七、从现货角度看期货价格走势

从现货角度看期货价格走势，往往使我们少一分浮躁，多一分冷静，可以使我们更好地把握价格运行的主流方向。

期货就是未来的现货，因此期货与现货既有天然的联系，又有一些不同之处。

从影响市场价格的因素来看，期货与现货最大的不同在于期货合约可以作为投资工具，因此期货交易中包含有相当的投机成分，而投机成分在现货市场则相对较少，特别是在一个有对应期货品种的现货市场上，利用现货进行投机的意义不大(囤积居奇、利用现货拉抬期货是非正常情况下的特例)。由于少了这一层投机成分，同时也少了期货保证金杠杆的放大作用以及合约到期的紧迫心理，通过现货市场观察价格走势，就可以有效避免期贷市场中的心理浮躁，更方便我们清醒地认识市场各个要素。这就是从现货角度观察价格走势的优点。

从现货角度可以观察期货价格走势。由于期货就是未来的现货，因此影响现货市场的基本因素也是影响期贷市场的基本因素，现货市场的供求关系也决定期贷市场的基本方向。我们难以想象现货市场供应极其紧张，期货价格却不断下降的情景。同样，现货市场供应过剩，期货价格却节节攀升也是不正常的。我们前面所谈到的囤积居奇、利用现货拉抬期货的现象也说明现货的供求关系决定期货价格的运行方向。

除了现货供求关系决定期货波动方向外，现货市场供求关系的紧张程度与期货市场价格涨跌幅度也是呈正相关关系的。现货物资越紧张，期货涨幅也就越大；现货过剩量越多，期货下跌的幅度就可能越大，下跌时间也可能越长。

由于期货是对未来价格的预测，并且这种预测的价格经过市场认可，因此一般情况下现货价格会眼随期货价格运行，即期货涨现货也涨，期货跌现货也跌。但是如果某一时期现货价格对期货价格的变化响应不积极，甚至完全不响应，出现了期货价格与现货价格相背离的现象，那就说明期货预测过于超前或者出现了偏差，期货价格缺乏实际的供求关系的支持，最终期货价格会出现调整。(这种现货对期货的响应情况应重点关注当月合约与现货的互动情况)

现货价格说明现货的供需情况，期货价格反映人们的预期情况。