第三节 形态

形态以其较有规律的走势受到交易者的喜爱。

传统形态讲义

（1）每一个形态都有其基本的构成法则，比如三角形至少要有四个点，上下各两个点，标准的三角形要有六个点，上下各三个点，上方和下方的最后一个点是对前两个点形成的上边和下边的确认。诸如此类较多。

按照最终发挥中继或者反转的效果，形态被分为中继形态和反转形态。中继形态包括三角形、旗形、箱体、楔形等;反转形态包括头肩形、三重顶/底、双重顶/底、V形、圆弧形等。图例如图2-25、图2-26、图2-27所示。

（2）此外，每一个形态被突破之前被称为未确认形态或者形态雏形，比如一个三角形在突破上边或者下边之前被称为是一个未确认的三角形或者三角形雏形。被突破的形态才被确认为三角形形成，比如三角形上边或者下边被突破，才称为三角形。每一个形态被突破后都有一个初步目标，达到这个目标的，是一个成功的形态，否则就是失败的形态，如图2-28所示。

（3）形态受到交易者追捧的一个关键原因在于。大部分的形态都有详细的人场、止损和目标位置。

传统形态理论中的人场机会包括三类:第一，形态内部机会(可能不止一个);第二，形态突破机会;第三，突破形态后朝被突破颈线或者边反抽时的回调机会(交易方向与之前突破形态时方向一致)。以三角形为例，如图2-29中的A, B, C三点都是买人机会;止损分别设于其下。目标位置如之前所示，一般形态被突破后会有一个形态的幅度。

形态的本质是趋势的调整

形态的这一特点与之前提到的趋势通道是一致的。其实，宽松地说，趋势通道本身也可以归类到形态中。因此有关趋势通道本质的内容基本可以套用到形态分析理论上，详见本章“对通道本质的界定”。形态内部并不易操作，其难点与趋势通道一致，详见本章“通道走势并不易操作”。

两形态不要选择趋势中的点

认识到形态的本质是盘整，就能够避免一个常见的错误，即在趋势中选择形态的点。

很多交易者“为了画出形态而画形态”，不知道“可以不出现形态”。比如下面一张走势图2-30。汇价在点2和点4开始反弹，可能很多人无意识中会画一个对称三角形出来，殊不知这是一种极其错误的分析。因为点1是此前下跌趋势中的点，当时的点1仍然处于“趋势”中，直到点2以后汇价才进人“震荡”走势中。因此，即使要画什么形态，也要考虑从点2开始，而绝不能考虑点2之前的任何趋势中的点。

形态出现的级率很高吗

因货币对不同，走势的特点也不同，那么趋势调整时的特点也会有所不同，相应地形态在各个货币对中出现的频率可能也有所不同。

从笔者的交易实践来看，其实大部分形态在一些走势较为规范的欧元/美元等货币对中并不是很常用。常见的是(依多少次序)为箱体、旗形、三角形，偶尔会有双底/顶、三底/顶，其他的形态频率更少。

在分析实践中，本身形态出现的频率就不是很大，再加之一些形态难得一见。笔者认为，只要掌握诸如箱体、旗形、三角形等数个形态足矣。这些形态大部分时候发挥中继效果;即使偶尔时候出现的双底/顶、三底/顶等形态也可以利用2B法则或者关键位理论来代替，所以形态的用处本身不是很大。更为关键的原因是，形态内部的操作机会很少。

中继、反转形态的划分辨思

传统形态理论中将形态划分为中继形态和反转形态两大类，但是都要求以突破为最终确认的标准。以箱体为例，若箱体雏形之前是一段上升趋势，若箱体最终向上突破，则将箱体归为中继形态，若箱体最终向下突破，则根据箱体内的相近高点数量多寡将形态归类为双顶、三顶或者多重顶。三角形的中继、反转认定也是如此，依赖突破方向与形态雏形之前的趋势方向是否一致来决定。

因此，在实际操作中尽管按照“顺势思维”可以优先预期大部分形态进行顺势盘整，即优先预期大部分形态最终可能发挥中继效果，但是这并不能成为顺势人场的确定性因素。箱体(中继形态)可能会变成x顶(x为双、三、多重)，三角形也可能反转之前方向，旗形最终也可能发挥反转效果，之前预期的中继形态可能会叛变为反转形态。形态究竟是原先趋势的朋友还是敌人，只有在多空决出胜负(即突破)后才能认清，这无疑会增加形态操作的难度。

不唯形态论

从这个角度来说，将形态看做趋势的调整，结合形态而不“唯形态”，根据其他因素来判断形态走势中的多空对比情况，无疑是最客观的态度。这里所谓的“其他因素”指的就是道氏理论、关键位置和K线等核心分析理论。

总结一下，对待形态的客观态度为:参考而不唯形态，结合道氏理论、关键位置和x线等核心分析理论。

图2-31是欧元/美元1小时图走势。汇价形成高点3之前，升势的LDL位于点1，汇价在点2刺探点1，导致升势停滞，但连续录得多根下影线较长的K线，是一次逢低买人的机会。趋势停滞是趋势调整的表现，是顺势入场的机会。

汇价升至点3，在前高破败，表现为大阳烛加阴烛，是多头减仓或者出场的信号。此时LDL转换至点2，顶部有两个高点，且后一个高点测试了前一高点，底部有两个低点(分别为点7、点2}，且点2测试了点7，水平区间形成，具有箱体雏形。

汇价从点3回撤至点4，再次使趋势停顿，也录得下影线较长的阳烛，再次提供逢低买人的机会，与点2的人场机会一致。汇价再次测试箱体上边，不破，录得阴烛，多头出场。

点5处，无论是从箱体还是从道氏理论的角度.都是突破做多的机会。但是录得大阴烛后必须出场，因为此时表明箱体失败。大阴烛在前高敏感区域出现，是多头出场的必然信号。

点6提供做空机会就不是箱体能给出的信号了，但涉及了箱体。汇价跌回至箱体内部，之后重新反弹至箱体上边，录得大阴烛。这里的大阴烛出现在箱体上边，结合汇价在点5的上行破败，是一次绝好的做空机会。这一机会涉及了以下因素:大阴烛(核心因素)+从点5跌回箱体(箱体失败)+点6处反弹至箱体上边再破败。可以看出，这是参考形态但是又不唯形态的典型例子。若是唯形态的话，箱体作为发挥潜在中继效果的形态，可能更多地倾向逢低买入。