7.2    投机交易操作

根据投资者对未来期货价格走势的判断，可将期货投机交易操作分为买低卖高和卖高买低两种基本类型。其中，买低卖高一般也称为看涨，卖高买低也称为看跌。

7.2.1    买低卖高

所谓买低卖高，指的是投资者判断未来期货价格呈上升趋势（看涨），因此先买进期货合约，待一段时间期货价格上升时再平仓卖出，获取价差收益。

【例7-1】某投资者用10万元投资期货市场。2月份，该投资者预计铜价格将上涨，于是在2月15日开仓买入沪铜0603合约2手，买入价为60000元/吨。到3月10日，沪铜0607合约价格上升至62000元/吨，该投资者平掉原有头寸。试计算该投资者的盈亏情况（不含手续费）。

具体操作过程及盈亏情况见表7-1。

【例7-2】某投资者用40万元投资股指期货市场。1月份，该投资者预计在多重利好的刺激下，股票市场还会有半年的上升期，于是在1月10日开仓买入IF0708合约2手，买入价为4000点。到5月8日，IF0708合约价格上升至6000点，该投资者认为股市泡沫较大，存在反转的可能，于是以6000点平掉原有的IF0708合约头寸。试计算该投资者的盈亏情况（不含手续费）。

具体操作过程及盈亏情况见表7-2。

7.2.2    卖高买低

所谓卖高买低，指的是投资者判断未来期货价格呈下降趋势（看跌），因此先卖出期货合约，待一段时间期货价格下跌时再平仓买进，获取价差收益。

【例7-3】某投资者用40万元投资股指期货市场。5月8日，该投资者认为股市泡沫较大，存在反转的可能，于是在5月8日开仓卖出IF0708合约2手，卖出价为6000点。到6月5日，IF0708合约价格下跌至5000点，该投资者以5000点平掉原有的IF0708合约头寸。试计算该投资者的盈亏情况（不含手续费）。

具体操作过程及盈亏情况见表7-3。