第十二章    男女交易人互补

盖尔•奥斯顿

还是让我一吐为快吧。多年来我一遍遍地听说女人做交易强于男人，虽说我也是个女人，也总是爱听对其他女人的赞誉之词，但还是觉得弦句归纳得有点粗糙，被捧得高高的，无异于说金发美人都是蠢蛋。我最初是想比较丄下男女，给这个故事下一个结论，但很快就认识到，这么做根本是对谁都没好处。但在做了12个单独的长时间访谈后，男女在交易上有别的一些，惊人一致性，这迫使我不得不严阵以待。

归纳？没错，就某种程度上说是归纳，因为不可能所有男人都是一个样子，所有女人都是另一种样子，而且我访谈的人个个都婉言谢绝了就此评论。甚至有大男子主义的人偶尔也有温柔的一面，而女人在条件适当情况下有时也担任猎人的角色，而不仅仅是做采集工作，阴阳两面经常和谐共存。

但现在是这样，我要摆出来这些非常大方且学识渊博的受访人在讲述他们丰富经历的访谈内容，然后你就能轻松知道成功女性交易人向男性同行传授什么，以及反之，成功男性交易人可以向女性同行传授什么。一般情况是女士们会得到更多好处，因此如果你是位男性，而且你的自尊心无法接受，那就就此打住。另一方面，无论是男是女，如果能够敞开心扉，就会让你未来的交易更有前途。

可能更重要的是，社会已经变了，交易人和投资人不用通名报姓，都平等地来到了赛场上。那些女性交易人只有到机构的交易室或到场内才能交易的日子一去不复返了，现在只要有屏幕就行，性别已经不是问题。今天，正如市场新怪杰琳达•布拉福德•拉斯奇克所说，男女都有份，男孩随便你是叫苏，还是叫约翰•韦恩，都没什么难的。

知识谜题

戴维•本尼特创立了WomensWallStreet.com(WWS)，这是为女性进行调查、比较和管理自己财务状况而建立的微型网口终端。她对5000名男女进行了调查，显示的数据非常吸引人：76%的女性认为，让她们对金融投资望而却步的主要原因是缺乏知识，而男性持相同观点的只占到16%。即使如此，女性控制着美国70%的金融资产。

虽然这并不是说非得做交易，但从中可以很容易明白为什么参与积极交易和投资的女性数量低于男性。她们的这种想法就决定了，只有在万全准备后才会参与这项要消耗大量资金和时间的事业。

与男性同行不同，女性交易人认为需要进行这样或那样的进一步学习才能进行交易；虽然大家都长着同样的脑袋。“她们的回答不仅限于投资或交易，但女性在有所动作之前先要感觉舒服，这本身没有什么问题，”本尼特说，“与男性不同的是，83%的女性认为金融机构无法以善解人意的方式满足她们对交流金融信息的独特需求。”显然，女性朋友认为服务不到位，而男性不这么认为，或是仅仅是没说出来。

最重要的问题是，在刚开始的时候特别是女性，在交易上总是缩手缩脚，动用资金很保守。这样有有利的一面，但也让她们在开始时感觉不舒服、不自信，在学习交易的“交学费”阶段，对亏损的负罪感更重。

“而男性在最初投资或’交学费’阶段就没那么保守或有负罪感，”woodiescciclub.com的交易人、导师和版主巴布•马吉奥表示：“他们认为损失就是学习的一部分，对于为什么没有立即获利也没有那么内疚或觉得没必要找原因。”

从积极的方面来讲，“女性不怕四处找导师问问题，”朗达•拉斯金认为。她曾经是股票经纪人，现在在直播广播交易室Firetraders.com担任交易人导师。男性则有点狡猾，在寻求建议时不愿暴露软肋。

本尼特表示同意，“女性总是调查和谈论自己的投资决策和策略，比男性放得开。正是这种隐含的普遍特性让女性的信息更充分，从而比男性同行能捷足先登。她们能说出来。”

那张得开口就能帮女士们掌握市场吗？绝对不能，这是firetraders.com的高级分析师马克•里克斯的看法。“女性基本上不认为市场是可以战胜的,她们认为市场就是一个无法真正掌握的项目或冒险，需要你不断随之而变并加以提高，不是你能去完成的，也不是你在一天、一月、一年或无论多久能研究并掌握得了的。女性朋友一早就具备了这种感觉想法，而男性有时认为市场是要去击败或必须掌握和控制的。”

光阴似箭

市场不断变化，而男性一般也想与时俱进，而不是花费大量时间学习女性认为非常必要的一些基础知识。

“纸上谈兵看起来对男性不那么有诱惑力，”Optionetics的交易人和教师克里斯蒂娜•迪布瓦认为，“我的男性学生就是想入场，而女性学生对纸上交易更看重，要根据更多信息决策，所以看得更广。而且，女性总是考虑更多的策略，而男性就想抓住一两个深入学习，往往总是从少数几个工具开始。”

不少受访者表示，绝大多数的女性都能认真地学习了解市场，并且非常好问。丽塔•维特菲尔德是programtrading.com的合伙人，该公司提供投资咨询，其独具的特色在于他提供的信息利用电脑辅助交易程序，针对买入和卖出程序的执行及交易和投资的效果。她一直在观察男性和女性对待市场的方式。

“我经过了反复观察，”维特菲尔德表示，“女性天生就对细节更好奇，而且对研究细节不厌其烦。”她观察到的男性都是在书里找办法快速解决，想让机械系统告诉他们何时按开关。她认为：“男性更愿意相信场内四处流传的闲言碎语或是刚刚传岀的小道消息，而女性则会动用右脑加工所吸收的25%的细节，并忽视对交易抉择无关紧要的信息。”

尽管如此，喜欢分析却有两面性。受访者认为，太注重分析、过于关注数字、技术指标过多等，会压制行动力。他们都认为男性和女性都会过度分析，过于精确。

女性在思考上会比男性慢吗？此点存在分歧。马吉奥称女性不一定就慢，而是更谨慎和深思熟虑。“女性一般都不会过度交易，这就是深思熟虑的结果。她们还总会比男性更快衡量出来，因为他们更容易用眼睛来了解世界。形象化地了解市场的能力并非女性独有，但主要是女性具备。”

其他人意见则不同，认为如果不是万事俱备，女性一般在下单前比男性要犹豫。做了7年交易并曾在印第安纳州当过小学老师的安妮•杨认为，女性更倾向于完美。“她们要做的时候，就要做得恰恰好。我现在看ES（迷你标普股指期货），有三条支持线正在形成。在我看来，男性更可能会先出手，在市场走到那里前就买多；女性更可能会等到市场恰恰运行到那里才出手。我的确认为女性在追求完美方面有点问题。”

杨补充说，过度分析的交易人，这也包括完美主义者，无论男女或许会考虑放弃日交易，开始进行长期交易会更成功。

女人有何特别之处？

分析欠缺还有另一个问题，我们的专家认为男性需要自省：指标太多、项目太多、什么都太多，说得好听点，这会让分析错综复杂。

Programtrading.com的创始人汉克•坎普谈到，交易（标普指数）的男性中大概有90%“自己有电脑、有数据来源、有CQG、有相对强弱指数指标和MACD,但我还是要对他们说’看看你们这些家伙，交易了一年了，什么也没赚。'他们的回应却是'没错，我们有个新程序正在熟悉，回馈测试效果非常好。‘相信我，我进行了30年的观察才会这么说。”

坎普说：“虽然我们用了30年时间设计进行买卖决策的电脑程序，但发现女性有些东西根本就无法电脑化，这么多年来，我就压根没琢磨透彻过，我将其称之为对市场的感觉，也就是直觉。男性总是直接去找公式，他们就没那种感觉。女性会走进交易室，看看图表说：’嗯，我觉得市场会是这样。’而男性不去感觉，世上就没有男性直觉这样东西，他们认为电脑的威力无穷，但不是这样。”

独树一帜的琳达•布拉福德•拉斯奇克认为性别对成功交易的影响很小（但她的确认为两者有些区别），男性和女性都有直觉。其他人认为男性只有努力更多地形象化思维，而不是满脑子只想着数字，也别搜罗各种指标，就能获得某种直觉。

“女性的确总是不那么看重数字，而是注重与她们产生共鸣的东西。”自1998年就全职做交易的琳达•拉姆认为：“男性的直觉更多是基于’今天我们在道指上涨了140点，那好吧，我们就跟进。‘而女性则会坐着从其他所有角度判断。我们都应该记住，我们都会被过多的指标和信息淹没，一定要选择那些对你是真正重要的信息。”

Programtrading.com的维特菲尔德补充说，很多男性天生就笃信机械系统，但“成功的女性会学习同样的机械系统，在机械系统失灵时，也会觉察岀来细微差别和例外，而且想知道到底为什么失效。如果我能知道今天失效的原因，下次意外情况发生时，我就可能赚钱。”

男性和女性：我眼中的不同山姆•塞登

我做私人交易培训师多年来最深刻的认识，就是女性和男性在认识、分析和交易市场时的不同有多大。

我不会下一些惹人嫌的结论，根据我的经验，女性具有特殊的逻辑思维，这是她们在交易上的巨大优势。说白了，我的交易方法量化了供求和人类行为之间的关系，这种关系最终决定了任何市场的价格，这是根据一套非常可观和机械的标准进行的。换句话说，其目的就是学习这种方法，然后只遵守原则就行了。女性的头脑比男性头脑在这方面要容易接受得多。

举个例子来说明一下怎么回事。下边的表格里是我给客户推荐的交易策略：根据预期的分析在某一价格买入AMD。我的一位女性客户接受了交易，而且收效不错；而一位男性客户看了看，并没有买入。我找他们两个谈了谈，谈话绝对让你大跌眼镜。两双同样构造的眼睛，看着一模一样的图，清清楚楚知道该怎么做，怎么可能对交易机会的态度有这么大的不同呢？

为隐私起见，我们分别称他们为理性露丝和感性艾迪。

情况是这样的：AMD已经跌到了支撑区（需求），也就是近期上涨的起点。艾迪很快就问我这个机会如何，而露丝却没问。艾迪还问我是否觉得这个支撑（需求）线撑得住，进而引发反转，还是价格会跌破支撑线？露丝从不会问有关交易机会的任何问题，她知道想着法预测未来是浪费时间，艾迪对此并不认同。但老实说，世上没人确定支撑线是否守得住。我们能做的只是恰当评估机会和风险。如果胜算很大，而且风险可以接受，我们就做这笔交易。

市场接近买入水平时，艾迪放弃了客观思维，转而感情用事，到今天他的决策仍然受感情控制。露丝保持理性和客观，不操心在支撑点会不会发生什么（没人控制得了），她向我解释了眼前就是一个高胜算、低风险交易机会的原因。她说，卖出者在多日下跌并接入支撑（需求）区后还在卖出，而这时一直盈利的交易人就会买入，而不是卖出。在达到她的买入点时，她就出手了，设置了低风险的止损和客观的目标，最终这笔交易的收益非常客观。而艾迪压根没有买入。

这个信息对我们有什么好处？我看有一点很清楚，女性一般不太担心无法控制的事情，因此会自然而然关注客观信息，这是成功交易的关键。在交易中，就是客观合理性的思维赚了主观情绪化思维的钱。

我发现思维差异在特定时期非常明显。如果出现了交易机会，该采取行动了，女性的思维往往自然而然地去执行已经计划好的交易。而在同一时刻，男性的思维会游离到主观和情绪化的思路上，这样会带来麻烦。看起来，在一般情况下，女性的头脑有快速理解所需的自然性逻辑思维，而男性的思维很难让事情简单，会自然地试图复杂化过程，不断增加主观指标和摆动指数就是一个例证，这只会给任何交易人带来麻烦。

我的女性客户和其他成功的男性客户的共同点，让我确信了对这一主题的看法。他们都有两个相同的特征：其一，他们认识到了人类情绪的威力，认为绝对、必须要遵守交易计划；其二，我共事过的男性成功交易人都有能力不让主观信息进入自己的脑子，在看交易书、参加研讨会和参加我这样的培训项目时，他们几乎像是有一个特殊的过滤过程，也就是说，男性成功交易人对使用工具很在行，而女性的大脑天生就具有这些工具。

根据我的经验，男性总是注重预测未来，而女性则是利用简单的逻辑一直做出正确的选择。她们有天生的能力保持事情客观、简单和具有逻辑性。而男性在这方面总是有些问题，做交易对他来说变得不必要地困难。交易之外的其他生活方面，男性和女性在抉择方面也无非如此。

虽然交易现在还主要由男性主导，但我预计在不远的将来会有改变，理由如下：一是入场障碍不是几年前那样了；二是根据我的经验，女性的思维在交易生涯上有可能比男性思维更长久，因为女性的思维更适合不断交易获利这种有挑战性的任务。

坚持交易计划

我中午前后给纽约的丹妮丝•阿科斯塔打电话约访谈时，她正在休假，电话里隐约听到孩子的吵闹声，她的孩子是三胞胎。阿科斯塔一早交易欧元期货，一到下午就交易E-mini Russell指数期货，而且刚刚开始在晚上交易恒生指数。有着这么丰富的生活，我不得不问问她坚持交易计划的重要性。

每天与阿科斯塔在在线交易室远距离共事的有男性也有女性，她认识的男性称自己有计划，但一般不遵守。“我的确是有个本，会把交易计划概要写下来；我还每天写日记，记录交易。男性更有可能违背自己的原则。”

“我不想让人听起来觉得像老古董，但可能女人就是更容易动感情。我认为男性有点不喜欢这一点，他们认为如果有个机械性系统，就应该有效。”阿科斯塔表示，“有交易计划的男性会说，’好了，这就是我的交易计划’，但半个小时后，他们所做的与计划中详细列出的内容完全相反。”

那在情绪方面呢？马克•里克斯称，他所认识的坚强的女性交易人都非常具有纪律性，情绪的稳定性很高。“在战争的白热化阶段，当损益不利，而交易所有的技术方面都显得强劲时，她们好像都能比男性更好地安然度过我们一些人一次次陷入的恐慌时期。这种情况我已经反反复复遇到过多次了。”

三本交易畅销书的作者托尼•特纳认为西方男性的意识认识完全不是这样，“他们不得不做正确的事。”对或错，他们就是这样被培养而成的。做对了你就是强人，做错了你就懦夫。“如果他们买入了500股微软股票，然后在鸡尾酒会上四处宣扬自己干了什么。结果第二天，微软的股票就开始下挫，男人很难向朋友承认交易不利。这样他就错了，虽然错误还没变成现实，但看起来当然如此。”

转一圈回来再看交易计划，特纳表示，“必须正确和害怕错误的思想跳进了男人的意识中，他们会说，’还会回来的，没关系，我不看股票了。我不会再遵守方案了，两天前我卖了股票，结果雨过天晴，价格摇扶直上，所以这种情况还会发生。'”很多时候情况并不如你所愿，方案则不见了踪影。

woodiescciclub.com的巴布•马吉奥同意特纳的看法，"我教过的交易人有男有女，我会当他们的面把方案写下来，男性说什么你都知道，’好，我明白，我相信，这就是我的交易方案一个小时内这都没问题，然后就会走偏了。我发现女性一般都更有纪律性，更有自控性，在付诸行动之前会衡量要做的到底是什么。我认为男女在交易上的不同首先就能在此看出来。”

微型标普交易员安妮•杨也认同这一点。“可惜男性比女性更有倾向过度交易。有时他们会有一个好的入场点，但不会扩展起来，可能在低了几个基点后就退出了。我称其为紧张交易人。在’报复交易’中，为了把赔的赚回来，你开始过度交易……然后就要担心佣金了。任何时候只要你频繁进岀场，就会产生很多佣金。”

“我认为男性在处理这些问题上比女性要难得多，可惜的是，社会期待男人养家糊口，成为家庭的荣耀。”杨说：“我们这个社会已与这种观点进行了长期的斗争，但现在这种意识还很严重。”

只要觉得要用交易来养家糊口，就会有压力，如果还要支付抵押，那就在市场压力上更增加了一层。成为全职交易人意味着在入场前就要能够生活无忧、经济独立。

有像样的生活

追求交易和其他生活诉求的平衡，一般更多是女性的优势，而不是男性的优势。

“我发现女性在一天到头的忙碌后还能有个生活。”朗达•拉斯金表示，“没有生活的男性也应该有。我们可能会在桌子前坐很长时间，不吃饭，不去卫生间，除非有电话或到达价格目标或基点。另一方面，我们也会做上两个小时交易，然后停下来去沙滩消磨掉今天的时间。”

其他人特别是那些一会儿进入一会退岀线上交易室的人，经常发现同样一群男性在早上6点上线，晚上10点也在，已经待了一天，这种做法不健康。“我们则会要么和孩子玩，要么出去和其他人在一起。而男性还是坐在电脑前调整系统。”拉斯金说。

有意思的是，或许也是可以预料到的，在家交易的家庭妇男或许已经平衡了市场和生活。安妮•杨称，“我有个要好的网友，是个居家父亲，交易做得非常好，而且平衡了所有事情。他妻子在外面工作，所以这样就可以，他学会了平衡，在交易之外的确有了生活。但我知道有些男性没有。”加油，当爸爸的，加油。

那么我们学到了什么？一方面，天平好像是偏向于女性，看起来优秀的女性一般更能平衡、更能身兼多职、坚守计划而不偏离、更少情绪化,以及对错误泰然自若。她们或许更多依靠直觉，享受的乐趣更多。那男性就相反吗？不，当然不是，但如果我没说错，男性就承认吧。另一方面,女性可能要意识到谨慎不总是好品质。市场不是完美的，完美也不是你能企及的目标。

伟大的交易人有男性也有女性，但琳达•拉姆有一点说得好，值得思考：“如果从盈利率在80%的交易人中找出一个男性和一个女性，我敢和你打赌这两个人的特长毫无相同之处。解决办法就是男性应该找个女性交易伙伴，女性应该找个男性交易伙伴。男女搭配的合作比单一性别合作要好。”实际上，汉克•坎普在聘用瑞塔•维特菲尔德时就是这么想的，从没后悔过。他说：“男性都应该和女性合作交易，不会错的。”

盖尔•奥斯顿30多年来涉足衍生行业和商业房地产行业的高级营销、广告、企业交流岗位，以及服务的企业包括在芝加哥商品交易所、芝加哥交易所、美中商品交易所。她是《SFO》杂志的前执行编辑，负责发行了四十期杂志。本文首刊于2004年8月《SFO》。