第六节 出场及其心理控制

出场是所有交易环节中的最后一个，与其他环节一样相当重要。

一定程度上，出场决定着亏损与盈利的差异，尤其是在较为震荡的走势 中，比如在趋势震荡节奏、大折返节奏中。一定程度上，出场决定着亏损大小 的差异，比如在止损信号发出时仍然不愿意砍仓的情况下，小亏可能变成大 亏。有但是少有投资者能将大亏变为小亏的正面结果。一定程度上，出场决定 盈利大小的差异，比如在出场信号未发出且趋势目标未达到时因为恐惧心理而 早早落袋为安，导致错失大盈利。

出场的方式主要有两类：被动出场、主动出场。其中被动出场包括止损出场和止盈出场两种，表示汇价引发所设定的止损位或者止盈后头寸平仓。主动 出场则是以市价主动将仓位平仓。

出场涉及的因素

笔者认为客观的出场的因素应该包括以下几类。

1.是否发出了出场信号

与入场有交易信号一样，出场也有信号，包括：

•在关键位置出现反向大K线。

•关键位置出现与交易方向相反的K线或者K线组合，尤其是破败于前髙或前低。

•出现与交易方向相反且时间因素显示风险较大的123法则反转。

•突破支持交易方向的有效趋势线。

•交易方向发生深度刺穿LDL/LDH的趋势停滞。

•其他可能的信号。

2. 是否达到走势目标

若未达到仓位目标，那么不出场可能是更为明智的选择，除非汇价发出上述明确的出场信号。

3. 资金变化是如何表现的

通常认为，如果出现了较大盈利，但市场发生回调，断不可再使盈利的单 子变为亏损单子，此时需要将止损至少调整至入场位以使仓位处于无风险中。 此外，是否需要保护一定的盈利，也是我们需要考虑的问题。

出场时的側重点

面对以上影响出场的众多因素，交易者在更多的实践中一定会感到困惑。 比如，如果我们的仓位达到或者极其接近目标，却没有发出出场信号，如何处理？到底是出场还是不出场？如果出场，汇价可能按照我们的交易方向突破目标，如果不出场可能会在目标位置反转或者发生调整。

在笔者看来，我们需要根据不同的交易机会，赋予不同的出场侧重点。

1. 交易中观图表延续宏观图表主要方向主旋律

强趋势节奏中，以信号为侧重点。强趋势节奏保持较好的趋势延续特点， 且很少会发生趋势停滞现象，因此一旦在这一主旋律中表现为强趋势节奏，则要做好中长线持仓的准备，只等待汇价发生停滞才考虑出场。

若强趋势节奏被破坏，或者在趋势末端以正向通道的形式展开，则以目标为侧重点。

在这一主旋律之下，一旦强趋势节奏被破坏，比如发生了趋势停滞或者弱修正节奏等表现，汇价的震荡性将加强，此时以升势前高或者跌势前低为目标选择出场可能更为明智。因为按照节奏理论所讲，价格有按照某一种方式持续表现的习惯，下一次汇价可能继续发生趋势停滞，导致顺势头寸回吐全部或者大部盈利。

2. 交易中观图表延续宏观图表主要方向主旋律

以目标为侧重点：接近目标，即使没有发出出场信号，也要出场。

从大概率上说，汇价一旦重启趋势，那么最重要的目标就是原趋势的前高 或者前低；而且这些位置都是重要的阻力或者支持，多空再次展开博弈的概率 较大，因此选择在目标位置出场可能更为明智。

此时我们就要面临前述问题：如果出场，汇价可能按照我们的交易方向突破目标，怎么办？其实很简单，如果真的发生突破，表明汇价可能进人“延 续宏观图表主要方向主旋律”，直接重新进场即可。

3.交易微观图表短线交易机会

微观图表的短线交易机会一般盈利空间不大，要等待信号才出场，可能要回吐很大的盈利，而且短线走势波动较强。因此，在这类机会中，一旦接近目标，就先出场观望。其思路为：

若有目标，则达到或者非常接近目标就出场，即使信号没有发出；

若没有目标或者目标离当下走势较远，则等待信号，一旦信号出现，则出场；否则继续持仓。

若未达到目标且未出现出场信号，且盈利较大时，则将止损调整至人场 位，规避风险。

侧重点选择的背后因素

在以上的侧重点选择中，我们关注的更多是目标和信号，而对资金变化尤 其是保护盈利关注的不多。这里有一个重要的原因需要笔者讲明。

本书所讲系统中的交易机会一般成功率较大，依赖目标和信号实现盈利的 可能性较大，至于其间的盈利回吐一般能规避掉。

如果投资者对信号、目标的把握较弱，或者对于波动较强的货币对，投资者其实也可以依赖资金变化来出场，比如盈利较大且走势发生回调，即可在回 吐三分之一时出场等。

持仓与出场心理控制

在“持仓、出场”这一环节，主要心理问题更多地体现在对系统的信任度上，即两个“相信”中的相信自己的系统，问题包括以下两个。

1. 信号未发出提前出场

提前出场也存在至少以下两种情况一出现浮亏但未被引发止损、出现浮盈但是幅度较小。其实它们都是因为对自己的系统尚未建立充分的信任。

出现浮亏但未被引发止损而草草出场，是害怕亏损进一步扩大并导致止损引发。但是，任何一个系统都不可能不容许出现短暂的浮动亏损。因此，此时 应该利用两个脱构，降低自己的压力，更重要的是相信自己的系统会带来利润，即使这一单被引发止损，长期来看大多数的单子还是能带来盈利的。

在出场信号发出前，出现小幅浮盈结利出场，是因为害怕盈利回吐，更害怕盈利的单子变成亏损单子。此时，正是考验自己对系统信任的绝佳时刻。要相信系统会让我们的盈利扩大，直到出场信号出现。

笔者对以上两种情况均深有体会，曾经有一个阶段，有了小幅亏损或盈利 了，心里就痒痒，小幅亏损时害怕止损被引发，小幅盈利时害怕转为亏损时， 情绪就在盈亏的波动中跟着波动。其实，如果只是心理波动倒也罢了，可怕的 是这种心理波动会转化为出场的实际动作。此时，我就告诉自己：我的系统一 定没问题，即使这一单最终亏损了，它也只是以后千万单中的小概率事件，不 会影响整体盈利表现；我的人场、持仓都没问题，既然是正确的交易，就要按 照我最为信赖的系统出场。

2. 信号发出不出场

信号发出但是拒绝出场，可能是因为回吐的利润较大，可能是止损未被引 发但已经有亏损等多种情况。无论是哪种情况，都是不再信任系统的表现。让 我们产生盈利的重要依靠是我们的系统，它提供给我们人场的机会、信号、方式等，同时我们的出场信号也依赖它。脫离我们的系统，交易者就像脱离轨道 的卫星，就像断线的风筝，后果不堪设想。

因此，熟悉、依赖、相信系统是我们必过的一关。