第二节 单张图表的自治性特点

从本质上说，宏观图表与中观图表之间、中观图表和微观图表之间就是一类关系，即长期图表和短期图表的关系，或者称之为大时间级别图表和小时间图表的关系，简称为大图和小图的关系。

搞清了大图和小图的关系，我们才可以更加游刃有余地应用于包含三张图表的多重时间窗口，因为即使是三张图表，所利用的也无非是大图和小图的辩证关系规律。

市场参与者的复杂性

我们在利用之前的道氏理论等方法分析两张图表的时候，经常会发现大图和小图的方向是相反的。如图7-3所示，a图上处于主要的上升趋势中，LDL 位于S点，只要该点未被刺探，至少趋势不能证明停滞，更别说反转，因此只 要汇价稳处于S之上，我们就认定主要上升趋势从大概率上将持续。然而，7-3b图跌破C点后，主要趋势方向已经转为下跌（如果未被认定为道氏理论短 期向下反转的话)。也就是说，图7-3a的状态是处于主要趋势方向中，图7-3b 也处于主要趋势方向中，但两图的主要趋势方向是相反的。

是什么造成了这种现象？

笔者认为，原因为市场参与者的复杂性。

从交易周期来说，有长线交易者、短期交易者之分；从交易实力来说，有所谓主力/庄家、散户之分；从交易习惯来说，有左侧交易者（喜欢抓顶/抓 底）、右侧交易者（趋势明朗后才进场）之分，等等。

而且长线交易者中有主力，也有散户（某些散户也会做长线）；长线交易者中也有喜欢左侧交易的，也有右侧交易的；主力/庄家有做长线投资的，也有做短线投机的，交易习惯可能是左侧交易，也可能右侧交易的，不一而足。

正是市场参与者的复杂性导致走势的复杂性。笔者尝试以所举图7-3b为 例，说明这种特点。汇价升至A点后，可能某些交易者（这里的“某些”可能是以上所列六种类型中的一种，或者其中的几种，下同）认为汇价已经超买或者达到某个菲波回档的目标，认为至少短期走势（某些交易者甚至是长期的走势已经达到尽头，于是开始尝试做空，这种力量强大到汇价难以继续创下新高，并导致汇价下跌至点D。

汇价下跌，为那些后悔之前没有进场做多的投资者提供了新的入场机会。 不过此时可能是结利情绪更为浓厚，也可能是认为汇价回吐涨幅的情绪更为强大，导致汇价仅升至点E便再次向下跌至点C,甚至跌破了图7-3b的LDL, 即点B。

趋势的停滞既吸引了看跌的某些交易者尝试布局高位空头，也吸引了一部 分检便宜货的多头，汇价在多空之间的争夺下只上扬至点F便再次向下。此时点C已经被跌破。图7-3b的主要趋势方向转为下行。

不能忽略的客观规律

让我们再回到前面的图7-3a。既然汇价仍然处于主要趋势方向中，那么按照顺势思维，从大概率上来说，汇价更可能升破点A,延续升势。

即使我们只关注大图，从不关注小图，这种客观规律也将发挥作用。这也 就意味着，即使我们连带关注了小图，这种客观规律也会发挥作用。因此，从大概率上来说，小图已经出现的下跌主要趋势也将最终再次被反转为上升趋势。

可以这样说，大图顺势上升突破高点A的大概率，是小图无法改变的事实。

小图的自治性特点

延续前面的图表和话题。此时，小图就会面临这样一个现实问题：自身目前处于下跌趋势，而又面临上升破高点A的大概率，这种大概率往往最终成为现实，否则不可能称之为大概率。

这个现实问题让我们不得不思考，也让我们不得不认定：小图一定有自己的方式从大概率上实现突破高点A从而延续大图顺势运行的结果。

笔者将这种特点称之为小图的自治性特点。所谓小图的自治性特点，就是指小时间级别图表会以自身的方式从大概率上实现大图主要方向的顺势运行， 从小概率上实现大图主要方向的停滞和反转。

小图自治性特点的更多表现

笔者相信，很多交易者可能已经意识到这样的特点。其实每个时间级别的图表都是一个活灵活现的“生命”，都有自己的喜怒哀乐，也都有自己的“小脾气”。 在上述图例中，笔者只是列举了一种小图的自治性表现，小图可能会表现出更多的自治性表现，图7-4就是小图的四种其他可能表现。

图a中，汇价在小的时间级别图表中连本图的LDL都未测试，更未测试大的时间级别图表的LDL即S点，汇价就直接展开了上扬；汇价只是从A点 展开了一个旗形整理，就直接向上突破；有时可能会是一个水平箱体整理，或者三角形整理，几乎什么形态都可能出现。

图b中，汇价从高点A向下回调的幅度较大，一度刺穿LDL，导致这个小时间级别图表升势停滞，但即使如此，汇价报复性反弹，之后再创新高，突破点A。这种重启是通过一个向上反转的123法则实现的。汇价仅仅出现了趋势停滞，并未有更大的调整动作。

图c中，汇价首先刺探该小图的LDL,导致升势停滞，但是对LDL的剌探 力度很弱，随之展开有力度的反弹，从图中所示，汇价还实现了对下跌走势的反转，一度有重启升势的气势。但汇价在相对高位受阻，甚至形成双顶雏形， 跌破颈线之后，走了一个顶部的幅度，这在这个级别的图表上是一次较大的趋势变化，基本上确认了趋势反转为下跌。不过也仅此而已，后来汇价悄无声息地开始反弹、回调，大力展开上扬，并突破A,实现升势延续。

图c和图7-3都是实现了小图的向下反转，但都最终实现了升破A,延续了大图的升势。只是图C比图7-3更复杂。

图d的趋势变化其实并不如图c复杂，图d中只是出现了升势停滞，与图 b—样。但是图d的走势却是极度震荡的。从A点下跌之后，升势停滞，汇价 再次反弹后又在成交密集区域髙点回撤，最终通过突破一个小型双底、一个较 大型的123法则向上反转实现上扬。

小图的自治性特点所能解决的部分宏微观缺失问題

在本章初，我们提到了单张图表在趋势辨析和交易布局时存在的宏观缺失与微观缺失的双重弊病。在认识到小时间级别图表的自治性特点后，我们可以部分解决前述问题。

首先，在宏观缺失中对大趋势即大潮流的忽视问题。小图的自治性特点首先承认的是，在大概率上将无可辩驳地顺应大图业已存在的主要趋势方向运 行。这样，我们在趋势分析时就不会忽视趋势的大背景、大概率问题。

其次，在微观缺失中对本可规避的强回调或修正问题。小图的自治性特点 很好地对这一问题给出了回应。那就是在交易时必须关注小时图自身的走势， 必须对小图的反向走势加以留意，即使我们想按照大图的主要方向交易，也必 须到小图中找到合适机会，才不会踏人短期的相反走势中。