收益率超过40%，但金价如每克下跌5元，则会亏5000元，损失也大。
“黄金道”业务就更显得热闹。据称，该业务的推出是借鉴港方股东20年的国际黄金市场投资经验，结合国内黄金市场的实际情况，推出的金条延迟交收交易。它以伦敦金市的现货价格为基础.实行实时人民币报价制度。个人投资者可以自早上9：00至次曰凌晨1：30通过网络下单。投资者在短期内根据金价的波动，通过买卖来赚钱.短期收益相当可观。
业内专家指出，在这一模式下.投资者只需支付10%的担保金，就可以搏取短期内100%的收益，从而降低投资者的炒金成本。但收益总是与风险成正比，“如果每克黄金单价一天下跌了2角，那么投资者的每盎司黄金也就损失了大概62元。“
12.2.2 回购风险的陷阱
回购风险实物黄金的价值在于财富储藏和资本保值。很多投资者.特别是刚入市的投资者，对实物黄金投资情有独钟，因为他们相信“手里有货，心里不慌”。但是.请投资者记住，如果进行实物黄金投资，还需要根据金价的波动、通过黄金买卖来实现盈利目的。
有人把投资黄金作为财产储藏手段，很多人认为这样就弱化了风险。但是黄金作为人们理财的重要投资渠道，其风险防范也不能忽视。因为国际黄金市场的价格波动幅度也很大。
在黄金饰品市场火爆的局面下，难免有一些投资者会犯“盲目跟风”的毛病。试想.某一天黄金价格大跌，超过了长久以来收藏实物黄金的投资者的心理价位底线.则势必有一场关于黄金回购的大潮，那么黄金制品公司的“承诺”则难以承担巨额回购兑付资金的风险。
目前市场上实物黄金的品种已经出现很多，如果没有一个固定、方便的回购渠道，在急需用钱的时候，投资者也可能在变现时受到折价的损失。
TIPS：
投资实物黄金时，在一般情况下，应购买知名度信誉度较高的公司制造的精炼的金条，以后在出售时会省去不少费用，甚至是回购变现的信誉也要考虑。一些非正规企业做出的种种回购承诺最好避而远之。
12.2.3 实物黄金投资误区
与账户金交易相比，大众投资者对于实物黄金投资的兴趣更加浓厚。但是，在实物黄金投资的过程中，人们也很容易陷入误区。
1.偏好纪念型金条
实物金条是最常见的投资工具。实物金条通常分为两种，纪念型金条和投资型金条。主要的区别在于两者的工艺不一样，纪念型金条往往设计精美、工艺精湛，更受消费者的追捧；而投资型金条则工艺较为简单。
不过，如果我们从投资成本的角度来考虑，投资型金条更加适合作为投资对象。原因在于，实物金条在销售时都会在实时黄金价格的基础上收取一定的加工费、仓储费等，与纪念型金条相比，投资型金条的溢价较低、流通性更强。
其中，金交所的实物黄金产品是市场上溢价最低的投资型金条。金交所实物金条的价格是以提取时与实时更新的金交所相关的黄金报价来确定，除此之外投资者只需要支付金交所黄金账户的开户费和2元/千克的提金费用就可以了。
而银行的品牌金条也推出了不少溢价较低的投资型金条，定价时一般以即时黄金价格为基础，加收20元/克的溢价。如果是以投资为主要目的的话，这一类型的金条是更为合适的选择。
2.频繁买进卖出
近期，黄金走势低迷，然而市场上购金的热情并没有消退。“主要的原因在于这几年黄金市场连续牛市，投资者看到的是只涨不跌的市场，一旦市场回调就当成了好的投资时机。”某银行的理财专家分析说。
不仅如此，每次黄金价格涨幅较高时，到银行前来办理黄金回购的客户数量也大幅增加。事实上，很多人把实物黄金当作了波段操作的工具，频繁地买进卖出，以获得其中的差价收益。但是，对这些投资者来说.必须考虑两个问题。
一是波段操作的成本很高.实物金条在出售时采用加价销售的方式，高于当时的黄金市场价格；而在回购时，则需要按照3~10元/克的水平收取手续费。因此，只有黄金价格的上涨达到一定的水平，才有可能弥补其中的成本。如果投资者选择账户金，而不是实物金来进行波段操作，就可大幅降低其中的成本，增加自己的收益。
第二个问题在于，尽管这几年黄金市场连续呈现牛市行情，但是从来都没有只涨不跌的市场，投资者在市场的回调状态中也需要认清基本因素是否发生了变化。
3.黄金越纯越好
随着高纯金技术的应用，黄金市场又出现了新亮点，那就是AU99.999，又称万足金。近期，不少金店也推出了高纯金金条.金币、金章等。一些消费者也把高纯金产品作为了投资对象。
但是，从目前来看.高纯金产品并不适合进行投资。主要的原因在于它的定价机制不透明。在金交所的黄金报价系统中，并没有高纯金的报价，国际市场也没有对应的价格。所以投资者很难分辨其价格是不是合理。因此，投资实物黄金也并非越纯越好，流通性较强才是王道。
12.2.4 金条投资常见陷阱
在投资购买金条时，投资者可能还会遭遇部分陷阱。
（1）报价陷阱。目前比较通行的报价方式是在上海黄金交易所或者伦敦现货黄金的实时报价基础上加价。但有些商家所标出的价格已经在交易所的价格上加码，如果再加价的话，很显然，投资者将付出更多的购买成本。投资者在购买金条时，可以货比数家，或者打听一下交易所的实时报价.现在的通信手段已经很发达。
（2）金条本身的品质，包括金条的纯度是否达标、分量是否充足等。应对这一点的办法就是去信誉比较好的商家进行购买。
（3）回购协议陷阱。可能有些商家对回购的要求比较苛刻.比如要求在回购时提供发票、购物小票，包装不能出现破损等。如果投资者在回购时未能符合要求，很可能就无法完成回购任务，或者需要花费比较高的手续费或鉴定费。
投资和购买投资金条时，一是应找信誉好的商家，二是应尽量长期持有，不频繁买卖，投资现货黄金的主要目的是保值，而不是赚取价差，因为其短期收益率相对较低。
12.2.5 黄金首饰投资误区
最近，孙先生到香港出差，一口气买了好几条钳金项链和其他金首饰，分别送给母亲、妻子还有姐姐。除了向亲人表达自己的一番心意，他还有另一层打算：不赚钱咱就拿金子压箱底留给孩子，这玩意可是睡觉了都让人安心的硬通货。
有关通货膨胀的预期再一次燃起了老百姓对黄金投资的热情。相比于其他投资理财方式，黄金投资成了时下百姓预防通货膨胀风险的“避风港”。于是“黄金首饰热、金条脱销”等词汇频频出现。但说起黄金投资，很多老百姓最先想到的是购买金饰品。
事实上，装饰性实物金不具有真正意义上的黄金投资性质。黄金饰品变现出售时，即使是全新的饰品.也只能按照二手饰品来对待。同时，其加工成本带来的较高溢价以及回购不便而导致的流动性欠佳等缺点，使投资者购买此类实物金时并不能充分享受金价上涨带来的收益。
当前我们通称的黄金投资主要是指实金投资和纸黄金等。其中，实金投资是指买卖金条、金币等，虽然有时也仅是记账，并不提取实物。纸黄金则以账面记录为主，通常并不和实物打交道。
TIPS：
真正作为投资性的金条应当是通过交易所、银行、经纪人等出借按照规定标准制作的金条，其价格和交易所金价直接挂钩，只收取少量的手续费，而且有适当的回购措施，购买者容易变现。
12.2.6 外盘黄金投资陷阱
目前，很多人对国内黄金市场的关注程度要远远低于国际黄金市场。由于国内黄金市场交割、流动性差等方面的问题，国内保证金交易品种很难推广。因此，国内投资者的参与热情较低。
一些境外投资机构瞄准了国内巨大的潜在市场以及投资者认知度较低的空隙，大力吸引资金进行外盘投资。近年来，这样的境外投资机构在上海以及江浙等地区纷纷兴起。
为了方便国内投资者进行投资，这些境外机构通常具有两种合法身份：一种是利用国内公民身份在中国内地设立黄金制品公司或者咨询公司，而且这些境外机构通常都是上海黄金交易所的二级代理单位，在上海黄金交易所拥有固定的会员交易号；另一种身份则是拥有中国香港或者新加坡等市场交易席位，方便投资者直接在外盘市场平盘了结。
国内投资者如果想在这种境外投资机构投资，只要在其规定的分支机构进行开户，并汇入交易的现金，该机构就会给投资者相应的用户名和密码；之后，投资者只要在规定下载的交易系统内发送交易指令，即可完成交易。在交易中，并不进行实物交割，直接在外盘市场平盘。
一些不法机构也看中了这个机会，企图浑水摸鱼，因此，识别这些境外投资机构就显得分外重要。一般来说.常见的外盘黄金投资陷阱有以下4种。
（1）外盘黄金投资在谷类并没有合法的经营渠道，也就是说我国法律并没有允许国内普通投资者进行外盘黄金交易，也没有允许任何企业和法人组织代理外盘黄金投资。所以这种交易本身就是灰色地带——我们称为地下炒金。
一旦那些所谓的黄金投资公司或者理财公司出事，投资者的权益将无法得到保障。像2006年破获的上海联泰黄金诈骗案就是一个很典型的例子。当事人王某开办外盘黄金交易公司，在青岛、苏州、扬州、宁波、温州等游资重镇设有15个分理处。采用朋友介绍、打电话及到展览会设摊招揽客户等方式，在社会公众中吸纳客户，侵吞3000多万元保证金，客户最终血本无归，追讨无门。
（2）客户资金不安全，存取不方便。由于普通个人没有投资外盘黄金的资格和正规渠道，这些外盘黄金公司会要求客户通过以下3中方式中的任意一种把钱交给他们：一是个人带着外汇现金到该公司，把钱直接交个公司；二是通过网上银行转账到他们指定的公司账户；三是到银行将外汇汇入他们指定的公司账户。
而取出资金则需要跟公司事先通知。从这里不难看出，无论通过哪种方式，资金都不在自己的掌控范围内，一旦将资金交给他们，则面临着无法追回的风险。当公司遇到巨额亏损，有的公司会把客户的钱还给客户，有的公司则直接携款潜逃。
（3）这些外盘黄金交易号称门槛低，交易方便，实则门槛很高，成本大。外盘黄金交易1手=100盎司，最低可以交易0.5手也就是50盎司，杠杆比率一般是1：100，也就是放大100倍交易。假设每盎司价格为1200美金，那么最低的交易金额是600美元。这种公司的交易手续费总和一般在每盎司1美金，50盎司就是50美金，手续费为8.3%，可见成本何其高。遇到黄金价格上下浮动，每天动辄有十几美元以上的幅度的情况，稍微做错就可能导致爆仓。
（4）这类外盘黄金公司会用以下3种方法招揽客户或者开展业务。
第一种，电话营销。通过搜集电话号码，给陌生客户打电话的方式。先问是否做过投资，或者以开展股票讲座等形式召集客户，进行集中宣传。
第二种，在各种招聘网站招聘黄金操盘手、交易员。打着招聘的幌子，让这些人自己出钱来做，或者让这些求职者再去发展客户。
第三种，招聘经纪人，以高佣金利诱那些有客户基础的股票经纪人、客户经理，银行理财经理以及有人脉资源的人。