第二节    相对强弱指标（RSI）

相对强弱指标（Relative Strength Index，缩写为：RSI）是根据一定时期内上涨点数和涨跌点数之和的比率制作出的一种技术曲线，能够反映市场在一定时期内的景气程度。该指标由威尔斯·威尔德最早应用于期货市场，后来人们发现强弱指标极其适合于外汇以及股票等市场的短线投资中，于是被广泛用于各类市场的升跌测量和分析。该指标以三条曲线来反映价格走势的强弱，为投资者提供操作依据，非常适合做短线差价操作。

RSI指标的设计原理，简单来说就是以数字计算的方法求出买卖双方的力量对比。譬如100个人面对一件商品，如果50个人以上要买，竞相抬价，商品价格必涨。相反，如果50个人以上争着卖出，价格自然下跌。强弱指标理论认为，任何市价的大涨或大跌，均在0〜100之间变动。根据常态分布，认为RSI值多在30〜70之间变动，通常达到80甚至90时被认为市场已进入超买状态，至此市场价格就会回落调整。当价格低跌至30以下，即被认为进入超卖状态，市价将出现反弹回升。

RSI指标共有三组参数，常用参数设置为Nl=6、N2=12、N3=24。

强弱区域一般分布如下。

80〜100极强：严重超买，是顶部信号，价格随时见顶回落。

50-80强买入：多头强势期，顺势做多信号。

20〜50弱观望：多头动能疲软，价格下跌概率较高。

0〜20极弱：严重超卖，空头强势期，以沽空交易为主。

这里的“极强”“强”“弱”和“极弱”只是一个相对的分析概念，是一个相对的区域。有的投资者把它们取值定为30、70或15、85。为了追求交易的准确性，可以对超卖、超买区域的定义更为严格，因为RSI指标到达90以上或10以下也是较常出现的，但也会错过一些交易机会。

由于RSI指标实用性强，因而被很多投资者所喜爱。RSI指标有领先其他技术指标提前发出买入或卖出信号等诸多优势，但投资者应当注意，RSI指标同样也会发出误导信息。由于多方面的原因，该指标在实际应用中也存在盲区。

在目前的市场中还没有出现一种十全十美的技术分析工具，RSI也是如此。指标不能决定未来涨跌，汇价的变化是决定指标运行的根本因素。

RSI指标最重要的作用是能够显示当前市场的基本态势，指明市场是处于强势还是弱势，或者牛皮盘整之中，同时还能大致预测顶和底是否来临。

KSI指标只能从某一个角度观察市场并给出一个信号，给投资者提供的只是一个辅助性的参考，并不意味着市场趋势就一定向RSI指标预示的方向发展。尤其在市场剧烈震荡时，还应参考其他指标进行综合分析，不能简单地依赖RSI指标信号作出买卖决定。

（1）当RSI指标上涨达到80时，说明市场已经存在超买行为，投资者高位追涨应格外谨慎，价格已经存在回调的风险。当RSI指标涨至90以上时，则已经到达严重的超买区域，任何多头行为都应该暂时停止，顶部回调风险进一步增加，随时可能展开回调，若此时仍持有多单，要做好随时离场的准备。

RSI指标的作用，只是告诉投资者价格涨到这个位置已经很高了，存在回调的风险，或者跌至比较低的位置，存在筑底的可能。RSI指标只是提前发出警告，但并不会提示投资者具体的反转时间以及点位。

如图10-8，2018年7月12日至19日期间，美元兑日元处于中短线的上涨行情中。在这段上涨行情中，每当RSI指标上涨至80以上超买区域时，汇价与指标的上涨都处于滞涨状态，随后开始下跌。但是仔细观察会发现，每一次RSI指标到达超买区后，汇价并没有马上下跌，相反还会有一定程度的顺势上涨。从这里可以看出，RSI指标只能提示汇价已经到达较高或者较低的位置，可能是顶部或者底部，但并不是绝对的。如果要精确地判断具体的进场点位，还需要配合其他点位指标。

（2）当RSI指标数值跌至20以下时，已经显示价格超卖，此时价格探底回升的概率增加。但是RSI指标数值跌至10以下时，价格见底的可能性将提升至最高，投资者应该随时准备平仓空单且做好抄底准备。通常在震荡或者小幅下跌行情中，RSI指标跌至20以下就会展开反弹。如果是大幅的单边下跌行情，或者因为基本面引发的急速下跌行情，RSI指标数值也会跌到10以下。

如图10-9，2018年4月11日至18日期间，美元兑日元2小时周期图中，汇率价格走出了几个波段行情。其中两次下跌过程中RSI指标数值均跌至20以下，到达超卖区域后开始反弹，同时汇率价格也是如此。

通过之前学习的趋势指标以及点位指标，结合分析可以达到更精确的判断。当价格与RSI指标开始下跌，投资者可以通过趋势指标判断此时价格处于单边行情还是震荡行情，以及价格是否存在支撑。如果价格下方有支撑，而且并非单边下跌，那么RSI指标数值跌至20以下即可做好抢反弹的准备了。如果RSI指标跌至20以下，投资者已经进场抢反弹，但是RSI指标与价格继续下跌，一旦到达止损位，应坚决止损离场，继续观望。若RSI指标数值跌至10以下，重新寻找底部进场的时机。

（3）RSI指标数值中的50，是多空的分界线。当指标曲线由上向下跌破50，为多翻空信号，预示市场交易情绪由看涨转为沽空。相反，当RIS指标曲线由下向上突破50，是空翻多信号，此时卖盘动能减弱，买盘力度增强。

如图10-10，2018年7月9日至26日期间，欧元兑美元4小时周期图中，欧元兑美元处于持续宽幅震荡行情中，RIS指标也在超买与超卖之间反复波动。从几个波段走势来看，RSI指标跌破。轴或突破0轴之后，价格的上涨或下跌都有一定的持续性。价格到达超买或者超卖区后，会逐渐滞涨或止跌，随即发生反转。

通常当价格走势开启上涨或下跌行情时，许多指标都会发出相应的信号。图10-10中，RSI指标数值突破50，观察仔细的朋友还可以判断出底部的三根K线在宝塔线中为三平底组合，此外MACD指标能量柱由绿翻红。由此可以看出，通过组合多个指标形成交易模型，可以利用交易模型中的多个指标信号来共同验证未来的价格走势。

（4）当RSI指标数值长时间徘徊在30〜70之间时，指标参数始终无法到达超买或超卖区域，说明此时价格趋势为震荡格局，虽然有时价格突破支悖或压力，但突破后难以有效地企稳。这种情况下，在RSI指标发出震荡信号时，投资者应马上判断出震荡通道，并在此区间内制定高抛低吸的交易策略。如果RSI指标在30〜60的数值区间运行的话，那么当前价格走势为窄幅整理，投资者应该保持观望，等待市场选择最终的运行方向。

利用前面讲解的关于震荡行情的定义与交易策略，来分析下面的案例。

如图10-11，2018年4月25日至5月8日期间，美元兑加元在这一轮中短期行情中呈震荡走势。从图中可以发现，价格震荡的区间还是比较宽的，约为1000个点，属于中幅度的震荡行情。按照前面学习的布林线指标用法，投资者可以在上轨至下轨区间进行高抛低吸交易。在价格震荡阶段，RSI指标在30〜70之间反复震荡，始终没有到达超买或超卖区域。

震荡行情中，及时判断出震荡区间，对确定交易策略极为重要。此时趋势指标、动能指标的作用相对较小，其主要用途是判断价格突破的方向与真伪。震荡阶段，当然主要是以参照震荡指标为主。

（5）当汇率价格持续上涨、刷新高点并开始回调时，RSI指标曲线也始终上涨并随之出现拐点。但是当汇率价格再度上涨创下新高时，RSI指标却没有出现新高，这种情况为价格与RSI指标的顶背离，是顶部反转信号。相反，当汇率价格持续走低、刷新低点并开始反弹时，RSI指标也应该持续走低、刷新低点并随之出现拐点。但是当汇率价格再度杀跌刷新低点时，RSI指标却没有创下新低，这种情况为RSI指标与价格的底背离，是底部反转信号。

如图10-12，2018年5月1日至2日美盘初期阶段，美元兑日元汇率价格处于震荡上涨的趋势，但是汇价走势却与RSI指标分道扬镰，此时RS1指标走势是震荡向下的。5月2日美盘中期，汇价最后一次刷新高点时，RSI指标依旧没有创出新高，出现了背离走势。随后价格也停止了上涨，次日美元兑日元展开了下跌行情。

出现背离后，价格往往不会马上反转，这只是给投资者一个“警告”。发出这种“警告”后，投资者就不要再顺势加码了，而应该卖出持有的顺势单，并做好随时进场反手单的准备。一旦其他指标也发出了反转信号，即可进场参与交易。