9.4  策略4：斐波那契比率

斐波那契比率在各个领域都具有普遍的重要性，交易员很久之前就将其应用到金融市场交易中。斐波那契回调线也称黄金分割率，是一个古老的数学方法。数学上对它的各种神奇的作用和魔力至今还没有明确的解释，只是发现它在实际中的应用往往是投资者意想不到的。

9.4.1  了解斐波那契

斐波那契比率的发明人一莱昂那多・斐波那契是一位若名的意大利数学家，最重要的成就是发现了一组可以描述自然比例的数字：1，1，2，3，5，8，13，21，34，55，89，144…

我们可以发现这数列的规律很简单，从1开始，后一个数等于前两个数的和：2＝1+1，3＝2+1，5＝3+2…不考虑数列中的前几个数字，如果用一个数字除以紧邻的数字。都会得到0.618，例如34/55=0.618；

 如果用某个数字除以它之后的第二个数字，会得到0.382，例如34/89=0.382。这些比例也就是我们熟知的黄金分割。

由此总结出了下面的两组比率数据：

斐波那契回调线：0.236，0.382，0.500，0.618，0.764

斐波那契扩展线：0，0.382，0.618，1.000，1.382，1.618

在实际的交易过程中，交易者不需要自己计算这些比率，只要交易软件都会提供这些分析方法，但是了解一些基本原理可以有助于交易者更好的投资外汇。

9.4.2  斐波那契回调

交易者们经常使用斐波那契回调水平作为支撑和阻力水平。因为如此多的交易者观察这些同样的水平位置，并且在这些位置附近设置买卖进场订单和停损订单，这些支撑和阻力水平变成了一个自我实现的预期。

在一个上升的趋势中，总的思想是在一个回调中做多市场，而具体的进场位置和实际则是等到回调到斐波那契支撑水平附近时进场，面斐波那契水平阻力的有效性经常还要借用蜡烛线的反转线形态进行确认。

为了知道一个回调水平，投资者需要单击一个显著的波段低点，然后移动光标到最近的波段高点，这样在高点和低点之间的每个回调水平位置就显示出来了，同时具体的回调比率一般也标注出来了。

9.4.3  斐波那契扩展

交易者们使用斐波那契扩展水平作为利润兑现目标位置。由于如此多的交易者观察这个水平位置，在此位置上放置利兑现订单，所以该工具经常带来自我实现预期的现象。在一个上升的趋势中，总的思想是在一个斐波那契扩展位置兑现一个多头头寸。通过运用鼠标单击3个点，就可以画出斐波那契扩展线。

首先，单击一个显著的波段低点，其次，拖动光标并单击最近一个波段高点，最后，往下拖动光标单击价格回调的波段低点，最终将给出价格扩展的每个关键水平以及对应的具体回撤比率。

9.4.4  斐波那契弧线

斐波那契弧线以两个端点为准而画出，例如，最低点反向到最高点线上的两个点。三条弧线均以第二个点为中心画出，并在趋势线的斐波那契水平：38.2％，50％和61.8％交叉，如图9-5所示。

斐波那契弧线，是潜在的支撑点和阻力点水平价格。斐波那契弧线和斐波那契扇形线常常在图表里同时绘画出，支撑点和阻力点就是由这些线的交汇点得出。

 9.4.5  斐波那契扇形线

斐波那契扇形线的画法与回调线的画法差不多，就是在前面的一个最高点和最低点连起来，扇形线会自动出现。如果是上升趋势，则以最低点为起点，最高点为终点，如果是下降趋势则相反。

不过有时会碰到扇形线离目前的价格位置太远而没有意义的情况，这时要寻找其他的高点和低点组合，直到出现的扇形线与目前的价格位置接近。

斐波那契扇形线中的线条代表了支撑点和阻力点的价格水平。为了能得到一个更为精确的预报，建议和其他斐波那契工具一起使用。

9.4.6  斐波那契通道

斐波那契通道利用几条趋势平行线建立，要创建这个工具，通道宽度是取自每个单位宽度。平行线价格数值处于斐波那契数列相同的值，以0.618开始为通道宽度，然后是1.000，1.618，2.618，4.236来画平行线。当第五根线画好后，与相应的趋势线相反方向的正确的线就画出了。

 要正确创建斐波那契通道必须记住的是在当趋势线上升，基本线限制住了通道最高点；当趋势线向下，基本线限制住了通道的最低点。

9.4.7  斐波那契时间周期线

斐波那契时间周期线是在斐波那契数列基础上演化而来，以斐波那契的时间间隔1、2、3、5、8、13、21、34等画出的许多垂直线。假定主要的价格变化期望这些线附近。

交易者需要运用确定的单位时间间隔长度的两点来创建此工具。根据斐波那契数列，全部其他的线是在此单位间隔的基础上确定的，如图9-6所示。

9.4.8  了解斐波那契比率的运用

小范在学习外汇技术分析的理论时，了解到斐波那契比率理论就是大家经常提到的黄金分割比率，因此十分感兴趣。其实。在很多领域都有应用的斐波那契比率在外汇交易中也有很好的运用。

首先，介绍斐波那契比率的发现者一一菜昂纳多·斐波那契。他是意大利数学家，西方第一个研究斐波那契比率，并将现代书写数和乘数的位值表示法系统引入欧洲的先行者。

斐波那契是一个很广的学科，有关斐波那契，目前已经存在众多的研究领域，但我们将在以下两方面展开学习：斐波那契回撤和斐波那契延伸。

其次介绍黄金分割线的最基本公式，是将1分割为0.618和0382。

它们有如下一些特点：

（1）数列中任一数字都是由前两个数字之和构成。

（2）前一数字与后一数字之比例，趋近于一固定常数，0.618。

（3）后一数字与前一数字之比例，超近于1.618。

（4）1.618与0.618互为倒数，其乘积则约等于1。

（5）任一数字如与后两数字相比，其值趋近于2.618；如与前两数字相比，其值则趋近于0.382。

交易者利用斐波那契回撤位作为潜在的支撑和阻力区域。鉴于如此多的交易者在关注这些点位，并在这些点位附近设置买入或卖出订单以进入交易或设置止损，支撑和阻力位已变为自我实现的寓言。

交易者也利用斐波那契延伸位作为获利回吐水平。和斐波那契回撤位一样，也有为数众多的交易者在关注斐波那契延伸位，并将这些价位视作设置买入和卖出订单的关健价位，目的在于获利回吐，这一工具的使用频率更高，而不仅仅是因为自我预期的实现。

绝大多数图形软件都包括斐波那契回撤位和斐波那契延伸位。为了在图形中使用斐波那契水平位作为我们的分析工具，首先，我们必须明确在特定区间内分别拥有波段高点和波段低点的两根蜡烛线。