第二十四章 ROC变动速率指标:一种重点研究价格变动动力大小的中短期技术工具
ROC (Rate of Change) 是以今天之价格比较其一定天数之前的价格，并以比率形式来表示，其变动速度的大小直接反映出行情变动的快'匮程度。此指标最早由投资者查拉尔· 阿佩尔(Gerald Apple) 和福雷德·海期尔(Fred Hitschler) 两人于"Stock Market Trading Systems" 一书中介绍，它结合了RSI 、威廉指标、KDJ、CCI 等指标的诸多优点，专门用来测量价位动量，同时可以监测行情的常态性和极端性两种走势，从而比较准确地把握买卖时机。目前市面上大多数的书籍上把ROC 称为变动速度指标或变化速率指标，从英文原文直译应该是变化率。ROC 指标以零为中轴线，可以上升至正无限大，也可以下跌至负无限小。以零轴到第一条超买线或超卖线的距离，往上和往下拉一倍、两倍的距离，再画出第二条、第三条超买超卖线，则图形上就会出现上下各三条的天地线。
一、ROC 变动速率指标计算公式
ROC = (今天的收盘价-N 日前的收盘价) /N 日前的收盘价x 100
ROCMA=ROC 的M 日移动平均价= ROC 的M 日累加1M
ROC 计算公式中只含有一个参数，那就是究竟是同多少天之前的价格进行比较，这个天数N 就是参数。参数的含义其实反映了相比较的价格离现在时间上的远近。N 值越大，距现在越远。N 选得太大，离得太远，对于行情的预测可能没有什么实际指导意义。N 值选得太小，离得太近，对预测也可能没有什么指导意义。参数N 应该选多少，这与个人的习惯有关，不能一概而论。目前，市场上流行的是N=5 和N= 10 等几种。
二、ROC 变动速率指标的交易原则
(1) ROC 指标具有超买超卖的特性。
(2) 当ROC 指标抵达超卖水平时，可以考虑逐步买进;抵达超买水平时，可以考虑逐步卖出。
白银1401 合约一一对应ROC 指标走势如图24-1 所示。
如图24-1 所示，根据自银合约的波动特性，我们将其超买超卖程度划级为:+10 、-10 为一级超买超卖标准， +20 、-20 为二级超买超卖标准， ROC 指标达到这些位置，预示着行情即将出现转机，应加强对行情反转的防御性措施，甚至考虑逐步反向建仓。图24-1 中位置a 、b 处分别达到一级超买状态，陆续做空是一个不错的选择，位置A 达到二级超买状态，短线回调概率更大;位置c 、d 处分别达到一级超卖状态，陆续买进对投资者更加有利，位置B 达到二级超卖状态，空头力量释放严重，短期转势已成必然。
(3) 当ROC 向上时表示行情强势，以零为中心线，由中心线下上穿大于零时为买入信号。
(4) 当ROC 向下则表示行情弱势，以零为中心线，由中心线上下穿小于零时为卖出信号。
(5) ROC 指标对价格走势也能产生背离作用。
当价格创新高时， ROC 未能继续创新高，而是出现顶部背离，表示行情头部即将形成。
当价格创新低时， ROC 未能继续创新低，出现底部背离，表示行情底部即将形成。
橡胶1401 合约一一对应ROC 指标走势如图24-2 所示。
如图24-2 所示，橡胶合约价格在逐步走低的过程中，与之对应的ROC 指标却呈现跌不动的状态，逐步出现抬头走势，这种ROC 指标不再跟随行情继续创新低的走势，预示着行情即将见底反转，是多头资金陆续进场的好机会。
三、ROC 变动速率指标的特性
1. ROC 体现价格上升或下降的速率大小
在行情上升趋势中，同时ROC 为正值、ROC 指标步步上扬，意味着行情上升趋势正在加速中。若ROC 开始逐步走平，这就意味着现在价格的涨幅与数天前的价格涨幅相近，尽管还处于上升趋势，但上涨速度已经明显放慢;若ROC开始有回落迹象，虽然价格还在上升，但上升的力量已经明显衰落;若ROC 开始延伸到零之下，则近期的下降趋势已开始逐步确立， ROC 进一步向下，则下降动力正在加强。
ROC 能够显示一定时间间隔的两头价格的相对差价。ROC 值上升，则价格比数天前的价格有所上升。ROC 走平，则当前价格涨幅仅仅同数天前一样。ROC向下，则价格已经比数天前的涨幅小了。ROC 就是这样显示当前价格趋势的加速和减速状态的。
对于下降趋势和ROC 下降，且为负值的情况，可以类似地解释。
玻璃1401 合约一一对应ROC 指标走势如图24-3 所示。
如图24-3 所示，在玻璃合约快速下滑过程中，与之对应ROC 指标也在零值之下加速下滑;当玻璃合约下行速度减缓时， ROC 指标略有提升;当玻璃合约加速上扬时， ROC 指标由零值之上快速上升;当玻璃合约加速上行时， ROC 指标形成零值之上向下调整走势。
2.ROC 的变化超前于价格的变化
由于ROC 的构造特点， ROC 的变化总是领先于价格的变化，比价格提前几天上升或下降。价格还在上升时， ROC 可能已经逐步走平，而价格走平时， ROC可能已经逐步下降了。这一点也是背离思想的基本依据。
沪铝1311 合约一一对应ROC 指标走势如图24-4 所示。
如图24-4 所示，在沪铝合约经过短暂的向上突破之后，行情还在高位盘整之际，与之对应ROC 指标已经掉头向下，带动行情逐步下移，当行情突破盘整支撑位之后，形成了加速向下走势。
3. ROC 的变化有一定的范围
ROC 可正可负，可大可小，理论上看上可以元限上扬、下可以无限下挫，但是实际ROC 的变化基本上是有一个范围的。换句话说，我们可以找到一个正数和一个负数，使得ROC 曲线绝大部分落在这两个数构成的范围内，即比这个正数小，比那个负数大。这两条上下边界线对我们今后预测价格的上升高度和下降深度很有帮助。我们可以利用这两条边界线通过反向运算的方法，计算出未来的上升高度和下降高度。
橡胶1401 合约一一对应ROC 指标走势如图24-5 所示。
如图24-5 所示，橡胶合约行情在长期的巡回走势中，极限值有数次向上突破+20 ，向下突破-20 ，有更多次向上突破+10 即形成小型顶部，向下突破-10 即形成短期底部。我们可以观察每个具体品种的长期波动特性，划定该品种在什么位置附近压力最大，进而划定几个不同等级的压力支撑位。
四、ROC 变动速率指标的应用法则
根据ROC 的特性，我们可以按以下的法则正确地应用ROC 。为了更好地应用ROC ，我们还引入了另一个技术指标——ROC 的移动平均。
(1) 从ROC 的取值方面。在趋势明显的市场中，当ROC 由上往下跌破零时，为卖出时机;当ROC 由下往上穿破零时，为买进时机。这是由ROC 描述价格变动速度的特性而定的。
(2) 从ROC 与ROCMA 的相对取值方面。ROCMA 是ROC 的移动平均，这两个指标的关系就如价格与MA 的关系一样，正是由于这个原因， ROC 上穿ROCMA 并且ROC 为正值时，是买人信号。同理， ROC 下穿ROCMA 并且ROC为负值时，是卖出信号。
在趋势不明显的平衡震荡行情中，当ROC 由上往下跌破ROCMA 时，为卖出时机;而当ROC 由下往上穿破ROCMA 时，为买进时机。
棕榈1401 合约——对应ROC 指标走势如图24-6 所示。
如图24-6 所示，当ROC 指标引领着ROCMA 指标上扬时，将带动行情的整体上升;当ROC 指标引领着ROCMA 指标下行时，将带动行情的整体下跌。这种指标与行情的同步性是参与安全性比较高的机会。
(3) 从ROC 与价格的背离方面。ROC 有领先于价格的特性，所以有如下的法则。
如果从高向低ROC 曲线出现两个依次下降的峰，而此时，价格却出现新的高峰，意味着上涨动力减弱，这就是顶背离，是卖出的信号。同理， ROC 从低向高形成依次上升的两个谷，而此时，价格却出现了新的低谷，意味着下跌动力减弱，这是底背离，是买入的信号。
PTA1401 合约一一对应ROC 指标走势如图24-7 所示。
如图24-7 所示， PTA 行情上涨末端，与之对应的ROC 指标已经掉头下行，但行情仍旧在上扬，这种指标与行情的背离走势显示行情上涨乏力，后市将追随指标下行。
(4) 若价格与ROC 在低水平同步上升，显示短期趋向正常或短期会有价格反弹现象;若价格与ROC 在高水平同步下降，显示短期趋向正常或短期会有价格回落现象。
螺纹1405 合约一一对应ROC 指标走势如图24-8 所示。
如图24-8 所示，螺纹行情由低位逐步上涨，同时ROC 指标也由低位逐步上升，显示短期行情涨势正常，是买进的好机会;当行情上涨至高位ROC 先出现下滑走势，而后行情也追随而下，是做空的好机会。
( 5) ROC 波动于"常态范围"内，上升至第一条超买线时，应卖出;下降至第一条超卖线时，应买进。
(6 ) ROC 向上突破第一条超买线后，指标继续朝第二条超买线涨升的可能性很大，指标碰触第二条超买线时，涨势多半将结束。
(7 ) ROC 向下跌破第一条超卖线后，指标继续朝第二条超卖线下跌的可能性很大，指标碰触第二条超卖线时，跌势多半将停止。
(8) ROC 向上穿越第三条超买线时，属于疯狂性多头行情，应尽量不轻易卖出持仓。
(9 ) ROC 向下穿越第三条超卖线时，属于崩溃性空头行情，应克制不轻易买进。
(10) 指标在顶部的M 形或者底部的W 形是反转的有力提示。
脂松香合约一一对应ROC 指标走势如图24-9 所示。
如图24-9 所示，脂松香行情经历数月的上涨行情过程中，与之对应ROC 指标形成一个显著的头肩顶形态，当右侧的ROC 指标向下发展之际，脂松香的行情将难以为继。
五、ROC 曲线的运行角度和运行时间
(1) 当ROC 曲线从上向下突破零值线以后，如果ROC 曲线向下运行的角度大于45°时，说明空方力量比较强大，行情跌势比较迅猛，后续还将继续下跌。
(2) 当ROC 曲线向上运行的角度大于45°时，如果ROC 曲线刚刚突破零值线向上运行，说明多方力量开始积聚，行情将继续向上攀升。
白糖1401 合约一一对应ROC 指标走势如图24-10 所示。
如图24-10 所示，白糖行情经过调整之后，终于启动上涨，当ROC 指标上升至零线以上之后加速上行，显示多头力量急剧上升，行情上扬走势短时间很难结束。
(3 ) 当ROC 曲线向上运行的角度大于45°时，如果ROC 曲线在突破零值线后已经向上运行了很长一段时间，并且价格短期内涨幅过大时，说明多方力量消耗过大，行情将随时可能反转向下。此时，投资者应密切关注ROC 曲线的走势，一旦ROC 指标发出明显的卖出信号就应坚决卖出。
(4) 当ROC 曲线向下运行的角度小于45。时，如果ROC 曲线在向下突破零值线后，在远离零值线的低位持续运行了很长一段时间以后(最少3 个月以上) ,一旦ROC 曲线向上勾头，则表明中长期下跌趋势可能结束，投资者可以开始逢低买入。
(5) 当ROC 曲线向上突破零值线以后，如果ROC 曲线在零值线附近经过一段时间的中位盘整(一般1 个月左右) ，然后，再向上突破时，说明多方的力量开始加强，一轮新的涨升行情已经展开，价格将继续上涨。此时，投资者应坚决买入。
六、零值线的重要参考作用
(1) ROC 指标的数值是以零值线为中轴线，理论上可以上升到正的无限大和负的无限小，但在实际行情走势中， ROC 线主要是围绕着零值线上下波动，因此，零值线是ROC 指标的一条重要生命线，具有较强的参考作用。
(2) 当ROC 线从下向上突破零线时，表明价格的变动动力由下跌动力转变为上升动力，多方力量开始强于空方力量，行情将进入强势区域，是较强的中线买入信号。
(3) 当ROC 线在零值线上方并继续向上攀升，表明价格的上涨动力继续增加，多方力量占据比较大的优势，价格将继续上涨，是较强的买入信号。
(4) 当ROC 线在零值线上面较远地方的时候，如果ROC 线开始调头朝下，表明价格的上涨动力开始枯竭，行情将短线见顶回落，是短线卖出信号。
(5) 当ROC 线从上向下突破零值线时，表明价格的变动动力由上涨动力转变为下跌动力，空方力量开始强于多方力量，行情将进入弱势区域，是较强的中线卖出信号。
(6) 当ROC 线在零线以下并继续向下滑落，表明行情的下跌动力继续增强，空方力量占据比较大的优势，行情将继续下跌，是较强的卖出信号。
(7) 当ROC 线在零线下方并远离零线，而且ROC 线有企稳向上的迹象时，表明行情的下跌动力开始衰竭，价格将见底回升。
(8) 当ROC 从零值线下方开始向上攀升时，表明行情的上升动力开始积聚，多方力量开始加强，价格将上升，是逢低买入信号。
焦煤1401 合约一一对应ROC 指标走势如图24-11 所示。
如图24-11 所示，零线是ROC 指标的多空分界线，上下徘徊于零线附近的ROC 指标显示行情很无序，没有方向规律可循。ROC 由上至下突破零线的下行，预示着行情将走弱，是做空的好机会; ROC 由下至上突破零线的上行，预示着行情将走强，是买进的好机会; ROC 远离零线是行情即将见顶见底出现反转的机会，切忌追多追空。
七 、ROC 变动速率指标的缺点
ROC 指标过于敏感，短期波动频率太快，当初的设计者使用了ROCMA 作为平滑ROC 指标的工具，这种设计思路是正确的，也起到了一定的作用，可情，效果不明显，不仅如此，连ROCMA 有时都会在零线附近像心电图般地跳动。
在K 线图中， ROCMA 常常围绕零线走出心电图，如果投资者依据它作为买卖信号，恐怕，那边卖单还未成交，这边就要填写买单了，频繁的交易信号会让投资者不断止损。
ROC 指标快速敏感的反映情况造成其不适宜对长期走势的预测。在长期趋势形成过程当中，该指标有时会过早地出现超买或超卖信号，但这也是ROC 的优点之一。由于该指标可测量价格涨跌力量的强弱，因而一旦价格走势出现反转，变速率指标会提前发出信号，具有一般指标所没有的预测功能。其关键是如何改进，扬长避短，既发挥它的预报效果，又要减少误报的概率。