3.2 国际黄金投资交易
全球黄金市场的蓬勃发展带来了丰富的黄金投资理财品种，多样的交易方式满足了个人投资者和机构投资者的不同需要。下面将介绍全球范围内的黄金理财品种，以方便投资者找准黄金的投资方式。
3.2.1 金条
投资金条（块）时要注意最好要购买世界上公认的或当地知名度较高的黄金精炼公司制造的金条（块）。这样，以后在出售金条时会省去不少费用和手续，如果不是从知名企业生产的黄金，黄金收购商要收取分析黄金的费用。
国际上不少知名黄金商出售的金条包装在密封的小袋中，除了内装黄金外，还有可靠的封条证明，这样在不开封的情况下，再售出金条时就会方便得多。一般金条都铸有编号，纯度标记、公司名称和标记等，如图3-1所示。
投资金条的优点是，不需要佣金和相关费用，流通性强，可以立即兑现，可在世界各地转让，还可以在世界各地得到报价；从长期看，金条具有保值功能，对抵御通货膨胀有一定作用。
缺点是：占用一部分现金，而且在保证黄金实物安全方面有一定风险。购买金条需要注意的方面：最好要购买知名企业的金条，要妥善保存有关单据，要保证金条外观，包括包装材料和金条本身不受损坏，以便将来出手方便。
TIPS：
由于金砖（约400盎司）一般只在政府、银行和大黄金商间交易使用，私人和中小企业交易的一般为比较小的金条，这需要特大金砖再熔化铸造，因此要支付一定的铸造费用。一般而言，金条越小，铸造费用：，越商，价格也相应提高。
3.2.2 金币
投资金币有两种方式，即投资纯金币和投资纪念性金币。纯金币的价值基本与黄金含量一致，价格也基本随国际金价波动。纯金币主要为满足集币爱好者收藏。有的国家纯金币标有面值，但有的国家纯金币不标面值。图3-3所示为我国龙年发行的金币。
纯金币的价值基本与黄金含量一致，价格也基本随国际金价波动，其优点包括美观、鉴赏性强，流通变现能力强和具备保值功能。纪念性金币的溢价幅度较大，具有比较大的增值潜力，其收藏投资价值比纯金币大。
纪念性金币由于有较大的溢价幅度，具有比较大的增值潜力，其收藏投资价值要远大于纯金币。纪念性金币的价格主要由三方面因素决定：一是数量越少价格越高；二是铸造年代越久远，价值越高；三是目前的品种越完整越值钱。
纪念性金币一般都是流通性货币，都标有面值，比纯金币流通性更强，不需要按黄金含量换算兑现。由于纪念性金币发行数量比较少，具有鉴赏和历史意义，其职能已经大大超越流通职能，还具有为投资者投资增值和收藏、鉴赏的作用，投资意义比较大。例如一枚50美元面值的纪念金币，可能含有当时市价40美元的黄金，但发行后价格可以大大高于50美元的面值。
TIPS：
投资纪念金币虽有较大的增值潜力，但投资这类金币有一定的难度，首先要有一定的专业知识，对品种鉴定和发行数量、纪念意义、市场走势都要了解，而且还要选择良好的机构进行交易。
3.2.3 纸黄金
所谓纸黄金，是指黄金的纸上交易。投资者的买卖交易记录只在个人预先开立的“黄金存折账户”上体现，而不必进行实物黄金的提取，这样就省去了黄金的运输、保管、检验、鉴定等步骤，其买入价与卖出价之间的差额要小于实物黄金买卖的差价。
现在很多商业银行开设了纸黄金的交易业务，各银行业务有各自的特点，交易方式和时间也存在各地不同的现象，交易中单边价差也有差异，投资者可以在比较后选择适合并且方便自己的交易方式。
值得留意的是，虽然它可以等同持有黄金，但是户口内的“黄金”不可以换回实物，而且“存款”没有利息。“纸黄金”是采用200%的资金、单向式的交易品种，是直接投资于黄金的工具中较为稳健的一种。
3.2.4 黄金凭证
黄金凭证是国际上比较流行的一种黄金投资方式。投资黄金凭证，可以避免储存黄金的风险。黄金凭证具有高度的流通性，无储存风险，在世界各地可以得到黄金保价，持有大机构发行的凭证，在世界主要金融贸易地区均可以提取黄金。投资黄金凭证要对发行机构支付一定的佣金，一般而言佣金和实金的存储费大致相同。
（1）投资黄金凭证的优点：该凭证具有高度的流通性，无储存风险，在世界各地可以得到黄金保价，持有大机构发行的凭证，在世界主要金融贸易地区均可以提取黄金。
（2）投资黄金凭证的缺点：购买黄金凭证占用了投资者不少资金，提取数量较大的黄金，要提前预约，有些黄金凭证信誉度不高。为此，投资者要购买获得当地监管当局认可证书之机构的黄金凭证。
3.2.5 黄金期货
所谓黄金期货，是指以国际黄金市场未来某时点的黄金价格为交易标的的期货合约，投资人买卖黄金期货的盈亏，是由进场到出场两个时间的金价价差来衡量，契约到期后则是实物交割。投资黄金期货有以下九大优点。
（1）流动性大，合约可以在任何交易日变现。
（2）灵活性强，投资者可以在任何时间以满意的价位入市。
（3）多样性的委托指令，如即市买卖、限价买卖等。
（4）具有质量保证，投资者不必担心合约中标准的成色，也不需承担鉴定费。
（5）安全方便，投资者不必为保存实金而花费精力和费用。
（6）具有杠杆性，即以少量定金进行交易。
（7）具有价格优势，黄金期货标的是批发价格，优于零售和饰金价格。
（8）市场集中公平，期货的买卖价格在一个地区、国家和开放条件下，世界主要的金融贸易中心和地区的价格是基本一致的。
（9）具有会期保值作用，即利用买卖同样数量和价格的期货合约来抵补黄金价格波动带来的损失，也称“对冲”。
TIPS：
黄金期货投资的缺点是：投资风险较大，因为需要较强的专业知识和对市场走势的准确判断；市场投机气氛较浓，投资者往往会由于投机心理而不愿脱身，所以期货投资是一项比较复杂和劳累的工作。
3.2.6 黄金期权
期权是买卖双方在未来约定的价位拥有购买一定数量标的的权利，而非义务，如果价格走势对期权买卖者有利，则会行使其权利而获利，如果价格走势对其不利，则放弃购买的权利，损失只有当时购买期权时的费用。
黄金期权交易是最近20年来出现的一种黄金交易。黄金期权是买卖双方在未来约定的价位具有购买一定数量标准的权利。如果价格走势对期权买卖者有利，则会行使其权利而获利，如果价格走势对其不利，则放弃购买的权利，损失仅是当时购买期权时的费用。买卖期权的费用由市场供求双方的力量决定。
黄金期权投资的优点如下。
（1）具有较强的杠杆性。
（2）是标准合约的买卖。
（3）具有降低风险的功能。
3.2.7 黄金股票
黄金股票是股票市场中的板块分类，是黄金投资的延伸产品。是指金矿公司向社会公开发行的上市或不上市的股票，又可称为金矿公司股票。由于买卖黄金股票不仅是投资金矿公司，而且还间接投资黄金，因此这种投资行为比单纯的黄金买卖或股票买卖更为复杂。投资者不仅要关注金矿公司的经营状况，还要对黄金市场的价格走势进行分析。
黄金价格走势直接决定黄金公司的业绩，同时，股票市场属于虚拟资本，虚拟资本的弹性很大，因此黄金股票价格的弹性要大于黄金价格的弹性。投资黄金股票有以下6大优势。
（1）选择多元化。金矿的黄金股票的投资可使投资者在投资工具上有更多选择。
（2）分散风险。如果把投资分散到南非、美国、加拿大等产金国，可将资金分散，降低风险。
（3）增加盈利机会。金矿股的上市企业，派息率高，有较好的增值潜力。
（4）规模有保障。金矿的上市公司本身是具规模的企业，管理制度完善。
（5）含金特性。如果金矿企业发现新金矿或矿藏，则股票本身的含金量便会增加，比其他行业的股票更具投资价值。
（6）回报率高。相对于投资实金的收益，投资金矿股票的利润更大。
TIPS：
当黄金价格上涨的时候，黄金股票价格的涨幅要大于黄金价格的涨幅；当黄金价格下跌的时候，黄金股票价格的趺幅要小于黄金价格的趺幅。
3.2.8 黄金基金
黄金基金是黄金投资的衍生工具，是黄金投资共同基金的简称。黄金投资共同基金是由基金发起人组织成立，由投资人出资认购，基金管理公司负责具体的投资操作，专门以黄金或黄金类衍生交易品种作为投资媒体的一种共同基金。
黄金基金由专家组成的投资委员会管理，投资风险较小、收益比较稳定，与我们熟知的证券投资基金有相同特点。投资黄金基金是比直接拥有黄金的风险要小，特别是在通货膨胀、货币贬值而黄金市场看好时，金矿公司赚钱，投资者也因此可以分配股利。
3.2.9 黄金保证金
黄金保证金交易是指在黄金买卖业务中，市场参与者不需要对所交易的黄金进行全额资金划拨，只需按照黄金交易总额支付一定比例的价款，作为黄金实物交收时的履约保证。目前的世界黄金交易中，既有黄金期货保证金交易，也有黄金现货保证金交易。黄金保证金交易主要有以下3大功能。
（1）价格发现。
（2）套期保值。
（3）投机获利。
3.2.10 黄金管理账户
黄金管理账户是指经纪人全权处理投资者的黄金账户，属于风险较大的投资方式，投资成功的关键在于经纪人的专业知识和操作水平及信誉。一般来讲，提供这种投资的企业具有比较丰富的专业知识，收取的费用不高。但企业对客户的要求也比较高，要求的投资额也比较大。
（1）投资黄金管理账户的优点是：可以利用经纪人的专业知识和投资经验，节省自身的大量时间。
（2）投资黄金管理账户的缺点是：考察经纪人有一定的难度，一旦确定投资黄金管理账户的经纪人，在约定的范围内，对其决策无法控制。在实际投资运作中，出现风险和损失，由委托人全权负责，与经纪人无关。