第三节 黄金分割线
黄金分割线也叫做斐波那契回调线，是笔者认为最好用的切线指标以及震荡指标，它能够清晰地判断价格上方的压力以及下方支撑，对价格窄幅、宽幅以及回调时的具体价位给出了非常明确的信号，希望每位投资者都能够很好地掌握该指标。黄金分割线的画法以及使用方法十分简单，但作用是很明显的。
一、黄金分割线介绍
黄金分割理论是一种古老的数学理论。黄金分割的创始人是古希腊的毕达哥拉斯，他在当时十分有限的科学条件下大胆断言：一条线段的某一部分与另一部分之比，如果正好等于另一部分同整个线段的比即0.618，那么，这样的比例会给人一种美感。后来，这一神奇的比例关系被古希腊著名哲学家、美学家柏拉图誉为“黄金分割律”。黄金分割线的神奇和魔力，在数学界还没有明确定论，但它屡屡在实际中发挥出意想不到的作用。
这些历史不必过多叙述，下面来说说黄金分割的精髓。黄金分割的最基本公式，是将1分割为0.618和0.382。在1、1、2、3、5、8、13、21、34、55、89、144……这组数列中，数列中任一数字都是由前两个数字之和构成，前一数字与后一数字之比，趋近于一个固定常数，即0.618，后一数字与前一数字之比例，趋近于1.618，而1.618与0.618互为倒数，其乘积约等于1。任一数字如与后两数字相比，其值趋近于2.618。如与前两数字相比，其值则趋近于0.382。理顺下来，上列奇异数字组合除能反映黄金分割的两个基本比值0.618和0.382以外，尚存在下列两组神秘比值，即：
（1）0.191、0.382、0.5、0.618、0.809
（2）1、1.382、1.5、1.618、2、2.382、2.618
黄金分割线是金融投资市场中最常见、最受欢迎的切线分析工具之一，实际操作中，主要运用黄金分割来揭示上涨行情的调整支撑位或下跌行情中的反弹压力位。不过，黄金分割线没有考虑到时间变化对汇价的影响，揭示出来的支撑位与压力位较为固定，投资者不知道什么时候会到达支撑位与压力位。如果指数或汇价在顶部或底部横盘运行的时间过长，则其参考作用要打一定的折扣。
二、黄金分割线的用法
黄金分割线的画法十分简单，主要分为以下三个步骤。
（1）熟悉黄金分割率。在外汇市场中，黄金分割率主要应用的是0.618、0.5、0.382，其余分割率可根据情况自己选择。
（2）选取一个价格走势周期：选择在一个周期画黄金分割线，决定该周期所有黄金分割线对价格的影响力度即持续性。
（3）选取一个波段：黄金分割率可以是在价格出现了一个完整的波段后选取高低点进行画线，也可以在价格出现反转后用公式计算支撑或压力。
图9-10中这种画法是在已知一波行情的最高点与最低点后，经过计算后得出一组黄金分割率，这些系统自动换算出的位置，即是未来价格反弹、回调过程中的强支撑与压力位。这些黄金分割率出现在时间越久、幅度越大的价格波段之中，支撑与压力的效果会越强。如果已知价格的顶部，却未形成底部，或已知价格底部，却未涨至顶部，也可以通过公式得出黄金分割率对应的汇率价位。
1.找支撑点
第一黄金点：6124点x0.809=4954点
第二黄金点：6124点x0.618=3785点
第三黄金点：6124点x0.5=3062点
第四黄金点：6124点x0.382=2339点
第五黄金点：6124点x0.191=1170点
2.找压力点
第一黄金点：1665点x1.191=1983点
第二黄金点：1665点x1.382=2301点
第三黄金点：1665点x1.5=2498点
第四黄金点：1665点x1.618=2694点
第五黄金点：1665点x1.809=3012点
这种在未知高点或低点的前提下进行黄金分割率对应价位的计算方式比较简单，能够快速判断出未来价格的支撑压力位，但空间幅度较大，价格需要运行相当长的时间才能够到达，不适合进行短线交易。此外，由于现货、外汇本身具有一定价值，不会出现巨大的上涨或下跌行情，所以一般第四或第五黄金点都不会到达，这种黄金分割线的使用公式更适合股票市场。
3.帝纳波利折返点
《帝纳波利点位交易法》是笔者看过的为数不多的一本分析技巧类图书，其中最吸引笔者的就是黄金分割率的使用技巧。在所有的黄金分割率中，帝纳波利独爱0.618、1.618两个数字，通过计算公式，可以清晰地判断出未来价格的强弱支撑与压力，在此先简单介绍，后面还会有详细的讲解。
目标点位计算公式：
目标点（OP）=B-A+C
收缩目标点（COP）=0.618x（B-A）+C
展开目标点（XOP）=1.618x（B-A）+C
这些公示用来计算价格运行的目标位，投资者可以将价格图中的C点顺着虚线位置延伸，代表未来价格的支撑或压力。这三个目标价位极有可能是汇价的顶部或底部。
0P代表目标点（Objective Point）。COP代表收缩目标点（Contracted Objective Point），因为它是三个目标中最小的一个。XOP代表展开目标点（Expanded Objective Point），它是距离C点最远的一个目标位。
三、黄金分割线的实战应用
黄金分割线可以在任何一个K线周期图中应用，当然越长的K线周期选取的波段幅度越大，黄金分割率对应的汇率价位支撑或压力的效果越强。比如一个波段区间为800点，形成的支撑或压力被突破的概率为30%。如果这个波段区间为1800点，每一个支撑或压力之间的空间变大，支撑或压力效果变强，可能被突破的概率只有20%。虽然黄金分割线可以应用在任何一个时段，不过建议投资者尽量在1小时以上的周期使用，这样准确率相对较高，进行交易时安全性也有保障。
1.黄金分割寻点位
利用黄金分割线寻找价格的支撑与压力位，是最基本的使用方法。将一个波段的最高点与最低点相连，系统会自动换算出黄金分割率，黄金分割线对应的价位，就是汇价的支撑与压力位。这里要提前说明的是，选择的高点与低点最好要相对明确，比如高位是冲高回落的长上影线，低位为探底回升的长下影线。
首先以日线长线周期为例，如图9-12，选取了2017年4月至9月期间美元兑加元日线周期的一段中长期下跌趋势。在这一波段中，汇价的最高点为1.37997，最低点为1.20570，其波段空间为17427点。将这一波段的最高点与最低点用黄金分割线相连，求出三个主要黄金分割率0.618、0.5、0.382，这三个位置将会成为未来汇价反弹的主要压力。
下跌行情结束后，价格自9月开始反弹，直到2018年的4月反弹结束。在这段汇价反弹过程中可以看到，汇率价格或反弹至黄金分割率0.382位置回调，或反弹至0.5或0.618位置回调，这些黄金分割率位置都对价格产生了极大的压力影响。当这些压力被突破后，就变成了价格的强支撑。当价格有效突破了上方的压力或下方的支撑后，往往都会出现更大幅度的上涨或下跌。
长线周期画大区间的黄金分割线，每一个黄金分割率数值间的距离较大，所以不要采取在每一个支撑或压力位置补仓的方式，而是要选择一次性交易，即遇到压力后逢高沽空，止损设置在压力位上方200〜300点。一旦价格突破继续上涨，可以选择止损后顺势追涨，直到下一个目标压力位。也可以继续观望，等待下一个压力位置适当加大仓位，重新开仓沽空。
小周期黄金分割线的操作方法与大波段略有不同，主要是因为每一个黄金分割率之间的空间比较小。
如图9-13，英镑兑美元货币在2018年4月12日至13日这段时间，价格在1小时周期图走出了一波短线上涨行情，其中起涨点为1.41455，最高价为1.42960，上涨空间为1505点。将黄金分割线从起点到终点连接后，得到黄金分割率所对应的汇价支撑位。
由于区间较小，所以0.382至0.618两个黄金分割率之间仅有300点左右的空间。对于这种情况，投资者可以采取“轻仓进重仓补”的交易策略，即当价格回调至0.382分割线位置时，轻仓布局多单，因为小区间短周期分割线的破位概率会略高一些。当价格跌至0.618分割线时，加大仓位进行补仓，然后两笔多单同时设止损，止损设在0.618分割线的下方。
途中英镑兑美元汇率回调幅度并不大，而是反复考验0.382分割线支撑后便再度展开上涨，最终突破了前期最高点，展开了更大幅度的单边上涨行情。
最后要说明的是，一旦价格刷新了前期的高点或低点，那么此前的黄金分割线便会失效，投资者需要等待新的低点或高点，重新进行黄金分割。
2.黄金分割线判断反转
当对一个行情波段进行黄金分割时，主要的黄金分割率都会在高点与低点的区间，一旦价格突破或跌破最后一道分割线防线时，往往价格趋势已经确认反转，此时均线系统也会形成多头或空头排列的单边趋势，这时投资者需要进入顺势交易模式，尽量不要逆向交易。
如图9-14，2018年4月6日至17日期间，英镑兑美元货币走出一波中短期的单边上涨行情，最终以一根倒锤头线见顶回落。将这一波上涨行情的高点与低点用黄金分割线相连接后，得出黄金分割率对应点位，这些点位形成汇率价格的下方支撑。
在下跌过程中，基本面利多因素导致美元大幅上涨，而非美货币均出现了很大程度的贬值，所以汇率价格下跌的力度很大，跌破0.382分割线的支撑后，在0.5分割线位置受到有效支撑展开反弹，但反弹力度不大。持续了一段时间的宽幅震荡后，最终将0.5以及0.618分割线一举跌破，自此英镑兑美元汇率下方无明显支撑，随后价格展开了加速下跌，形成了倒V字形的反转行情。
前面提到，任何一个支撑位都有失效的可能，如何判断支撑或压力位的可靠性，可以结合本书中讲解的其他指标进行综合分析，以提高成功概率。其次，投资者要在交易中根据价格走势调整交易策略，比如英镑兑美元的汇价走势，一旦跌破最终支撑，以往的逢支撑做多策略要马上转变为反弹顺势沽空交易。根据行情变化及时调整交易策略，不仅可以降低之前错误交易造成的损失，还可以取得扭亏为盈的胜利局面。
3.黄金分割线与均线共振
任何两个可以判断价格支撑或压力的指标，如果同时显示价格在某一位置存在支撑或压力，这种情况便称为“指标点位共振”，这是一种更加明确的点位信号。出现点位共振的支撑或压力位，对价格的影响更加明显，在此处进行交易，安全性以及准确性会更高，投资者要多选择这种出现点位共振的品种进行交易。
如图9-15，英镑兑美元汇率2018年3月6日的价格在4小时周期图中的反弹行情。在图中，黄金分割率0.5位置附近即是MA120均线，首先0.5是黄金分割率的重要数字，其次MA120均线也是均线系统中最为强劲的均线，当两者重叠或接近时，这个位置对价格产生的影响是巨大的。当图中英镑兑美元汇率反弹至0.5分割线与MA120均线的位置后，稍作盘整即展开了快速调整，1400点的下跌空间，对于沽空交易来说，利润是非常丰厚的。
这里需要说明的是，根据以往经验，多数情况下，黄金分割线的点位效果要略强于均线，尤其是相比周期较短的均线。当均线点位与黄金分割线点位比较接近时，稳健型投资者可以考虑在黄金分割线的点位上进行交易。另外，黄金分割线与均线形成共振的点位，虽然对价格的支撑与压力效果更强，但是一旦被突破，也可能出现力度更强劲的单边行情。
4.帝纳波利折返点应用
从上面的内容中了解了帝纳波利对于黄金分割线有关价格折返点的应用，以及相关的计算公式。折返点的应用，是基于价格单边上涨或下跌行情中没有明确的支淳或压力时的应用。但是折返点的应用也必须达到一定的条件，即清晰的A、B、C三个点位，才能够应用公式进行计算，下面用一组案例来详细说明。
如图9-16，在4小时周期图中，英镑兑美元汇率价格在2018年3月1日至9日期间先后经历了低位上涨与高位回调，最后企稳再反弹，形成了帝纳波利折返点理论的A、B、C三个点位。利用这三个点位对应的价格，可以通过公式计算未来价格上涨的压力位置。
COP=0.618x（B-A）+C
0.618x（1.39305-1.37124）+1.37816=1.39163
图中COP最高点为1.39176，与计算公式最终答案相差13个点。
OP=B-A+C
1.39305-1.37124+1.37816=1.39997
图中的0P点最高价为1.39955，与计算公式最终答案相差42个点。
XOP=1.618x（B-A）+C
1.618x（1.39305-1.37124）+1.37816=1.41344
图中XOP最高价为1.41557，与计算公式所得相差213个点。
显然，计算公式的结论与实际最高点还是有很大差距的，但这很正常。任何一种分析方式得出的点位都不会是一定有效的，而且价格也不会刚好到达某个压力或支撑后立即发挥效果，价格与目标位之间相差100点以内，都可以算是有效点位。投资者可以根据这个案例举一反三，计算其他货币对的各种走势，熟练掌握后，哪怕其他指标无法分析出未来价格目标点位，通过计算公式也同样可以进行分析。