学习目标

 在学习完本章之后，你应该能够：了解期货市场产生和发展的历程；熟知期货市场的组织结构；掌握期货市场的功能。

引例

伦敦金属交易所

伦敦金属交易所（LME）创建于1876年。19世纪中期，英国已成为世界上最大的金属锡和铜的生产国。但随着工业需求的不断增长，英国生产的锡和铜已不能满足本国工业的需求，英国开始从国外运输铜矿石和锡矿石回国进行精炼。在当时的条件下，铜矿石和锡矿石的价格因运输路途遥远、运输过程中的种种问题而经常大起大落，价格风险很大。当时的英国商人和消费者面对锡和铜的价格风险，采取了预约价格的方式，在货物运到之前就对“未来到货”签订合同，以保证货物运来很多时都可以卖掉，运来很少时也不至于价格暴涨。

1876年12月，300名金属商人发起成立了伦敦金属有限公司，并于1877年1月开始营业，当时的营业地点设在伦敦伦巴德的一家帽子商店上面。1987年7月，新的公司——伦敦金属交易所成立。

伦敦金属交易所是世界首要的有色金属交易市场，伦敦金属交易所的价格和库存对世界范围的有色金属生产和销售有着重要的影响，这些价格在业内被作为金属现货合同定价的依据。

资料来源：作者根据相关资料整理。

这一案例表明：期货交易是在现货交易、远期交易的基础上发展起来的，并且在固定的交易场所即期货交易所进行，是高度组织化、规范化的交易形式。期货交易的功能主要体现在规避现货价格风险和价格发现两方面。