第一节    K线分析理论

技术分析是一种利用各种指标、图形对价格后期走势及位置进行分析的方法，使用难度不高，即使没有金融背景的投资者，也可以在很短的时间内学会。其难点则是对指标的原理要有相对深入的了解，知道每项指标的核心价值是什么，这样才能更好地利用。

另外，每个技术指标都会存在一些缺陷，要对这些不足之处有充分的了解，找到弥补的办法。这就要求在学习大量技术指标的同时，也要找到相互弥补且不冲突的技术指标，形成一套属于自己的功能完善且行之有效的技术分析模型。在《孝寒点位交易法》一书中，笔者把自己创造的分析系统详细地介绍了出来，新入市还没有自己的交易模型的投资者，可以作为参考。

技术指标分为很多类型，从指标区域来看，可以分为主图指标、辅图指标；从功能上分类，可以分为趋势型指标、震荡型指标、强弱型指标。本章将对各项技术指标逐一进行讲解，希望投资者在学习以后尝试使用，不断总结，最后形成一套属于自己的分析体系。

K线分析是所有投资者入门学习的第一个技术分析方法，因为它简单有效，可以与其他任何指标组合使用，在技术分析中占有不可撼动的地位。许多投资者擅长裸K线分析（除了K线不利用任何指标），但如果是其他指标，则必须结合另外一种或几种指标组合使用（必须配有K线），所以K线分析既是入门，也是核心。

《日本蜡烛图技术》一书中讲解了数百页近千种K线组合，笔者认为没有必要学习那么多，近九成甚至更多的K线组合都很少出现或概率很低，要将这些组合全部记下也很难。一般的投资者只需要记住几种最简单易记且准确率较高、经常出现的K线或组合即可，若对K线分析十分着迷，可以待完善了自己的交易体系后进行更系统的学习。

一、K线分析理论概述

K线分析理论起源于日本德川幕府时代，当时日本米市商人用于记录米市的行情与价格波动，后因其细腻独到的标画方式而被引入到股市及期货市场。目前，这种图表分析法在我国以至整个东南亚地区尤为流行。由于这种方法绘制出来的图表形状颇似一根根蜡烛，加上这些蜡烛有黑白之分，因而也叫阴阳线图表。通过K线图，能够把每日或某一周期的市况表现完全记录下来，股价经过一段时间的盘档后，在图上即形成一种特殊区域或形态，不同的形态显示出不同的意义。

那么，为什么叫“K线”呢？实际上，日本的“K”并不是写成字，而是写作“罫”（日本音读kei）。K线是“罫线”的读音，K线图称为“罫线”，西方以其英文首字母揔？直译为揔？线，K线分析理论由此发展而来。

二、K线的组成及绘制方法

K线由每个分析周期的开盘价、收盘价、最高价和最低价组合绘制而成。以绘制日K线为例，首先确定开盘和收盘的价格，它们之间的部分画成矩形实体。如果收盘价格高于开盘价格，则K线称为阳线，用黑框空心或红色柱形表示。如果收盘价低于开盘价格，则K线称为阴线，用黑色实体或绿色实体柱形表示。最后用较细的线将最高价和最低价分别与实体连接，最高价与实体之间的线称为上影线，最低价与实体之间的线称为下影线，如图5-1所示。

图5-2为单根K线的不同形态。图中K线形态均为常见形态，其中部分单根K线形态对后期价格的发展起到十分重要的分析作用。