第四节 多K线组合
三根或三根以上K线组合，是K线分析中最常见的K线组合，其组合数量高达上百种，但是大多数K线组合出现的频率很低，且准确率也并不是很高，所以投资者并不需要将全部的K线组合牢记于心。本节总结出了8种市场经常出现的多K线组合形态，只需要将其记住并且灵活应用，在K线分析和实战中即可达到较高的应用水平。
一、早晨之星
早晨之星，顾名思义就像是清晨的太阳冉冉升起，表示黑夜已经过去，光明即将来临，是信号最强烈的K线组合之一，预示价格已经到达底部，即将反转上涨。
早晨之星K线组合的组成为三根K线，第一根K线为中阴或大阴线，影线最好不要过长。第二根即中间的K线可以是阳线或阴线的十字星，小阳线效果最佳，小阴线效果最差。第三根K线为中阳线或大阳线，上影线不能过长，最好是光头阳线，实体部分可以高于第一根K线或略低一些。早晨之星形成的原因是空头力度逐渐衰竭，随后多空双方处于势均力敌的局面，最终多方动能超过空方。
如图5-11，美元兑日元货币汇率在3月5日和6日分别出现了两次比较标准的早晨之星K线组合。第一次出现后，汇价虽然上涨缓慢，但持续时间很长，在不到24个小时的时间里涨幅达到1000点。第二次出现早晨之星后，价格立竿见影地加速冲高，1个小时内涨幅便超过了400点。由于涨幅较大，涨速过快，所以随后出现了技术背离。早晨之星出现的频率比较低，但信号强度很强，所以一旦出现，应作为重要的交易依据。
操作要点如下。
（1）出现早晨之星K线组合，若手持空单，应考虑平仓离场。
（2）早晨之星K线组合如果受到下方支撑，看多信号效果更佳。
（3）根据早晨之星进场多单后，若价格跌破早晨之星组合的最低价，应暂时止损，以防止加速下跌。
（4）价格回调若不超过早晨之星第三根K线阳线实体的1/2，是加仓或进场做多信号。
（5）早晨之星组合代表了多空转换过程，可以与MACD指标结合分析。
二、红三兵
红三兵K线组合的特征是，当价格连续阴线下跌或盘整后，连续拉出三根中小阳线。出现红三兵易带动均线趋势上行，所以是一种看涨的K线组合。需要注意的是，在盘整区域连续出现三根大小几乎相等的阳线，才算是标准的红三兵组合。
如图5-12，澳元兑美元汇率走势经过较大幅度下跌后，开始了较长周期的低位盘整。当出现连续三根实体大小相近的阳线后，汇价突然大幅拉高，2个小时内便上涨了500点。图中的红三兵K线组合出现在汇价下跌趋势中，代表价格将展开低位反弹。如果红三兵出现在价格上涨横盘阶段，则预示新一轮单边上涨行情开启，上涨的持续性以及涨幅会更强一些。
操作要点如下。
（1）红三兵代表多头动能持续增长，空单应早做处理。
（2）红三兵出现可进场做多，稳健型投资者等待价格回调到第三根阳线的开盘价时可以进场。
（3）进场做多前要观察上方压力位置，获利空间是否充分。
（4）红三兵形成后，若对某一强压力位造成突破，效果更佳。
（5）红三兵的阳线上影线不能过长，否则会形成倒锤头线的空头信号。阳线的实体也不能过大，否则会出现技术背离或追高风险。
三、黄昏之星
黄昏之星的情况与早晨之星正好相反，是较强烈的上升趋势中出现的反转信号。黄昏之星K线组合形态如果出现在上升趋势中，应引起注意，因为此时趋势已发出比较明确的反转信号或中短期的回调信号。
黄昏之星K线组合的原理是，第一天价格继续上涨，拉出一根中阳线甚至大阳线，表示多头情绪依旧强烈。第二天价格冲高回落.表明多头情绪开始下降，K线收出上影线，实体部分窄小，构成“星”的主体，可以是阴线或阳线的十字星，也可以是小阳线，带上影线的小阴线是最佳形态。第三天多空完全反转，空头开始发力，价格大幅下跌，收出中阴线或大阴线的实体，三根K线就形成了黄昏之星的K线组合。
虽然黄昏之星出现的频率不高，却是非常强烈的高位反转信号，出现该K线组合后，价格往往出现立竿见影的调整。如图5-13，3月27日出现黄昏之星K线组合后，澳元兑美元汇率就出现了连续下跌走势，不足12个小时的时间里累计下跌近900点。虽然黄昏之星的支撑效果明显，但如果使用不当，也达不到最佳效果。
操作要点如下。
（1）黄昏之星是较强烈的空头信号，此时持有多单是不明智的选择。
（2）黄昏之星K线组合的第二根、第三根K线若有较长的上影线，效果更佳。
（3）黄昏之星处于上方较强压力位置时，调整力度会更大。
（4）价格突破黄昏之星最高价是多头止损信号。
（5）黄昏之星第三根阴线实体过大，可以等待价格反狎到实体一半左右进场沽空
（6）进场前要关注MACD指标卖盘动能是否同步放大。
四、三只乌鸦
三只乌鸦也叫“暴跌三杰”，是由三根连续出现的中小阴线组成的。中国传统观念认为，乌鸦是不吉之物，意喻不祥，所以出现三只乌鸦，后市看跌的意味浓重。三只乌鸦是后市看空信号，但并不是快速的反转信号，而是由多头市场慢慢转变为空头市场。由于多空转换速度不快，所以投资者有充分的时间做出反应。
三只乌鸦出现在下跌趋势中，意味着下跌延续。出现在上涨趋势中，是回调的信号，但并不能确认为行情反转，当价格受到较强支撑时，仍将反弹上涨。在盘整阶段出现下跌的三只乌鸦，将带动横向运行的均线向下开口，很容易形成一波单边的空头行情，且信号效果最佳。
如图5-14，3月27日欧元兑美元亚洲盘阶段汇率在高位窄幅盘整，K线阴阳交错。欧盘开始后交易逐渐活跃，首先盘整后拉出一根中阳线，表示多头动能依旧强劲。第二根K线多空立即反转，收出一根中阴线且实体吞没前一根阳线，形成吞没形态。随后的两根K线均为中阴线，且实体大小几乎相等，形成了三只乌鸦的三连阴走势。由于连续出现阴线，形成较大幅度的下跌，导致技术面上略有背离。此后汇价虽有反弹，但力度薄弱，后期出现了幅度更大更为持续的下跌行情。图中案例为比较强势的三只乌鸦K线组合。针对不同的市场情况，交易策略上要有所调整。
操作要点如下。
（1）若与其他指标同步发出沽空信号，空单可以进场，多单需要立即止损。
（2）若三根阴线力度较强，则追空有风险，可等待价格反弹至第三根阴线最高价后轻仓沽空。
（3）进场前要观察下方的获利空间，若距离强支撑较近，则继续观望或等待反弹后进场。
（4）上涨阶段的三只乌鸦可轻仓交易，下跌盘整后出现三只乌鸦，仓位可适当放大，博弈单边下跌行情。
（5）三只乌鸦跌破下方关键支撑后效果更佳。
五、两阳夹一阴
两阳夹一阴，顾名思义，是由三根K线组成的K线组合，这也是一种比较典型的看涨形态。第一根阳线为中阳线或大阳线，第二根K线为阴线但实体较小，第三根K线依旧为中阳线或大阳线，最高价与第一根阳线相仿。两根实体大小相似的阳线将一根实体略小的阴线包夹，形成两阳夹一阴的K线组合。这种K线组合意味着多空反复轮转之后，依旧是多方获胜，多方最终占据主导地位。
如图5-15，两阳夹一阴出现在价格盘整阶段，效果是比较好的。如果出现在价格上涨的高位，反而说明多头动能减弱，不仅不会继续冲高，反而可能见顶。两阳夹一阴出现在下跌低位，只是技术性反弹，要根据上方压力空间决定是否参与多单交易。图中可以看到，两阳夹一阴形态中的两根阳线完全将中间的阴线包裹，随后带动均线系统开口向上，走出单边上涨行情。虽然两阳夹一阴形态出现的频率比较低，但是一旦出现，作用还是比较大的。
操作要点如下。
（1）两阳夹一阴K线组合，中间的阴线实体一定不能比两侧的阳线实体大。
（2）第三根阳线被阴线跌破，看涨信号消失，多单应止损，以防止加速第三根阳线不可有过长的上影线，下影线则越长越好。
（3）出现两阳夹一阴形态后，如果多头动能没有放大，且均线没有开口向上，看涨力度会减弱。
（4）若第三根阳线实体过大，可等待价格回调至阳线实体1/2处逢低买入。
六、两阴夹一阳
两阴夹一阳是指两根中阴线或大阴线，包夹中间的一根实体略小一点的小阳线，两根阴线实体大小相仿，最低价位置几乎保持持平。若第三根阴线实体过大，则下跌空间有限，存在反弹风险。
两阴夹一阳的K线组合同样出现的频率较低，但出现后则是比较典型的看空信号。该K线组合出现在下跌后的盘整阶段，可能会引发新一轮的下跌趋势，效果是最好的。出现在下跌底部，可能表示卖盘力度减弱，易引发反弹。出现在高位，表明市场有回调的机会，但不能确认行情反转，要结合下方的支撑进行分析。
如图5-16，2月3日到5日期间，在英镑兑美元汇率2小时周期的走势图中，共出现了两次两阴夹一阳的K线组合。第一次出现时，其实形态并不标准，因为第三根K线阴线实体小于中间的阳线，最低价并没有跌破，所以没有形成完全的包夹。其次，阴线包夹的位置刚好是MA120均线的支撑位置，在没有确认跌破的情况下，信号的准确率是比较低的。
第二次出现阴线的包夹，形态就比较标准了。第三根阴线完全跌破中间阳线的最低价，而且下方几乎没有强劲的支撑，所以空头信号出现后，价格震荡下跌过程中偶有加速，形成一轮单边下跌趋势，跌幅还是比较大的。
操作要点如下。
（1）两阴夹一阳形态发出的空头信号明确的情况下，多单应离场。
（2）下方有较强的支撑时，宜暂时观望，等待破位时再入场沽空。
（3）第三根阴线实体跌幅较大，可以等待反弹至阴线实体1/2处进场沽空。
（4）止损位设置在包夹形态最高价上方（如果跌幅不大的话）。
（5）如果阴线包夹形态的卖盘动能没有放大，或没有牵引均线向下开口，需要等待进一步的明确信号。
七、多方尖兵
多方尖兵是由多根K线形成的K线组合，发出的是后市看涨的多头信号。多方尖兵的特征是价格在上涨过程中遭受空头阻击，价格冲高回落留下较长的上影线，但K线实体依旧是阳线，且与影线并未形成倒锤头线。之后价格开始以小阴线小阳线的形式盘整，最后多头蓄势充分再度发力，价格再度上涨并且突破前一根阳线的上影线最高价。
如图5-17，价格上涨初期阶段力度强劲，冲高回落后停止上涨，进入高位窄幅盘整阶段。在盘整过程中回调幅度很小，空头力量薄弱。当多头蓄势充分且空头动能完全消化后，汇价再度冲高且突破上一轮上涨的高点，展开新一轮上涨行情。
多方尖兵对后市的影响类似于笔者在《现货黄金投资技巧》中讲到的“上涨横盘上涨，下跌横盘下跌”的原理。上涨后既然没有出现快速上涨，而是在高位盘整，多数情况下是在修复指标，蓄积新一轮动能。如果符合预期，真的开始冲高，上涨就会持续一段时间与幅度。
操作要点如下。
（1）在价格冲高回落的高位盘整阶段，震荡的小阳线数量要多于小阴线。
（2）高位盘整阶段震荡的时间越久，一旦展开新一轮行情，上涨的力度越大。
（3）上涨趋势中出现多方尖兵，准确率远高于下跌趋势反弹阶段。
（4）上涨后的盘整阶段，汇率回调幅度不得跌破冲高回落的阳线最低价，也就是说震荡阶段回调力度不可过大。
八、下跌三部曲
下跌三部曲是由多根K线组合而成的一种看空信号。当价格出现下跌的中阴线或大阴线后，开始以连续小阳线反弹，数量为2〜5根。反弹过后价格进一步下跌，吞没前期反弹小阳线并创下低点，后市有望延续下跌。形成下跌三部曲是因为价格上涨时遇到空头阻力，但空头阻力不强。价格反弹时多头动能逐渐衰竭，最终多头失去耐心，加入空头行列，刺激价格展开更大幅度的下跌。
前面展示的K线组合示意图中，下跌三部曲的K线组合是标准形态，但在实际应用中会出现许多变异形态。比如标准的下跌三部曲是一根中阴线或大阴线接三个小阳线，然后出现一根幅度更大的实体阴线。但是在图5-18中，是两根阴线间或夹杂两根小阳线，或夹杂四根小阳线，这也是下跌三部曲的K线组合。在实际走势中，出现两根阴线中夹杂三根或以上K线的下跌三部曲的组合非常少，其中以两根小阳线居多。一旦出现下跌三部曲，通常意味着新的一轮下跌行情展开。一旦K线组合信号有效，沽空利润空间是很大的。
操作要点如下。
（1）下跌趋势中出现下跌三部曲，下跌力度强而且持续时间久，上涨趋势阶段出现该形态通常为技术性反弹。
（2）下跌三部曲K线组合最后一根阴线必须跌破K线组合最低点。
（3）两根K线中间夹杂的小阳线数量为2〜5根，超过或小于这个数字均无效。
（4）如果最后一根阴线的实体幅度过大，低位追空要关注下方获利空间，观察下方的强劲支撑位在哪里。