第八节 多空博弈期理论

多空博弈是所有市场的特点，趋势就是在多空博弈中逐步形成的。所谓 “多空博弈期”专指趋势前景暂不明显而有赖于多空博弈结果确定后给出方向的走势。

多空博弈期理论主要应用在以下两类表现：一类是体现在单张图表上，一类是在三重时间窗口中。

体现在单张图表上，就是指走势发生趋势停滞。因为趋势停滞既是巩固趋势的表现，也可能是反转趋势的前奏，因此趋势停滞后多空在数根K线的博弈将决定最终的方向取向。因为趋势停滞已经在前文论述，此处不再赘述。

更复杂的多空博弈存在三重时间窗口中，它又被分为两种形式。

—种是大型博弈，主要指的是体现在中观图表上的大图的盘整主旋律，是为前文所述。

另一种是小型博弈，是指当中观图表的当下方向与宏观图表主要方向相反时，在中观图表试图反转当下方向、准备顺应宏观图表方向而未实现时，多空之间在微观图表上会有一个博弈期，大部分的结果是中观图表最终实现了反转，而最终与宏观图表方向一致。

图7-17为欧元/美元1小时图，但其实当时日图处于下跌主要趋势中，而 4小时图依托上行趋势线形成反弹（并未反转，因为当时4小时图LDH位于1.415 0附近），体现在1小时图却是一段道氏理论短期向上反转走势。9月19 日汇价跌破上行趋势线，意味着依托上行趋势线的道氏理论短期向上反转被终结，汇价有进一步下跌的大概率。

但是此前的这段上行走势的4小时图LDL，如横线位置，仍然未被跌破， 这就意味着有趋势线依托的4小时图短期、当下上行走势仍未被反转为下跌， 尽管1小时图在9月19日时已经转为下跌主要趋势。

9月19日汇价在4小时图LDL得到支持，并导致1小时图下跌主要趋势停滞，多空进入博弈期。如图7-18所示，跌破趋势线后形成的1小时图主要下跌趋势不仅被停滞，而且被反转为上行，但是这个反转后来被证实又是一次道氏理论短期向上反转，因为它是以趋势通道形成的反转。直到汇价跌破并创下下跌新低，多空博弈期才结束，日图、4小时图、1小时图再次全部转为下跌趋势。

多空博弈期的意义

无论是单张图表的趋势停滞期间的多空博弈，还是三重时间窗口期间的多空博弈，其最大的意义在于，一旦博弈有结束迹象，尤以大K线居多为结束信号，汇价将走出一段很少停顿的大幅下跌或者上涨行情。可以说，这是最强的趋势表现。单张图表的趋势停滞后的趋势重启强势表现可参考前文，图7-19 是一个有关三重时间窗口的多空博弈期结束后强势表现的例子，这个例子非常类似于前一个。