第四节 均线组合形态
一、多头排列、空头排列
当MA5、MA10、MA30、MA60均线由上至下依次排列，并全部处于上升趋势，这种均线组合称为多头排列，也称为单边上涨趋势。当MA60、MA30、MA10、MA5均线由上至下依次排列，并全部处于下跌趋势，这种均线组合称为空头排列，也叫单边下跌趋势。
如图7-3，图中上方英镑兑美元货币汇率的技术走势为均线多头排列的单边上涨趋势，其中第一条均线为MA5，下方为MA10，以此类推，最后一条均线为MA120。这些均线由上至下依次排列，并且全舀5向上运行，价格也沿着均线的方向持续上涨。在汇价上涨过程中，每一条均线都是价格的支撑位，也就是说价格回调至下方任意一条均线，都有可能受到支撑后展开反弹。
图中下方的美元兑加元货币汇率走势图为均线空头排列的单边下跌趋势，最上方的均线参数最大，为MA120均线，下方依次是MA60、MA30、MA10、MA5均线，这些均线全部向下运行，价格随着向下的均线同步下行。在空头排列趋势中，任意一条均线均为压力位，价格反弹至任何一条均线都有可能受阻回落，重新回到下跌趋势中。
多头排列、空头排列是非常强劲的均线趋势组合，一旦形成，短期内难以改变。这种均线组合出现在越长的K线周期中，持续性也越强。多头排列、空头排列代表着价格不论短期、中期还是长期趋势，均为上涨或下跌，投资者在这种趋势下一定要顺势交易。
操作要点如下。
（1）MA5、MA10属短期均线，均线支撑压力较弱。进场位可以选择在MA30、MA60甚至MA120均线位置（根据价格波动力度）。
（2）如果是在中长线周期图上，任何一条均线都有可能是有效的压力支撑位，皆可作为进场标准。
（3）当价格回踩某一条均线且有效后，二次回踩时破位概率会大大增加，不应草率进场。
（4）当在某一条均线位置下单交易后，若价格反方向运行，价格距离下一条均线较近时，可进行补仓。若亏损空间较大，可先行止损，之后在下一个进场点位继续顺势交易，且适当加大仓位。
（5）当价格突破所有均线后，反方向的头寸一定要立即止损。
（6）在单边行情中进行逆向交易，风险是最大的，随时可能会止损。如果没有特别明显的信号，尽量不要参与逆向交易，失败后要严格止损。进场成功后，在没有确认反转的情况下，不可长时间持仓，获利后应及时了结。
二、长期趋势中的短线回调
即使是单边行情，所有均线也不会始终保持一个方向，期间必然会出现短期回调。单边行情在反转的时候，都是从短期趋势回调开始，所以在长期趋势中出现了短期回调，可能会在合理位置出现进场的机会，当然也伴随着行情反转的风险。
长期上涨趋势中的回调行情包括：长期上涨趋势中的中期回调，即MA120均线上涨，MA60、MA30、MA10、MA5均线下跌，或中长期上涨趋势中的短线回调，如MA120、MA60均线上涨，MA5、MA10、MA30均线下跌。
长期下跌趋势中的反弹行情包括：长期下跌趋势中的短线反弹，即MA120均线下跌，MA60、MA30、MA10、MA5均线向上反弹，或长期下跌趋势中的中短线反弹趋势，即MA120、MA60均线处于下跌趋势，而MA30、MA10、MA5均线处于上涨趋势。
下面通过图7-4，了解一下在长期上涨或下跌趋势中价格出现回调应该如何应对。图中上方澳元兑美元的走势中，可见汇率形成单边下跌趋势后，所有均线全部呈现向下的空头排列趋势，汇价下跌的持续性很强，跌幅较大。在价格反弹阶段，MA5、MA10、MA30均线上涨穿越MA60均线，形成长期下跌趋势中的中短期反弹格局。当这些中期均线组合反弹至MA120均线后，受到该均线压制的影响，重新拐头向下，形成新一轮的单边下跌行情。
MA120向下运行，其他短期均线上涨，是长期下跌趋势中的中期上涨趋势，在所有均线没有拐头向上时，依旧存在受压力回调的风险，要等待汇价最终突破MA120均线，形成均线多头排列后，才最终形成反转，开始进入上涨行情。
图中下方美元兑加元走势中，汇率始终保持单边上涨的趋势，所有均线全部向上运行。期间MA5、MA10、MA30均线出现拐头向下的回调走势，但回踩至MA60均线后又重新拐头上涨。在多头排列状态下，价格回调的力度越弱，说明上涨力度越强，投资者可以在MA60甚至MA30均线位置轻仓布局多单，并做好深度回调止损的准备。
长期上涨趋势中，中期调整走势有不错的获利机会，当然也伴随着一定的风险。MA120均线支撑力度更强，价格回调到该均线受支撑反弹的概率更大，除非短期均线向下突破MA120均线且持续向下运行，趋势才有反转的可能。
只要趋势没有发生改变，卖盘没有大幅度的放量，顺势交易盈利的概率会更大一些。
操作要点如下。
（1）单边行情中，参数最大的均线一旦突破，若没有更强的支撑或压力阻碍价格向反方向运行，应立即止损。
（2）在中期均线位置交易时，若距离下一个支撑或压力位置较近，可以选择补仓一次，并统一设置止损。若距离较远，则直接设置止损，在更强的点位重新开仓顺势交易。
（3）长期上涨或下跌趋势中，虽然价格会有短线回调，但价格也随时可能再度按照长期趋势方向运行，如果没有特别明确的交易信号和充分的获利空间，最好不要逆向交易。
（4）逆向交易必然面临重重阻碍，任何一个支撑或压力都可能导致价格拐头，所以逆向交易要秉承快进快出的交易策略，利润目标不要看得太大，持仓时间不可过长。
（5）判断均线支撑或压力是否有效，可结合其他指标进行分析。
三、均线系统宽幅震荡
价格趋势主要分为上涨、下跌和横盘震荡。震荡行情又分为宽幅震荡与窄幅整理。在宽幅震荡阶段，所有均线均朝着不同方向运行，均线与均线之间有一定的距离，且均线运行持续性不强，其间会不断地改变方向。宽幅震荡阶段，价格没有明确的方向趋势，但是均线并没有失去作用，至少告诉投资者当前价格处于宽幅震荡阶段，投资者自然就会有相应的交易策略。
如图7-5中，欧元兑美元货币汇率的技术走势，就是典型的宽幅震荡行情。在宽幅震荡行情当中，由于MA60、MA120均线参数较大，不易发生改变，所以处于持续横向运行的趋势。而MA30、MA10、MA5均线参数较小，易发生变动，所以经常出现短期的上行或下行，不断在MA60、MA120中长期均线之间穿梭，形成了中长期盘整中的短期上涨或下跌趋势。
在宽幅震荡行情中，只要短线出现连续上涨或下跌行情，若没有带动中长期均线运行即发生背离，价格必然会向反方向运行。从交易动能上来看，宽幅震荡期间多头、空头反复转换，没有哪一方能长时间占据优势，但是通过一些技术方式，还是能分析出未来趋势的一些蛛丝马迹的。
操作策略如下。
（1）宽幅震荡后，通常会经过窄幅整理分出最后的方向。
（2）宽幅震荡阶段杜绝追涨杀跌。
（3）宽幅震荡明确后，找出支撑与压力，并在期间高抛低吸。
（4）突破盘整平台后平仓，震荡单转为趋势单。
（5）支撑或压力数量较多、点位不是特别明确的情况下，可采取轻仓布局加补仓的方式交易。
四、窄幅整理与趋势确认
在价格处于窄幅整理阶段时，交易的准确率是最低的，技术分析工作也是最困难的。在窄幅整理阶段，价格的波动空间十分狭窄，所有均线几乎相互黏合横向运行，多空动能都极其疲软，难以分辨未来运行的方向。当然，窄幅盘整过后，必然会出现新的趋势格局，而且盘整时间越久，一旦突破形成新的趋势，持续性也越强，涨跌幅度也越大。如果能在盘整阶段或新的趋势刚刚形成时正确判断后期趋势，及早进场，那么所得利润将是巨大的。
如图7-6，图中两组货币对汇率走势都出现了一段时间的盘整震荡走势，相同的是窄幅整理前都经历了幅度较大的宽幅震荡行情，并且窄幅盘整后都展开了单边走势。不同的是欧元兑美元货币汇价盘整的时间较短，而美元兑加元货币盘整的时间周期更长一些。窄幅整理过后，欧元兑美元汇率走出了单边上涨行情，而美元兑加元却出现了单边下跌的走势，由于美元兑加元汇率窄幅盘整蓄势的时间更久，所以下跌的持续性更强，下跌幅度更大。
操作要点如下。
（1）均线窄幅盘整黏合开口后，不要急于顺势交易，向上开口时要关注上方是否有强压力，向下开口时要关注下方是否有强支撑。若短距离内存在较强的支撑或压力，可等待突破后进场顺势交易。
（2）汇价出现窄幅盘整，不要以为波动小就不关注它，盘整幅度越是狭小，距离突破形成趋势的时间窗口越近，更应该密切关注，以保证在趋势形成后第一时间入场。
（3）仅利用均线黏合后开口判断未来趋势，还是不能保证较高的准确率，偶尔也会出现开口失败重新整理甚至反方向突破的行为，针对这种情况，可利用MACD等动能指标进行判断。
（4）窄幅整理期间，投资者最佳的做法就是保持观望。本书介绍了许多分析指标，都可以判断盘整后的价格趋势。若盘整期间多种指标发出交易信号，也可提前轻仓布局。
五、均线背离与技术修复
技术分析中有许多背离形态，如均线之间的背离、均线与K线的背离、K线与MACD指标的背离等。所有的背离均为价格后劲不足的表现，预示价格将会有所回调，是滞涨、止跌的信号。
所有均线之间保持着一定的距离向某一方向运行，属于正常的表现。若价格出现短期内急速的暴涨或暴跌，导致短周期均线大角度上行或下行，由于中长期均线反应比较慢，就会出现短期均线与长期均线的距离越拉越大的情况，这种行为就叫做背离。当背离出现后，就会出现价格的滞涨或止跌行为，接下来就是通过技术走势修复背离。通常修复背离的方式有两种：均线回归和均线等待。
1.均线回归
当均线出现背离情况后，短期均线向中长期均线靠拢，而中长期均线向短周期均线运行，最终两组均线回归至合理位置，这种背离修复方式称为均线回归。
如图7-7，英镑兑美元汇率在2017年11月3日盘中出现了连续近6个小时的急速下跌行情，MA5和MA10均线几乎呈90度角向下运行。此时MA30、MA60、MA120等中长期均线还在高位缓慢向下，所以短期均线与中长期均线之间出现了较大的空间距离，形成了严重的背离。汇价止跌后开始缓慢上涨，MA5、MA10均线形成金叉后加速反弹，直到回到上方中长期均线附近后开始企稳，这种均线背离后的修复方式叫做均线回归。
操作要点如下。
（1）均线背离后不可顺势追单，不论任何修复方式，都代表价格将会滞涨或止跌，顺势单风险较大。
（2）均线回归的背离修复方式，表示前期大涨或大跌的力度并不强劲，后期难以维持。背离修复后通常价格会出现盘整走势，以酝酿新的运行方向。
（3）均线回归期间，价格的回调力度可能比较小（根据支撑、压力而定）。若有充分的获利空间，可轻仓短线交易。空间较小则观望，等待修复结束。
（4）均线出现背离后，其他指标如果同样出现背离，此时交易的安全性更强。
2.均线等待
当均线系统出现技术背离，加速上涨或下跌的MA5、MA10短期均线并未掉头向中长期均线靠拢，而是选择在高位或低位盘整等待。当中长期均线逐渐向短周期均线运行，并到达合理区间后，背离修复，汇价展开新的方向。
如图7-8，2018年1月12日，英镑兑美元2小时周期图中，汇价出现了6连阳12个小时的连续上涨，MA5、MA10均线与下方MA30、MA60、MA120均线渐行渐远，形成了均线背离形态。但是价格与均线却并没有拐头向下朝中长期均线靠拢，而是在高位保持盘整走势，即使有所回调，幅度也十分有限。当下方均线逐渐向上移动靠近MA5、MA10均线后，盘整结束，多头蓄势充分，展开了新一轮上涨行情，并且刷新了前期高点。
操作要点如下。
（1）这种背离修复方式代表顺势一方蓄势充分，通常盘整修复之后，价格还会按照原来的方向继续运行。
（2）背离修复期间，价格会持续盘整，波动狭窄。盘整时间根据背离严重程度而定，此阶段不宜参与任何交易。
（3）背离修复时的盘整行情，按照窄幅整理后均线开口的方式进行交易。
（4）修复期间，激进的投资者可以在窄幅盘整阶段的震荡通道底部支撑附近，提前轻仓布局顺势单。