7.1 增值保值：实物黄金投资品种
面对错综复杂的国际国内形势，黄金作为国际硬通货无疑具有很强的保值增值作用，并且黄金的价值是自身所固有的和内在的，并且有千年不朽的稳定性，是全世界公认的最佳报酬的产品。在黄金投资的所有品种之中，实物黄金尤为受欢迎，主要包括金条、金币以及黄金首饰等种类。
7.1.1 标准金条
标准金条简称“标金”，是按照统一标准而浇铸成条块状的黄金，也被称为实金，金条。标金是黄金市场上的基础投资工具。世界各国黄金市场上的标金规格不尽相同，但有一点却是相同的，就是标金是由市场认同的精炼厂浇铸生产的，并在标金上标明厂名、重量，成色及编号的标准金条。
1.标金的规格
标金的规格有很多种，国际市场上比较常见的有400盎司，100盎司，10盎司、2盎司、1盎司，1/2盎司和1/4盎司等规格，有12.5千克、1千克、500克、250克、100克、50克、20克、10克、5克、2.5克、1克等规格，还有其他特殊重量规格的标金，如图7-1所示。
2.标金的成色
3. 各国和各地区黄金市场上的标金成色也多有不同，如伦敦、美国、苏黎世等市场上的标金成色为99.5%，中国香港现货市场上的标金成色为99%，中国内地黄金市场上的标金成色分别为99.99%和99.95%，如图7-2所示。
3.标金交易流程
标准金条的交易流程如图7.3所示。
4.金条投资技巧
（1）选择投资金条。实物金条通常分为两种，纪念型金条和投资型金条。主要的区别在于两者的工艺不一样，纪念型金条往往设计精美、工艺精湛，更受消费者的追捧；而投资型金条则工艺较为简单。
不过，如果从投资成本的角度来考虑，投资型金条更加适合作为投资对象。原因在于，实物金条在销售时都会在实时黄金价格的基础上收取一定的加工费、仓储费等，与纪念型金条相比’投资型金条的溢价较低、流通性更强。
（2）金条选择品牌。投资金条时要注意最好购买世界上公认的或当地知名度较高的黄金精炼公司制造的金条。这样，以后在出售金条时会省去不少费用和手续，如果不是知名企业生产的黄金，黄金收购商要收取分析黄金的费用。
TIPS：
购买金条需要注意的是要购买知名企业的金条，要妥善保存有关单据，要保证金条外观，包括包装材料和金条本身不受损坏，以便将来出手方便。
7.1.2 标金品种：西汉标金
在满足黄金保值功能的前提下，西汉志（北京）国际黄金有限公司为了满足广大投资者对于黄金投资的需求，在全国全面推出了西汉志标准金条买卖业务，简称“西汉标金”。西汉标金的面市，不但满足了黄金投资者对于黄金保值功能的需要’更为广大投资者提供了一个具有良好盈利能力的黄金投资产品，如图7-4所示。
1.交易地点和时间
（1）交易地点：北京市西城区复兴门内大街长安兴融中心11层。
（2）交易时间：每周一至周五（国际金融假日除外）
夏季：北京时间9：00~次日凌晨2：30
冬季：北京时间9：00~次曰凌晨3：30
2.交易品种与规格
（1）交易品种为西汉志标准金条，黄金成色种类为AU99.99，规格为10盎司。
（2）24小时人民币即时报价，报价单位人民币元/盎司，人民币元以后保留两位小数。
（3）金条交易的最小单位为100盎司。每次交易的最大交易量为3000盎司。
（4）公司按成交量收取一定比例的手续费，为每100盎司收取人民币310元。
3.交易方式
（1）金条交易以延迟交收方式进行，指以分期付款方式进行交易，客户可以选择即时价格买卖金条、延迟至第二个工作日后任何工作日进行实物交收。
（2）客户可以通过本公司网站的交易系统进行自助交易或者电话委托交易。
4.预付款
交易时需预付其买入或卖出每手10000元人民币的预付款作为其履行交易的财力担保，只有本公司收到客户的预付款之后客户才能进行交易。
5.金条实物交收
（1）客户申请提取金条实物，须在申请日起3个工作日内付清所提取金条的全部货款余额以及金条加工流通费每盎司人民币100元。
（2）提取金条的数量须为100盎司的整数倍，最少数提取量为100盎司。
（3）客户交收金条后须对金条进行品质及重量检验，金条交收费加检验费每盎司人民币50元，由客户支付。
6.银行开户流程
（1）签署《标准金条买卖合同》。
（2）到银行机构申请网上银行服务，签署《网上银行委托缴费协议》以及《个人划款授权书》。
（3）填写《西汉标金条客户账户资料表》。
（4）办完以上手续后客户获得唯一的客户编号和初始交易密码。
（5）下载交易软件。
TIPS：
金条投资的主要品种还有高赛尔金条、上海黄金交易所金条以及贺岁金条等，这也是实物黄金投资的最好品种。投资者在进行金条投资时，需要确认封存的完整性和相应的证明书。
7.1.3 实物金币
实物金币多为圆形盘状，价值昂贵，在人类历史上相当长的一段时间内是很多国家的官方货币，在现代一般为私有的收藏品，是一种纪念价值相当高的纪念物。目前流行的金币投资品种主要分为两类，即纯金币和纪念金币。
1.纯金币
纯金币又称为投资金币，是由各国政府或中央银行为满足黄金投资者的投资需求而发行的具有一定重量，成色和面值，并铸成一定形状的铸金货币。纯金币投资与金条投资一样，都是良好而安全的投资保值方式，如图7-5所示。
TIPS：
从古至今，全世界铸造发行的金币种类难以计数，目前在国际市场上比较常见的投资金币有十多种，如南非福格林金币、加拿大枫叶金币、墨西哥自由金币、英国不列颠金币等。
2.纪念金币
纪念金币是各国政府或中央银行，为某一纪念题材而限量发行的具有一定的重量，成色和面值，并铸成一定形状的铸金货币。由于纪念金币是具有相应纪念意义的铸金货币，因此，其价格构成除了纯金币的各项价格要素以外，主要由稀有程度、铸造年代，工艺造型和金币品相等4个要素所决定。
TIPS：
纪念金币本身就具有历史、教育、艺术欣赏意义，投资价值将会随着时间的流逝而日趋上升，其价格要比纯金币高得多。
3.金币投资技巧
（1）积累金币知识。知识就是财富，这句话同样适用于金币领域的投资。投资者可通过互联网分享其他投资者的贵金属币知识和市场交易信息。另外，关于新中国贵金属币的图录与书籍，也是投资者能够用得上的知识工具。
（2）渠道善为用。入行初期建立起良好的交易渠道与交流渠道，是投资开始后面临的头等大事。交易渠道是否正规会直接影响一桩投资的风险程度。并且，交易渠道的拓展也有助于投资的收益最大化。
TIPS：
建议投资者在进行交易前，不妨多参考其他渠道商的报价或专业网站的历史价格行情，有一个当的第三方价格做参考标准，可以规避许多不必要的风险。另外，投资者在交易过程中与诚信币商建立的良好合作关系，也有益于投资者在贵金属币及其他衍生投资领域的发展。
（3）精品价无限。物以稀为贵，洋洋洒洒近2000余种新中国贵金属币章，当然不是每一种都能令收藏者趋之若鹫的。所以笔者建议投资者最好能在投资初期就树立起个人的精品意识，这对今后的投资收益来说是至关重要的。
7.1.4 金币品种：熊猫金币
熊猫金币是目前国内唯一的投资性金币，同时具有收藏价值，如图7-6所示。投资性金币，又称为“普制金币”，是世界黄金非货币化以后，黄金在货币领域存在的一种重要形式，是专门用于黄金投资的法定货币，其主要特点是升水溢价比较低，更易于投资和收售。
1.熊猫金币的优势
在各种实物金中，熊猫金币具有很大的优势。
（1）熊猫金币是法定货币，并且具有面额。
（2）具有很高的权威性，它是央行每年按照发行计划发行的，而且规格齐全。
（3）熊猫金币的升水不多，尤其是比较大规格的，紧贴国际金价。
（4）熊猫金币直接受国际金价的影响。
2.熊猫金币购买渠道
（1）金币收藏网。投资者可以登录中国金币收藏网进行咨询，其网站提供金币买卖服务。
（2）淘宝网站购买。有些淘宝店铺出售熊猫金币，不过风险较大，投资者需要谨慎选择。
（3）银行代理销售。投资者可以在熊猫金币的合作银行购买，这种渠道更便捷、更可靠。
（4）金币二手市场。一般来说，金币市场上金银币种类繁多，但是在购买的时候容易让一些不法分子钻空子，不过价格上相对便宜，很容易就能淘到自己合适满意的金银币收藏品。
3.熊猫金币投资建议
熊猫金币对于喜欢黄金的战略投资者来说有可能是最安全的金币投资品种，因为其市场价格接近原材料价格，并且随着黄金市场的行情而变动。笔者建议，在挑选熊猫金币时可以适当挑选一些更精致的品种，比如在普制币中挑选年份早的、发行少的品种；当有普制币和精制币时，可以首选精制币。
通常情况下，发行年份越早的熊猫金币其市场价格也越高，比如早年版的熊猫金币，由于当时主要是对国际发售，赚取外汇，所以国内品种很少，因此价格就远高于其含金量的价值。近年发行的熊猫金币其市场价格基本与国际市场上黄金价格的涨跌挂钩。
TIPS：
盎司越小其价格升水越大。因此，如果单纯要投资，1盎司或者1/2盎司的熊猫金币应该成为投资首选。而对未来将开展的熊猫金币挂牌收售政策进行分析可得出结论，1盎司熊猫金币很有可能成为最先进行试点的品种。
7.1.5 投资黄金饰品
黄金饰品具有美学价值，主要起到的是装饰作用，如图7-7所示。人们购买黄金饰品的价格与黄金原料的内在价值差异较大，这是由于黄金饰品本身所支付的附加费用非常高。此外，金银首饰在日常佩戴中会受到不同程度的磨损，如果将旧金银饰品变现时，其价格还要在原分量上打折扣。
1.黄金饰品的概念
黄金饰品具有广义和狭义之分。
（1）广义的黄金饰品是泛指不论黄金成色，只要含有黄金金属成分的装饰品。
（2）狭义的黄金饰品是专指以成色不低于58%的黄金材料，通过黄金工艺师的艺术制造，加工成的一种佩戴在人体各个部位的装饰物。
2.黄金饰品的分类
黄金首饰从其含金量上可分为纯金和K金两类。纯金首饰的含金量在99%以上，最高可达99.99%，故又有“九九金”“十足金”“赤金”之称。
K金首饰是在其黄金材料中加入了其他的金属（如银、铜金属）制造而成的首饰，又称为“开金”“成色金”。由于其他金属的加入量有多有少，便形成了K金首饰的不同K数。
从黄金首饰的价值上划分，可以分为高档、中档、低档3种。
（1）高档首饰是用K白金、高K黄金、足金制成的。除足金首饰外，都镶嵌猫眼石、红宝石，蓝宝石、祖母绿、琥珀石以及质地优良的珍珠、钻石等。高档黄金首饰是不蛀、不锈的永恒财宝，因此，具有一定的收藏价值。
（2）中档首饰用K黄金制作，镶嵌一般的宝石、半宝石，如翡翠、红宝石、蓝宝石、孔雀石、松石、珍珠等。这是比较普及的金首饰，一般人都能买得起，这种首饰款式比较新颖。
（3） 低档首饰品种繁多。这种首饰款式变化大，是价格便宜、款式新潮的首饰。其中包括银制首饰、低K金首饰，一般镶嵌有零碎宝石。另外，还有以玉石雕刻，象牙雕刻、骨刻为主体，略加金属镶嵌或不加镶嵌的首饰，以及景泰蓝、雕漆、塑料、有机玻璃、料石等首饰。
3.黄金饰品的价值
从投资理财的角度来看，金饰品的保值功能和实用价值大于投资价值。究其原因，是由于金饰品的买入价和卖出价之间往往呈现一种倒差价状态，即金饰品经过长期的佩戴使用会造成磨损而使初次买入价往往大于以后的卖出价，同时由于黄金首饰的价格与其内含的黄金价值相距甚远，而在一般情况下黄金饰品的投资收益在短时期内又往往难以实现。
4.黄金首饰的选购
黄金的保值性让黄金首饰大受欢迎，那么，投资者应该如何买黄金首饰，辨别真伪呢？笔者总结了购买黄金首饰的四大注意事项，供投资者参考。
（1）要掌握鉴定方法。一看颜色和光泽，赤黄色为佳品；二看密度，19.32克/立方厘米左右则为纯金或较纯金；三看硬度，成色高的黄金用指甲划可以留下痕迹；四看弯折度，成色越高的黄金首饰越软，弯折会出现皱纹，而含杂质多的则很容易折断。
（2）要注意外形款式。纯金首饰容易变形，一定要看整体形状有无变形。黄金首饰表面的质感也不能忽略，要选择表面清晰、光亮度好、纹理均匀细腻的首饰。购买时还要注意首饰边缘是否光滑，好的首饰做工都很精细。
（3）要根据自己的脸形和手形选择。选择项链耳环时要根据自己的脸形：椭圆形脸比较理想，几乎是各种款式都可以选择；圆形脸适合细长耳环，项链不宜太短；方形脸适合椭圆形耳环，项链长一些会让脸部更加柔媚。选择手链要根据手腕粗细来定，手腕比较细的选择手链的空间比较大，如果手腕比较粗应该选择造型独特有个性的手链，可以转移人的注意力。
（4）要根据自己的日常着装和经常出入的场合进行选择。黄金首饰要与服装场合搭配才可以达到好的效果，如无领的衣服用项链点缀，有领服装佩戴耳环更加漂亮。不过现在的黄金首饰设计上更倾向于年轻化，融合了更多的设计元素，更加百搭。
7.1.6金 饰品牌：老凤祥
老凤祥银楼是国内唯一的由1个半世纪前相传至今的百年老店。上海老凤祥有限公司正是由创始于1848年的老凤祥银楼发展沿革而来，其商标“老凤祥”的创意，也源于老凤祥银楼的字号，如图7-8所示。
1.品牌优势
（1）品牌历史最为悠久，价值不断提升。“老凤祥”品牌由创立于1848年的“老凤祥银楼”发展而来，至今已有160多年的历史，在香港和国内品牌中历史最为悠久，拥有“中国黄金首饰第一品牌”之称。
（2）拥有完整的产业链，产品品类丰富。老凤祥是国内少数集“研发、设计，生产和销售”于一体的珠宝首饰企业，能够享受全产业链所有环节的丰厚利润。多年以来一直注重产品品类的完善和扩张，在完善现有八大类产品的同时，采用多种方式不断增加产品品类，不断优化和完善产品结构。
2.品种介绍
老凤祥金饰珠宝的产品如图7-9所示。
7.1.7 投资黄金书籍
黄金书籍即在继承民族传统金箔工艺的基础上，结合现代科技手段，将书籍内容印制在金箔之上所制成的书籍。金箔是我国传统工艺品，是以未经加工的黄金为主原料，通过一定的加工工艺，使黄金厚度达到0.11微米以下的黄金薄片。如今，纯金书籍是收藏投资市场的又一新宠。
1.黄金书籍简介
金书采用AU99.9高纯度黄金制造，将先进的金纸印刷技术、绝密的换金浇铸文字技术、最新引进的黄金雕刻技术和水晶装帧技术等多种不同黄金工艺有机巧妙地融为一体，并由国家公证机关逐册公证等。金书和金条虽然都是黄金制成，但是投资价值有所不同。在投资金书时，投资者需要理性评估黄金书籍真实的“含金量”和其升值空间。
2.投资品种：《孙子兵法》红木金书
《孙子兵法》红木金书首次由中国人民革命军事博物馆监制，以宋宁宗刻本为原本，采用堆金工艺打造而成，全册以高档花梨红木装帧，是我国第一部也是唯一一部红木兵法金书，全国限量发行，具有极高的收藏，投资价值，如图7-10所示。
《孙子兵法》红木金书，是世界第一套耗用20.08克999黄金，采用堆金覆雕工艺打造，全册以金雕花梨红木装帧，字字真金，是举世公认的新中国第一兵法金书。
7.1.8 投资天然金块
天然金块，是指直接从地表开采出来的天然的黄金块，它未经过任何的人工提炼和加工，如图7-11所示。
1.天然金块的来源
每一枚天然金块的形成来源于其先天的形态构成以及后天的自然腐蚀。某些天然金块含有单一或者混合的水晶体，由此可见其缓慢的形成过程。天然金块经过数百万年的时间主要由两种地质原因形成。
TIPS：
天然金块的纯度在82%~97%之间，不同的地区有不同的特点，例如澳大利亚的天然金块的纯度多为94%~97%之间。
2.天然金块的投资价值
（1）独特性。天然金块的形体主要有单独的金或是与其他矿石共存的混合体两种。天然金块有着大自然鬼斧神工的天然形态和其独特的审美价值，受到很多人的偏爱，投资者可以将其作为观赏物摆设或是首饰品佩戴。又因其独有的保值特性可以作为保值物收藏，其最重要的一点是它的独特性，因为每一枚天然金块是唯一的，就像世上没有两片相同的树叶，同样来自于大自然的创造力。
（2）稀有性。天然金块的稀有程度并不多于钻石，尤其是较大的（几十克以上）。由于在人们未意识到它的收藏价值之前，有很多开采出来的天然金块被融化掉，以至于本来就不多的数量进一步被削减。由于天然金块只存在于地层表面，加上年复一年的开采，所以天然金块也就变得稀少珍贵。
7.1.9 实物金投资渠道
对于一般的投资者来说，在投资黄金时选择实物金无疑更为实在。在我国，实物金是黄金交易市场上较为活跃的投资产品。实物金的投资渠道有金店和银行等。
1.金店
金店是人们购买黄金产品的一般渠道，但是通过金店渠道买金更偏重的是它的收藏价值而不是投资价值，图7-12所示为“老凤祥”金店。例如购买黄金饰品是比较传统的投资方式，金饰在很大程度上已经是实用性商品，而且其在买入和卖出时价格相差较大，因此投资意义不大。
2.银行
投资者还可通过银行渠道进行投资，购买实物黄金，包括标准金条、金币等产品形式。比如农行“传世之宝”、中行“奥运金”，还有上海金交所对个人的黄金业务当前主要就通过银行来代理，如图7-13所示。
而我国推出的熊猫金币，就是由中国人民银行发行的，也是一种货币形式，即使再贬值也会有相当的价值，因此其投资风险相对要小，如图7-14所示。
目前国内大多数商业银行开办了实物金业务。当前银行系统的实物黄金业务主要包括招商银行的“高赛尔金条”、建设银行的“龙鼎金”和工商银行的“如意金”，如图7-15和图7-16所示。
其中，“高赛尔金条”以国际黄金价格为基准报价，并随着国际金价的波动而波动，在同类产品中报价最贴近国际金价水平，且其销售与回购同步，投资者可以随时变现，加之它在同类产品中手续费最低，因此适合投资风格相对稳健和刚进入黄金市场的投资者。
3.业务平台
此外，投资者还可通过黄金延迟交收业务平台投资黄金，这是时下最流行的一种投资渠道。黄金延迟交收指的是投资者按即时价格买卖标准金条后，延迟至第二个工作日后任何工作日进行实物交收的一种现货黄金交易模式。