《图表辨析与交易系统》—第二节明细关健位置

第二节明细关健位置

既然关键位置在图表辨析的作用和影响如此巨大，那么我们就很有必要找出到底哪些水平可以称之为关键位置。

(1) 道氏理论中的LDH和LDL (或经过调整的LDH/LDL)。这一类的高低点相当客观，它们涉及趋势的停滞或者反转。

(2) 123法则的前高或者前低。123法則中的前离或者前低一般与道氏理论中的LDL或LDH不在同一位置，其重要性一般弱于LDL或LDH。

(3) 可能形成2B法則中的前高或者前低。参考本章第五节内容。

(4) 关键的前高和前低。相对于第（1)类髙低点而言，这一类高低点位置的客观性弱于前者，主观性更强。在一段走势中，并非所有的前高或者前低都是关键水平。我们以上升趋势为例来讲述（见图3-7)。

图3-7为一段上升趋势，汇价突破髙点A，升至髙点E，之后展开向下的回撤，跌至点F。此时，关键的支持分别为以下两种。

第一，道氏理论中的LDL。这类支持为点B和点C。点B是上升趋势中两个高点A、E之间的最低点。从当前看，汇价只有跌破了点B,才能认定主要趋势停滞；若只是跌破了点C,只能认定从点B发起的（至点E的短期）上升趋势停滞，不能认定主要上升趋势停滞。两者都是道氏理论关键低点，但是级别不同，作为支持的关键性也就不同。

其他的低点，诸如点B之上、点C之下的低点并不被认为是重要支持。

第二，前高。我们（一定程度上主观地）认为，能够作为关键支持的前高为点A、点D。图3-7中，点D和点G的位置相近，可以将点G~D看做一个支持区域。

本图中，点A至点B之间的高点没有被看做关键支持，一个客观的原因在于，从点B至点E之间的髙点与之较为接近，这些高点已经可以充当“前髙类”支持的角色。

然而，在真实的走势中，如果从点A至点B的髙点较为突出，也可能作为重要的支持被关注，如图3-8中，汇价从D点开始拉升，速度较快，中间几乎没有高低点的变化。此时汇价从髙点C回撤，前髙类的支持除了明显的点A外，还可能是点B。

图3-9是一段下跌走势，汇价跌至点E后反弹，现运行在点F。看看“道氏理论”和“前低类”阻力分别是什么？

总结一下：相比而言，LDL/LDH作为潜在的支持或者阻力更为客观，因为我们可以直接在图表中找出这些位董；而前高/低类的支持或者阻力相对更主观一些，因为面对升势中的前髙、跌势中的前低，我们需要根据真实的走势，相对主观地辨认其潜在的支持或者阻力作用。

(5)三次（或多次）筑底/筑顶。在走势运行中，可能某些位置会逐步成为较为关键的水平，笔者发现有一类位置的影响相当重要，那就是三次（或多次）筑底/筑顶。这里以三次筑底为例来说明。

如图3-10左半部分所示，在一段上升趋势中，汇价从高点A向下回调，汇价可能舍在某一个不起眼的位置筑底，比如点B,而这一位置并非是LDL或者前期高点，并自此点B引发一定椹度的反弹，但是因为这个位置并非历史性的关键水平，因此汇价往往不能创下新髙而再次向下回调，一般能创下从最高点开始的回调走势的新低，比如点C,但是并未有效跌破前低，并再次展开反弹，无论反弹的力度如何，多空之间的争夺再次促使汇价向下回撤，且在D 处、接近第一个低点B附近得到支持。往往中间的低点最低，但未有效突破前低，两侧的低点非常相近。

这种筑底与传统的三底（见图3-10的右半部分）不同，后者作为反转形态，之前往往是一段波澜壮阔的下跌趋势，而三次筑底则是终结向下回调走势、重启上升趋势的表现之一。