通货膨胀一定不好吗

所有商品的价格都是由货币来表示的，比如一件羊毛大衣的价格是1000元，一斤苹果的价格为5元。在金属货币时代，由于黄金、白银的产量是一定的，商品的价格可以保持一定的稳定性。但是到了现代社会，所有国家流通的货币都变成了纸币，纸币的供应可以说是无穷无尽的。当中央银行发行的货币量高于市场的需求时，买方手里的钱增多。在市场上购买东西时，买方能出更多的钱，商品的价格会升高，这时通货膨胀就产生了。

什么是通货膨胀

这里要指出的是，只有当一个社会中所有商品或者大多数商品的价格都普遍上涨的时候，通货膨胀才会产生。如果只有一小部分商品价格上涨，还有一部分商品价格在下降，那么总体计算下来，可能产生通货紧缩，也就是整体价格在下降。现实中，我们为了计算通货膨胀率，不可能将所有商品的价格都算出来，只能选择其中有代表性的商品进行计算，这些商品叫作“一篮子商品”。因此，如果某年你感觉房价上涨很快，但统计局公布的数据中通货膨胀率比较低或者通货膨胀并没有发生，那你也不用质疑统计局，因为房屋可能并没有被放到“一篮子商品”中，也就是统计局计算通货膨胀率时，没有将房屋价格考虑在内。原因在于，房屋交易并不直接涉及每个人，从市场的全部商品交易来看，房屋交易的社会关注度虽然很高，但重要性并没有那么大。

通货膨胀率是宏观经济学的概念，但为了解释起来方便，我们拿一个卖酒的厂家来做说明。如果某个国家今年只发生了一次交易，一个酒厂卖了一斤酒给某个消费者，且这斤酒的价格是5元钱。那么这个社会所需要的货币供应量就是5元。如果中央银行在第二年发行了6元的货币，而第二年，全社会的交易也依然是一斤酒，那么，这斤酒的价格就会变成6元，这时通货膨胀就发生了，通货膨胀率为（6元-5元）÷5元×100%=20%，现实生活中的通货膨胀就是这么发生的。

其实，由于货币只是交易的媒介，且中央银行不以营利为目的，它意识到自己的行为会导致通货膨胀，从而将要发行的6元钱直接送给消费者，那么通货膨胀的发生是没有意义的，因为市场上一斤酒到底是5元还是6元并不重要，只要交易发生，就会让买卖双方的福利同时增多。

通货膨胀发生时，消费者的财富被掠夺了

通货膨胀的危害在于，普通民众以货币计算自己所拥有的财富，而货币的发行权在政府。回到刚才的例子，中央银行并不是每年收回公众的货币后，再发给公众，而是通过多印发货币的方式来提高货币供应量，比如在第二年，中央银行多印发1元钱，这1元钱并不会免费送给个人使用，而是会由政府来使用。这样，消费者手里还是只有5元钱，由于政府手里多1元钱，便可以和这个消费者一起到酒厂购买酒。第一年消费者用5元钱买到了一斤酒，第二年由于政府和消费者一起来，酒厂将酒价提高到6元，消费者只能购买到一斤酒的5/6，剩下的1/6到了政府的口袋。这样，通货膨胀发生时，消费者的财富实际上被政府剥夺去了一部分。

第一次世界大战之前，金本位是国际上的主要货币制度，也就是所有商品都用黄金来计价，当时从没发生过恶性通货膨胀。但是“一战”之后，由于商品经济的发展，市场上的交易量增多，这时黄金远远不够用，于是越来越多的国家抛弃了这一货币制度，改用纸币作为本国的货币。德国就是在这种背景下发生了恶性通货膨胀。当时，根据“一战”的停战协议，德国需要赔偿战胜国大量的战争损失，这部分赔款理应由政府来负担。当税收不够时，政府便开始通过发行债务的方式向公众放债，当债务逐渐到期，政府却没有办法偿还。这时，政府有一个很方便的选择，就是发行货币。发行货币的成本很低，因为造币厂就在政府手里，而发行货币可以帮助偿还债务，又可以方便政府购买服务。

由于货币发行权在政府手里，它甚至不需要多印钞票，只要提高最大面额就行。比如现在市场上纸币的最大面额为100元，政府只要印出1000元的就能解决当下的很多问题。当市场上突然出现大量货币的时候，商品的价格开始上涨。如果民众明确知道商品价格只是上涨一倍就会停止，那事情还好办，因为大家不会有价格将继续上涨的预期。但是实际生活中，商品价格上涨会让民众产生商品价格会上涨更多的心理预期。有了这个心理预期之后，民众拿到工资后的第一反应是赶紧花出去，换成商品。于是，供不应求的现象发生了，商品价格继续上升，通货膨胀率继续升高。政府为了购买需要的服务，就不得不印更多的钞票，这就是恶性通货膨胀一旦发生，就很难抑制的原因。德国于1924年发行了人类有史以来最大面额的100万亿的马克纸币，津巴布韦也有过恶性通货膨胀的经历。

防止恶性通货膨胀的“货币局制度”

我们回顾一下恶性通货膨胀的发生过程：当政府面临财政困难的时候，有强烈的印钞票冲动来弥补财政收入的不足，这就会导致严重的通货膨胀。当恶性通货膨胀发生时，政府会付出沉重的成本，因为民众往往会对政府失去信心，甚至会推翻政府。因此，有些国家为了防止政府掉进恶性通货膨胀的深渊，便不使用自己国家的货币。比如，巴拿马、厄瓜多尔、帕劳等多个国家就主动放弃了自己国家的货币，将美元定为流通货币。

除了直接采用别国货币来避免通货膨胀外，还有一种较为“强硬”的货币制度，叫货币局制度，货币局规定了本国货币与某一外国货币的固定交换比率，并且对本国货币的发行做特殊限制以保证履行这一法定义务。

中国香港长期以来实行的就是货币局制度。货币局制度要求本国或者本地区发行货币时，必须有等值的外汇储备作为保障，并且严格限定汇率，汇率没有改变的空间。香港规定每发行1元的港币，就应该有相应的美元作为储备。这个结果实际上与直接使用美元作为法定货币的结果相近，香港主动放弃了随意印刷货币的权力。这可以保证境外投资者对港币的信心，不用担心港币的贬值。正是这个原因，几十年来，中国香港的金融业得到了飞速的发展。

为什么美元会成为世界货币

到此为止，通货膨胀似乎只有坏处，没有好处，真的是这样吗？答案是否定的。其实，温和的通货膨胀可以刺激经济增长，但从长期来看，通货膨胀并不会对经济起到任何刺激作用。比如，今年一斤土豆的价格是2元，明年所有人的收入都增加一倍，土豆的价格变为4元一斤，这并不会对经济造成任何影响。但是从短期来看，由于通货膨胀并不是在所有领域瞬间完成的，而是会渐渐渗透到不同领域，这便可以促进经济的增长。

当中央银行决定向市场上投放更多的货币时，它通过公开市场操作，将这些货币放到商业银行。商业银行拿到这些货币之后，可以增加对企业的贷款力度。企业如果发现今年容易拿到贷款，便有冲动进行更多的投资。这时，企业虽然有了更多的钱，但是并不会马上给员工涨工资。过了一段时间后，企业的利润增加了。员工发现，市场上很多企业都在赚钱，就意识到现在可以向老板提涨工资的要求。而企业有了比以往更多的利润，也有能力为员工涨工资。这样，工资性收入开始增加。员工的工资上涨，就能有更多的钱用于消费。商场、饭店等服务提供商发现顾客不断增加，它们便有了提高价格的可能。于是商品价格开始上涨，社会的整体通货膨胀发生了。但是在这个过程中，货币逐渐向不同行业扩散，经济增长得以实现。由此可见，较为温和的通货膨胀不仅不会对社会有害，还能刺激经济的增长。2008年“次贷危机”之后，美国实行了多次“量化宽松”政策，其实际上是想通过增加货币供应量，推动温和的通货膨胀，从而达到复苏经济的目的。

很多国家为了保持货币的稳定，直接选择将美元作为本国货币，有些国家或地区通过货币局制度，让自己的货币紧紧“盯住”美元，这便给了美元一个巨大的好处：美元变成了世界货币。本国政府印发本国货币，实际上是对本国人民征税，该税被称为“铸币税”。如果所有德国人一共拥有1000亿德国马克的现金，这时，德国中央银行再发行1000亿德国马克的现金，就意味着政府将每个人的钱都“稀释”成原来的1/2。这些钱投入市场之后，原来的商品价格如果为1元，现在就会变为2元。每个德国人并没有因为政府印发货币而得到更多财富，但商品价格却涨了一倍，这便相当于民众被征收了50%的税。

由于几乎所有国家的外汇储备都是美元，因此，多印发美元意味着美国政府不仅向本国民众“征税”，还向其他国家民众“征税”。因为随着美元发行量的增加，每个国家手里美元的外汇储备都会贬值。这也是别的国家，比如日本、英国实行“量化宽松”政策时，没有国家反对，而美国实行“量化宽松”政策时，其他国家几乎都反对的原因。