第六节 以系统的观点看待交易

前文从市场的残酷性说起，阐述了市场的非随机特点，并从盈利的实质入手，结合市场的非随机性探讨实现盈利的方法。然后，在这些论述的基础上，说明“市场分析”的重要性。其实，市场分析本身就是系统中的一部分。“系统”二字并不陌生，但是系统到底由哪些内容组成、各部分内容之间到底存在哪些逻辑关系，个人投资者往往不置可否。图0-10是笔者对系统梳理的尝试。

整个系统由分析系统和交易系统两大部分组成，分析系统又由市场分析和自我认识两个子模块红成，交易系统则由交易布局和交易过程(控制)两个子模块构成。

整个系统的逻辑关系如图0-10所示。

1.分析系统：交易系统的基础

我们不可能交易我们认为把握不大的走势。这种"把握"即体现在对市场的把握，也包括对自己的把握，而这两种把握恰恰来自分析系统。因此体现在"明面"上的所有交易行为亦即交易布局和交易过程，从本质上说都来自分析系统。

　　分析系统从其目的入手，也从其目的延伸。分析系统的目的在于传统意义上所说的"获得大概率"。

　　既然分析的目的在于获得大概率，那么如何才能获得大概率呢？或者说，分析哪些内容才能获得大概率呢？

　　通常而言，分析的内容包括两大方面，主要是市场分析和自我认知。

　　其中，市场分析包括以下三方面内容。

　　（1）基本面分析。

　　具体到外汇市场上，就是以利率、通胀、国际收支为主的基本经济因素；以国家金融政策、央行干预等为主的政策因素；以政治、社会、新闻为主的社会政治因素；以市场预期、投机信息、市场评价等为主的心理因素，等等。

　　某些侧重于下文要说的"图表辨析"的投资者可能对基本面分析完全忽略，或者关注极少。笔者要提醒的是：某些事件风险非常关键，甚至会对图表辨析产生重要影响，有时图表辨析在某些关键位置就是依赖基本面的事件风险来决定未来趋势方向。

　　这一部分不是本书的重点，需要在这方面补课的读者请参考笔者的《外汇交易实战全典》(机械工业出版社，2010年1月出版。)上篇内容。

　　（2）图表辨析。

　　图表辨析主要是指对走势图表的分析，也就是常说的技术分析，即综合K线、形态、各种分析理论等多个方面，研究市场行为，以预测市场价格变化的未来趋势。这是本书的重点之一。

　　（3）交易品种特点。

　　基本面和技术面是传统的分析内容，笔者额外增加了交易品种特点的内容。

　　前文笔者曾经提到：不同市场之间、同一市场中不同投资对象规律的差异增加了交易盈利的难度。

　　笔者在实践中发现，同样的市场分析，尤其是技术分析，在不同交易品种中的应用大相径庭。同样的技术分析理论在不同的投资对象中可能有不同的使用技巧。

　　不同的交易对象好像性格迥异的孩子，有的温顺，有的调皮，有的暴躁，有的婉约，有的豪爽。

　　笔者将在后文有相关介绍。

　　笔者很奇怪，在众多交易类书中，为何没有将自我认知当做分析系统中极为重要的一部分来研究。

　　投资行为本质上是作为主体的人与作为客体的市场之间的相互作用。惟有知彼知己，才能百战不殆。因此，笔者将自我认知列为与市场分析同等重要的地位，并由两者构成分析系统的两大核心。

　　所谓自我认知，就是对自己的生活习惯、秉性、喜好、心理调整能力等有一个相对客观的评估，以选取自己习惯、擅长的交易方法，并最终形成带有较强个人色彩的交易风格。从根本上说，自我认知其实就是对自我进行分析。

　　自我认知所能影响的内容主要包括两方面内容。

（1）交易模式。

　　类似于战争中的作战方式，诸如运动战、阵地战、游击战、小规模战争、陆战、空战和火箭袭击等，目的都是为了获得局部或者整体战争的胜利，交易模式也有多种形式，其目的也是为了获得部分或者某段走势的盈利。

　　可以说，交易模式的选择和自己的秉性、喜好有较大的关系。比如，如果自己属于敢于尝试的交易者，那么面对自己认为有较大概率的走势，可能会进行多次尝试；反之，更保守、不喜尝试的投资者则可能等待出现自己认为最为稳妥的信号才进场。

　　（2）时间周期。

　　时间周期的选择有很大一部分是自己决定的（其他部分是市场分析决定的）。没有人要求我们必须交易短线趋势，更没有人要求我们交易日内超短线走势，当然也不会有人要求我们不这么做──这些在很大程度上是自己选择的。

　　交易模式会在后文有单独介绍，时间周期则在后文的"三重时间窗口"中有详细论述。

　　交易模式和时间周期的选择部分受制于市场分析

　　虽然自我认知对交易模式和时间周期的选择有更大的影响，但并不是说它们两者完全是由个人决定。一定程度上，它们两者与市场分析的关系也是较为密切的。

　　比如，不管选择何种交易模式，其基础都是对走势有一定的大概率判断，是基于当时的市况，并非恣意妄为。

　　而时间周期则来源于过去的市场分析和交易经验。比如某位投资者发现，对日图的分析通常把握更大，而对小时图的把握较小，那么他可能逐步转向做长线，反之亦然。

　　总而言之，交易模式和时间周期的选择既是个性使然，也是市场作用的结果。

　　分析系统的实际应用：交易机会和交易信号

　　其实，对于大多数个人投资者而言，大概率是一个非常笼统而模糊的概念。我们不禁要问，获得大概率又是为了什么？这就是笔者为什么在前文说"分析系统从其目的入手，也从其目的延伸"。

　　从终极意义上说，根据自己的交易模式，通过对主要是自己选择的时间周期的基本面、技术面和交易品种特点进行分析，获得对市场这一客体的大概率的把握，主要是指对非随机走势的把握。

　　非随机走势才具有交易价值，才是我们的交易机会；因为这类走势从大概率上具有较为确定的方向和运行幅度，因此盈利主要就从这部分走势获得，是我们的交易机会所在。

　　然而，单纯认识到交易机会还不够，还要有从中发现交易机会"即将或者已经产生"的信号，即交易信号。

　　如果交易机会客观存在，但是我们的系统没有能及时捕捉它们的信号，直到非随机走势走完才发现：原来之前的一段是标准的上升或者下跌行情。岂不很悲哀？

　　交易机会和交易信号是分析系统终极目的的一部分。

　　同时，不同的入场方式可能对交易机会和交易信号的把握有不同的效果，因此笔者将入场方式的具体选择主要应用到交易系统而非分析系统中。

　　以上三者在后文都有较为详细的介绍。

2.交易系统：分析系统的执行过程

广义的交易系统应该包括分析系统在内；狭义的交易系统是独立于分析系统而存在的。然而，从前文的论述来看，其实交易系统（狭义，下同）不仅不是独立存在的，而且完全是分析系统的执行过程。

　　交易布局则是根据分析系统中获得的交易机会、交易信号来布局某一个周期的策略，主要包括策略布局和资金管理两个分模块。策略布局主要关注方向、位置等，而资金管理则是根据交易机会的类别、方向、位置等投入不同的头寸大小。

　　交易过程：唯一的"明面"

　　交易过程是具体实施交易布局的动作，包括入场、持仓（可能有加减仓）、出场三个阶段，并在每一个阶段都涉及交易心理的影响。

　　交易过程行为是整个系统最"明面"的行为，任何交易者都会有入场、持仓、出场的动作。但一样的连环动作，却因"背面"支撑、沉淀的不同而有完全不同的结果。外人眼里能看到的一定只是入场位、时间和出场位、时间，看不到的是之前所有的部分，如交易布局、交易机会的认定、交易信号的把握、入场方式的选择、对市场的分析、对自我的认知等。

　　这也就是为什么某些交易亏损的人很容易把责任推卸到除了自己的其他任何方面的原因，因为我们看不到在具体的入场、出场背后他到底做了什么，也许他就是看到涨了，未做任何思考就进场了，看到有所亏损就继续拿着，反而告诉朋友说本来要出场的，但是后来因为某事就没出，一直亏到现在；也可能有了丁点利润就直接出场，告诉别人说是自己的某位亲朋好友要自己出的，其实自己本是不准备出场的，谁知道能涨那么高呢？反正盈利都是因为自己做得好，而亏损或者未获得的利润都不是因为自己。

　　交易心理：在"交易过程控制"中影响最大

　　交易心理表现主要影响交易过程中的三个阶段。而在交易过程之前的各个阶段诸如交易布局以及市场分析等客观的因素，交易心理作为较为主观的因素，本质上难以发挥主要影响。

　　笔者将在后文详细论述交易心理问题。