第一节 节奏概论

前面四章，我们已经将所有的技术分析方法讲解清楚，接下来就是如何应 用的问题。笔者相信，交易者可能在任何一本交易类书籍中都或多或少对前述 技术分析方法有所涉猎，但是能否将其系统整合，成为自己的内容，就要看交 易者是否对其有深人的研究和验证。

面对图表形成或涨或跌的走势，每一个参与其中的人都试图看出深藏于此 的奥秘，査尔斯•道、艾略特、江恩等前辈都是试图揭开奥秘的先驱，其中一 些人对图表辨析功勋卓著，贡献巨大，着实令后人钦佩。

尽管笔者也承认市场的奥秘不可能被穷尽，市场中存在的变量或者走势细 节绝对不可能被全部预期、计算到，也就是说市场不可能被完全预测到，这是 客观交易的基础；但是，这并不能成为不去尽可能认识走势特点以期更大程度辨清未来走势的借口，诚如依人类目前能力不可穷尽科学之奥秘，但人类仍然孜孜不倦地去探索一样。

基于此，本章内容也是笔者试图用另外一个角度来看待图表纷繁复杂的表现，尝试能够从中把握走势规律或特点。

即使如此，笔者也不奢望能将其直接应用在交易中，或者说能够直接拿来就可以入场交易。笔者的最终目的仍然是：确定具有大概率优势的倾向。这就意味着，这种倾向仍然需要成本去尝试、去验证。从这个意义上说，节奏辨析试图达到的目的与道氏理论、关键位置理论是一致的。

节奏的理论基础：多空博弈的典型性表现

笔者曾经在关键位置理论影响方向取向时有过如下描述。

“汇价无论朝哪个方向运行，达到哪个位置，都会有认为这一方向在这一 位置将持续运行的支持者，也会有认为方向可能在这一位置反转的倾向者。这种完全相反的倾向存在于所有金融市场的所有金融工具的所有走势运行的所有时刻和阶段，不同的是哪一种倾向更占优势或者劣势，抑或势均力敌。也就是说，面对相同的图表，投资者会对进一步的走势给出完全相反的倾向预期，也正是基于这种自以为是的倾向促使他们将不同方向的头寸投入市场上，导致任何位置都会有多空之间的争夺。”

“这种多空之间的争夺会有多种表现，这主要是基于多空之间的力量对比。当某一方力量足够强大时，市场可能会有急剧、简单的行情；当一方略强于另一方时，价格可能会以较为动荡但仍能存在较为明确方向的方式展开；而 当两者势均力敌时，市场可能会以窄椹的展荡且方向并不明显的形式展开。 所以我们通常可以看到这样的现象：当多空双方势力较为相近或者差别不 是很悬殊时，走势在关键位置体现在K线上可能就是十字星、螈旋桨、锤子 线或者销锤子线；然而当某一方力量占据非常明显的优势时，则在这些关键位置更常见大阴烛/阳烛。

而节奏就是多空博弈时比K线范围更大、时间跨度更大的典型性表现。 对节奏的认知越快越清晰，就能更快、更准确地把握或当前或未来的走势方向 或步伐，因为节奏本质上既显示了多空之间当前的、短期的博弈现状，也将在很大概率上预示着两者未来的、更长时间的博弈的结果。

关键位置会使多空之间的争夺达到最为激烈的程度，导致在关键位置不可避免会有与之相关的不同节奏，这类节奏在其他普通水平很难出现。然而，无论多空之间的争夺多么激烈，无论节奏如何轮番上阵，基于某种原因一基本 面的、技术面抑或是资金面等各种决定性因素，短期的局部多空争夺都难以改变那些决定性因素所引发的长期方向倾向。

总之，节奏是多空之间博弈的典型表现，时时刻刻，无处不在，即使在非关键位置。一旦遇到关键位置，多空博弈的典型性表现——节奏则更受关注。

节奏也可被看做走势惯性的体现

人有习惯性动作，走势也是这样，外汇市场中不同的货币对也会有习惯性动作。如果能够更多地发现这些习惯性动作，从心理层面上讲，交易时的信心 和胜率也会提高；就像我们在和相当熟悉的人一起共事时更容易达成默契一样，交易自己熟悉的货币对时心理层面的担忧和恐惧会减少许多。要达到这个 程度，就要多观察、多总结，思考背后的原因。走势节奏也是如此。

方向与节奏的关系

方向的确定主要来自道氏理论和关键位置等多重影响。一旦方向确定，就意味着汇价将朝着某个目标前行^但是就像火车从A地到B地一样，受到多种因素的影响，它有时是直线到达，有时是曲线到达，有时是进三退二式到达。也就是说，方向是价格运行的宏观思路。

而节奏是建立在这一宏观思路上的微观表现。具体到市场技术分析与交易上，节奏与方向一样会产生较为重要的影响。比如在上升方向的趋势中，节奏较为II荡时，即使做空也存在贏利可能，或者说即使做空后被套牢，也会有较 大的解套可能；但是如果节奏较为急剧，表现为单边上扬，此时做空则贏利的 概率大大降低，而且空头短期解套的可能性大为减弱；如果在震荡的节奏中选择做多，但在有贏利后未能及时出场，那么仍然可能产生浮动亏损，尽管后期 可能进一步震荡上行，但若认识上或者心理上稍有不足而将浮动亏损的多单出 场，则是非常可惜的事情。

因此交易时必须同时关注方向和节奏两点：若只注重方向，不注重节奏， 很可能踏入主力资金构建的短期陷阱之中；当然也不能只注重节奏而忘记大方 向，这样无疑会本末倒置。有些时候把握住比核心图表更小时间级别的图表 (比如中线核心图表是4小时图时，那么则可以关注比其时间级别更小的1小 时图）的运行节奏，可以在关注方向的同时，对价格未来一段的运行给出多 种情景模拟。注意这里不是预测行情，而只是根据过往节奏经验，观察价格可 能运行的步伐，一旦某一种步伐属于我们之前的模拟情景之一，即达到我们预 期的某一种节奏，那么根据这种节奏来交易无疑胜算很大。

可以用这样一个比喻来理解方向和节奏。方向好比一辆汽车，而节奏好比 是不同的路况。在汽车行驶方向一定的情况下，汽车也不可能以匀速前行，比 如遇到路桥、弯道、岔道口等，都可能要求汽车做出速度上的调整，甚至有必 要时还要倒车。趋势方向与节奏也是如此，尽管趋势方向可能确定，但是因为 市况不同，趋势运行的节奏肯定也不同。因此积累趋势运行的节奏经验并不比 把握方向次要，因为节奏是从更微观处入手处理的。

节奏和其他技术分析方法一样，是技术分析的内容之一。

节奏分类及其依据

就像前文所讲，节奏是从另外一个角度看待市场，因此一部分节奏是我们 此前曾经接触过的内容，只是被归类到节奏的范畴内；除此之外，还有笔者自 己独创的部分节奏。节奏共有以下分类：强趋势节奏、大折返趋势节奏、趋势 震荡节奏、强修正节奏、弱修正节奏、小时图通道/区间/形态内部节奏、时间 桥梁改变短期方向节奏和趋势线一侧变动节奏。

其中强趋势节奏、大折返趋势节奏、趋势震荡节奏为具有一定方向的趋势节奏；强修正节奏、弱修正节奏、时间桥梁改变短期方向则是事先被认定为对 主要趋势走势进行调整的节奏；小时图通道/区间走势/形态内部节奏和趋势线 一侧变动节奏则与之前的形态和趋势线内容一致，我们将其也归为节奏的一 部分。

在对节奏分类时，我们依据以下标尺：道氏理论高/低点、走势的简单性 和时间因素等。 

道氏理论是技术分析的基石，也是节奏分析的基础。道氏理论决定着大时 间级别图表的主要方向，也是在小时间级别图表上决定节奏辨析的标尺之一。 比如，将能够体现趋势延续特点，表现在道氏理论高低点上为上升趋势中LDL 不断上抬且长时间内未被向下剌穿，或者下跌趋势中LDH不断下降且长时间 内未被向上剌穿的节奏称之为强趋势节奏、大折返趋势节奏，而将LDL被下 行刺穿或者LDH被上行刺穿导致方向停滞甚至短期反转的节奏称之为强修正 节奏、趋势震荡节奏、弱修正节奏。

所谓走势的简单性主要体现在两个方面。一方面是价格以简单的、无明显 调整的单边走势方式运行，此时简单的走势就是那些没有阶段性高低点的走 势，它表现为一段急剧的、无回调的单边行情，这是分辨强、弱修正节奏的重 要标志之一。强修正节奏是一段简单的反向价格运动，在这一段走势中很少有高低点的起伏，而弱修正节奏则有高低点的起伏。此外，弱修正与趋势震荡节 奏的区别之一也是走势的简单性。趋势停滞或者反转在弱修正节奏中通常只出 现一次，但是在趋势震荡节奏中出现的次数较多，导致趋势运行显得尤为 复杂。

体现走势简单性的另外一个方面是针对有阶段性高点的诸节奏。在这些节奏中，走势的简单性更好地体现了趋势延续性而非震荡性特点，这是区分强趋势节奏、大折返节奏和趋势震荡节奏的理论根源。相比而言，强趋势节奏更为 简单，而大折返节奏虽然本质上与强趋势节奏是一样的，但是其内部走势相当 震荡，如果将大折返趋势节奏用更小时间级别的图表来展现的话，它很可能就是一段趋势震荡节奏。趋势震荡节奏表现相当凌乱而复杂，在一段趋势震荡节 奏中，很难在短期内辨析到底哪一段是顺应主要趋势方向的走势，哪一段仅仅是回调中的回调（与主要趋势方向一样）。

时间长短对节奏辨析的判断主要体现在以下两点：其一是时间桥梁改变短期方向节奏对调整时间有要求；其二，时间因素也是大折返趋势节奏与趋势震 荡节奏之间区别的影响因素之一，在更大时间级别图表上的大折返趋势节奏在 更小时间级别图表上很可能就是一段趋势震荡节奏；反之亦然。