5.14 美国月贸易经常账

5.14.1 常见参数

名称: 美国月贸易经常账

市场敏感度: 高

含义: 反映一个国家与外国包括因为商品、劳务进出口、投资所得、其他商品与劳务所得以及其他因素所产生的资金流出与流人的状况

发布新闻的网址: http:// www.commerce.gov/

发布时间: 北京时间月初某日晚20 : 30

频率: 每月一次

来源: 美国商务部

5.14.2 贸易经常账定义

小白：贸易经常账、贸易差额、贸易赤字都指什么?

大鸟：贸易经常账为一国收支表上的主要项目， 内容记载一个国家与外国包括因为商品、劳务进出口、投资所得、其他商品与劳务所得。以及其他因素所产生的资金流出与流人的状况。

贸易差额是指一个国家在一定时期内出口贸易总额与进口贸易总额相比的差额。出口额大于进口额叫作"顺差" 或"盈余"; 反之，则叫作"逆差" 或"赤字" 。

贸易赤字就是进口多于出口， 不同国家对待赤字问题的态度是不一样的。传统观点认为， 一个国家应该保证国际贸易的基本平衡， 这样有利于保持国内的金融安全。因为如果你的钱也就是钞票付出去以后，成为别国可以操控的，那它可以通过股票期货等来干扰市场。但是美国是消费大国， 而且其经济总量之大， 足以抗衡贸易逆差可能带来的金融风险。

5.14.3 数据意义

小白：那么， 经常账的意义是什么?

大鸟：如果一个国家经常出现贸易逆差现象，国民收入便会流出国外， 使国家经济表现转弱。政府若要改善这种状况，就必须要把国家的货币贬值，因为币值下降，即变相把出口商品价格降低，可以提高出口产品的竞争能力。因此，当该国外贸赤字扩大时， 就会利空该国货币，令该国货币下跌; 反之， 当出现外贸盈余时， 则利好该种货币。

因此，国际贸易状况是影响外汇汇率十分重要的因素。日美之间的贸易摩擦充分说明了这一点。从20 世纪70 年代起， 美国对日本的贸易连年出现逆差， 致使美国贸易收支恶化。为了限制日本对美贸易的JiI页差， 美国政府对日施加压力， 迫使日元升值。而日本政府则千方百计防止日元升值过快，以保持较有利的贸易状况。

由一国对外贸易状况而对汇率造成的影响出发，可以看出国际收支状况直接影响一国汇率的变动。如果一国国际收支出现顺差， 对该国的货币需求就会增加， 流入该国的外汇就会增加，从而导致该国货币汇率上升。相反， 如果一国国际收支出现逆差， 对该国货币需求就会减少，流入该国的外汇就会减少，从而导致该国货币汇率下降， 该国货币贬值。

5.14.4 美国贸易经常账对汇率/黄金有什么影响

小白：美国贸易经常账对汇率/黄金有什么影响?

大鸟：当外贸赤字扩大时，就会利空美元，令美元下跌，利j多黄金; 反之，当出现外贸盈余时，则利好美元，利空黄金。

案例: 2013 年8 月6 日美国6 月贸易账报告

8 月6 日北京时间晚间欧美时段，美国6 月贸易账报告出炉，数据显示，美国6 月贸易账赤字录得342 亿美元，低于赤字441 美元的预期，较5 月赤字441 美元下降。其中，出口总额达1912 亿美元，较5 月增长41 亿美元，而进口为2254 亿美元，较5 月减少58;亿美元。贸易数据的利好，表明美国经济的回暖，投资者对美联储缩减QE 的预期升温，也有助于提振美元指数，进一步打击己处于下跌中的黄金白银。更深层原因则在于前期看空黄金的势力比较大，市场对美联储年内缩减QE 及黄金白银处于下跌通道已形成共识。只要有利空消息，市场都会作出敏感的反应。

受美国贸易账赤字好于预期的影响，黄金白锻段前期跌势，截至21 : 30 分，黄金盘中下跌!1.29%， 报1286 美元/盎司; 天通银盘中延续跌势，至21:30 分，报3891 元/千克，快幅达0.59%。