第五节 关键位置的其他应用

除了方向取向的应用外，关键位置尚有其他方面的作用。

作为趋势目标参考位

趋势目标也叫走势目标，是指汇价按照一定方向运行可能达到的目标。

关键位置的接力赛

关键位置理论中曾经提到过，大多数情况下，市场方向的抉择是基于历史 与现实在关键位置的博弈。详细一点说，在大多数情况下，新方向的确立是由 于多空之间在某个关键位置的博弈结果。一旦胜负确定，汇价将按照胜方所确定的方向运行，直到多空之间再次产生新的博弈，并由新的博弈结果决定中短期方向。

而且在大多数情况下，能够“产生新的博弈”的原因也是因为汇价走到 了一个关键位置。如果不到这个关键位置，多空之间的真正博弈就不会发生；即使发生了，通常此前确立了优势的一方仍会获胜。

因此，大多数情况下，要确立走势目标，只要关注可能产生多空博弈的下 —个关键位置即可，如图3-23所示。

假设图3-23是某一个货币对的日图走势，假定从A到C的下行是一段主要的下降趋势，那么汇价升破点E,且假设排除了道氏理论短期向上反转（短 期反转的内容详见第六章）的可能，即实现了有效的向上反转，意味着道氏 理论意义上汇价进人了上升主要趋势。趋势的下一目标在哪儿？

我们发现，作为日图的本图点B的前后两个最近的低点时间间隔较大，点B其实是周图上的LDH。那么若抛除了有效趋势线、趋势通道影响的话，点B 可能就是未来多空之间产生新博弈的位置，也将是当下多头的目标之一。

同时，汇价从F向下回撤，短期是空头略占上风，空头的目标在哪里？

很明显，在空头自F点略占优势的当下，能产生新的多空博弈的位置在L 点，因为它是自点C开始的上升趋势的LDL。

如图3-23所示，整体的市场博弈就存在于以B点为上行目标的多头与以升势中的LDL (即点L)为下行目标的空头之间；但当下主要方向为上行，大概率上以B点为上行目标的多头会取得胜利。

总之，方向确定之后，走势目标就是下一个攸关方向新取向的关键位置或趋势线和趋势通道。

形态的初步目标

这是一类生来就带着（初步）目标的特殊走势。详见前文。

没有目标的走势

至少在笔者的分析系统中，是有这类走势的；或者说，面对这些走势，笔者确实还不知道它们究竞能走到何种水平，也许这就是市场的魅力，我们不可能窥其全貌。这类走势就是道氏理论短期反转。

某些道氏理论短期反转的幅度还是相当大的，比如大K线引发的短期反转趋势线形成中的短期反转、趋势通道引发的短期反转等。

好在我们虽然不知道短期反转在何处、在何时终结，但我们知道它们如何终结，详见后文。

走势目标的应用

走势目标主要有两个用处，一是计算盈亏比，二是用于出场过程控制。

我们会在后文中详细介绍这两方面的巧处。

作为止损设置参考位

止损位的设置是交易中极为关键的一环，牵一发而动全身，但是关键位置是止损设置时主要但并非唯一的考虑因素。我们将在后面有关止损的内容中专门提及。

测而不破，不测反破

每一种货币对都有自己较为典型的特点，它们是技术分析共性与自身个性的结合体。体现在关键位置上，欧元/美元有一个特点，就是“测而不破，不测反破所谓“测而不破”指的是某些关键位置初次被测试时若未被突破， 那么汇价出现大幅回调（有时也会发生反转）的概率较大；所谓“不测反破” 指的是汇价在接近关键位置前开始回调，最终突破该关键位置的概率较大。

图3-24是欧元/美元1小时图，1.386 1是日图前高，为小时图上行中的 关键阻力，汇价一度在该位下方回调三次，尤其是第2、3次，已经非常接近 该位，显示该位的阻力作用非常强。不过有一个细节，那就是第3次创下的高 点略低于第2次创下的高点，这促使汇价从3开始的回撤并未彩响上行方向的 持续完好，因为当时的LDL位于1、2两个高点之间，伴随着汇价突破高点3开始的短期下跌趋势被停滞，后期汇价最终突破1.386 1高点。这是一个不测反破的例子。

延续图3-24的升势，汇价达到髙点后开始下跌，如图3-25所示，前髙 1.386 1再次担当关键位置，不过此次转化为支持。汇价初次接近该位时达到 1.386 2,差一点就测试该位，短期反弹之后再次回撤，最终测试了该位。这 是常见的一种做陷阱手法：在关键位置附近回调，但是再次拉到关键位置。汇价 测试了 1.386 1并跌至该位下方，但未有效突破，收盘在该位上方，出现了“测而不破”，汇价连续三个小时拉升，对于短线而言是一次很好的逢低买入机会。

汇价最终还是陷在1.386 1附近两低点之间的高点内，并形成一个不规范区间，次日汇价重测区间顶部，未破，回撤，因为该区间是承接跌势，之后跌破区间延续跌势。

图3-26则显示，汇价先是于3月24日在1.403 55上方做陷阱，吸引多头进场，再急速下跌，于28日测试了该位而未能有效跌破，之后重启了上行之路。

2B法则的根基在“关键位置”

2B法则是从123法则的思路逐步简化而来的，因为后者需要三个条件，而前者只需要两个条件即可。这两种法则都试图更早找出趋势反转的信号。123法 则还和道氏理论的髙低点有些牵扯，也结合了趋势线。但是2B法则就直接只和高低点联系了，没有趋势线这一限制，单纯地“位置论”。因此，与g说2B法 则是123法则思路的简化，还不如说就是对“关键位置”的大胆应用。

单纯根据2B法则的原则看，2B法则有着极髙的失败风险，因为汇价在升势中创下新髙、跌势中创下新低之后有回撤属于再正常不过的表现了。要降低使用2B法则的失败风险，可以结合关键位置，参考以下几点。

(1)时间间隔是否大。两个高点/低点之间的时间跨度越大，那么历史位置的关键性也就越强，一旦突破失败，汇价反转的概率越大。图3-27是一个2B法则反转上升走势为下跌走势的成功例子。

(2)是否反转修正走势，即如果2B法则逆转的是次级的、短期的方向， 顺应的是主要方向，那么成功的槪率更大。图3-28圆圈中两个髙点处发生了 2B法则，而第一个高点之后、第二个高点之前的反弹走势被成功反转为下跌走势，本质上是对主要下跌趋势的延续。