第十八章 BOLL布林线:一个"开口是金"的强有效指标
BOLL 布林线的应用在股市、期货、外汇上是一种国际流行的技法，投资者一旦真正掌握和领悟这一技术工具的奥秘，将会极大地提升实战操作能力。
BOLL 布林线指标的核心技术要点如下:
(1) 价格冲出上轨提防回调。
(2) 价格跌出下轨提防反抽。
(3) 强势行情总在中轨上方。
(4) 弱势行情总在中轨下面。
(5) 上下轨变窄隐藏着突变。
(6) 开口越大行情势头越大。
(7) 中轨线指引着趋势方向。
(8) 通道突然收口预示反转。
(9) 通道突然开口盘整不再。
(10) 通道收窄时间越长，收口越小，后市变化越明显和剧烈
一、BOLL 布林线指标说明
BOLL 布林线是一个比较特殊的指标，该指标利用统计学基本原理标准差求取其信赖区间，进而有效判断行情变化。由于该指标兼具灵活和顺应趋势的特点，使它成为目前资本市场中被普遍使用的技术指标之一。
该指标由MA26 线"加"、"减"两倍的26 日收盘价的标准差线共同组成了BOLL 线的中轨、上轨和下轨三条线。这三条线经常成为价格的重要压力线和支持线。由此在多数情况下，价格总是在由上下轨道组成的带状区间中运行，且随着价格的不断变化而自动调整轨道的位置。而带状的宽度可以看出价格变动的幅度，带状宽度越宽表示价格的变动越大，反之越小。
BOLL 布林线通道实质上是由标准的偏离水平来确定的一个区域，而标准偏离是变化性的度量，其意义在于以中间线为偏离中心来度量价格的变化。切记BOLL 布林线的上下边线并不代表价格的上下限，因此布林线也不至于把所有的价格都一揽于怀。BOLL 布林线纯属统计学指标，也就涉及一个触及上下界以及突破的概率机会问题。从数学计算上看， BOLL 布林线指标的所有数据都是把统计到的数据经过加权计算得到的，然后再处理成图像一一我们看到的BOLL通道。
其具体数学公式如下:
MID: MA (CLOSE , N);
UPPER: MID + P*STD (CLOSE , N) ;
LOWER: MID - P*STD (CLOSE , N);
默认值: N=26 、P=2
STD 函数是估算标准差，用法: STD (X , N) 为X 的N 日估算标准差。
20 世纪70 年代，美国著名证券分析师约翰·布林格(John Bollinger) 发现了这一股票价格运行的规律，并将其加以量化处理，并以他的名字命名。约翰·布林格先生建议使用的加权数是20 ，即使用20 天的移动平均值，使用20 个未知量的标准离散值。该数值可以根据具体品种的不同，根据个人习惯不同来做出相应调整。后续人们在实际应用中逐步将加权数取值为26 ，这样更加提高了该指标应用的有效性。
二、布林极眼BB 指标说明
由布林线(B011) 衍生而来的布林极限( BB) ，主要用于辅助布林线(BOLL) 辨别买卖点的真伪。
在布林线的运用过程中，我们发现一些强势品种在爆发性行情中会突破上限后继续扬升，而一些弱势品种在急挫行情中会突破下限后持续下跌，有时价格会紧贴上限(或下限)忽起忽落，单凭布林线要准确把握买卖时机有很大的难度。
于是就产生了从布林线衍生而来的布林极限BB 。
布林极限BB 计算公式:
布林极限(BB) = (收盘价-价格下限) / (价格上限-价格下限)
布林极限BB 应用法则:
(1) 当BB> 1 ，代表价格穿越布林线上限; BB<0 ，代表价格穿越布林线下限。
(2) 当BB 一顶比一顶低时，价格向上穿越布林上限所产生的卖出信号，可靠度高;当BB 一底比一底高时，价格向下穿越布林下限所产生的买进信号，可靠度高。
(3) 根据背离原则判断。当价格处于高位区且不断上升时，若BB 未能同步上行甚至出现掉头向下的情况，表明价格将反转下跌，是卖出信号;当价格处于低价区且持续下跌时，若BB 未同步走低甚至逐步抬高时，表明价格将反转上涨，是买入信号。
(4) 布林线、布林极限、极限宽指标三者构成一组指标群，必须配合使用。
布林通道线根据价格所处于布林通道内的位置来评估走势的强弱。当价格线位于布林线中轨之上，趋势偏强;处于布林线中轨之下，则趋势看淡。布林通道的两极为上轨和下轨，表示极强和极弱。因此，我们有必要了解布林上、中、下轨线与价格之间的逻辑关系。
三、BOLL 布林线中轨的应用分析
布林中轨线指引着行情趋势方向。布林中轨是价格均线的取值，决定了布林中轨将与均线系统之价值有雷同之处。面对行情的盘整，布林中轨将反反复复来回被穿越，显得价格走势很不稳定，时下时上无法看出趋势方向来，但布林中轨一旦走出方向来，行情也将沿着这个方向运行下去。向上倾斜的布林中轨决定了上扬的价格走势，每每价格回落至布林中轨，布林中轨总能形成有效支撑，阻止价格的进一步下滑，向下倾斜的布林中轨决定了下滑的价格走势，每每价格调整上升至布林中轨附近，布林中轨总能形成有效压力，阻止价格的进一步上扬。借助布林中轨可以帮助我们有效把握攻防节奏，提升胜算概率。
(1) 如果布林中轨伴随着价格长期大幅下跌后逐步转平，出现了向上的拐点，且价格在连续数日内均在中轨之上。此时，只要价格回调，其回调低点往往是适量低吸的很好切入点。如果回调过程中成交量出现缩量现象，投资者可以积极吸纳，安全性相对比较高。
西安饮食合约一一布林线走势如图18-1 所示。
由图18-1 可见，西安饮食经过长期下跌之后，下跌力量基本释放完，随着行情的逐步上移，布林中轨逐步走平，并经过短暂的无量调整之后，放量上扬，确立了上升趋势。这种情况下，缩量回调正是我们加仓买人良机。此时能量的配合一定要出现两大基本特征:缩量回调、放量上扬。
(2) 对于价位运行在布林中轨与上轨之间的品种，我们不妨以回踩中轨作为低吸买点，并以中轨作为重要的止盈、止损线。行情上涨时，当价格从上轨回落到中轨时，向上倾斜的中轨将成为较强的支撑线。
云南白药合约一一-布林线走势如图18-2 所示。
由图18-2 可见，云南白药在漫长的上升过程中，曾多次(图中位置1 、2 、3, 4) 回踩布林中轨，并形成有效支撑，继续上扬。如果中轨线走平，行情下滑跌破中轨可以考虑止盈出局。
(3) 如果近期内K 线组合呈现阳线多于阴线、阳线实体长于阴线实体的现象，再辅以价格呈现圆弧底、双底、头肩底以及复合底等常见底部形态特征，则更加增强了建仓的安全性。
2010 年白糖1501 合约一一对应布林线指标走势如图18-3 所示。
由图18-3 可见， 2010 年夏季，白糖在4600 附近盘整形成一个大型的圆形底，在期货主力合约转换之际，有效放量突破圆形底的颈线位，随后迎来了一波犀利的上扬行情，留下一连串的阳线多于阴线、阳线实体长于阴线实体的行情走势，同时布林中轨转而上扬，揭开了行情上扬序幕。
(4) 如果价格上破布林上轨过多，而成交量又无法连续释放，此时投资者要注意短线高抛了结。
天坛生物合约一一对应布林线指标走势如图18-4 所示。
由图18-4 可见，天坛生物经过连续两天的放量向上跳空之后，出现向下调整数日，继而价格虽然快速上涨并冲出了布林线上轨的限制，但短短两天之后，成交量不再增长，便由于失去上涨动能而转为调整趋势。
( 5 ) 布林中轨的斜率影响着价格的强弱，斜率越大，行情走势越发猛烈;斜率越小，行情走势越发疲软缓慢，零斜率的走势元疑注定了价格的来回震荡。
长春高新合约一一对应布林线指标走势如图18-5 所示。
由图18-5 可见，长春高新在上升过程中，先经过一段较为缓慢的上升，布林中轨的上倾斜率也较小，之后经过多日调整，价格放量上行，布林中轨的斜率也随之放大。可见，布林线走势将直接追随行情的发展快慢。
(6) 当K 线向上突破布林线中轨时，如果价格也放量突破价格中期均线，则意味着价格中短期向上扬升趋势开始形成，这是布林线指标揭示的中短期买入标志。
民生银行合约一一对应布林线指标走势如图18-6 所示。
由图18-6 可见，随着价格突破中期均线，民生银行的布林中轨线也被K 线有效突破，之后行情一直处于布林中轨线上方调整，进而放量上行。
(7) 当K 线向下跌破布林线中轨时，如果价格也先后跌破中短期均线，并被布林线中轨压制下行时，则意味着价格的中短期向下阴跌趋势开始形成，这是布林线指标揭示的中短期卖出做空机会。
玉米1309 合约一一对应布林线指标走势如图18-7 所示。
由图18-7 可见，我国玉米市场在2013 年春节前后，经历了一波回调下行过程， K 线有效跌破布林中轨后，价格也先后跌破短期均线，之后价格一直被布林中轨所压制，并逐步呈现放量下行过程，这也是我们卖出做空的好机会。
(8) 当价格与布林中轨均向上攀升，价格屡次回踩布林中轨，均被有效支撑
住，并随着行情的发酵，价格涨势越发凶猛，一旦价格向下跌破布林中轨，预示着行情顶部将会很快形成，再辅以头肩顶、双头顶、圆形顶、三头顶等顶部形态，判断顶部安全性更高。通常加速上扬的行情更有助于顶部的快速形成。
白糖1309 合约一一对应布林线指标走势如图18-8 所示。
由图18-8 可见，白糖市场在向上突破布林中轨之后，曾多次(图示1 、2 、3, 4 位置)回踩布林中轨，均被布林中轨有效支撑上行，行情涨势也越涨越快，之后放量下破布林中轨(A 位置处) ，并形成一个圆形顶部特征，行情彻底反转。
( 9 ) 当价格与布林中轨均向下滑落，价格屡次上扬至布林中轨， 均被有效压制，并随着行情的下滑，价格加速下行，一旦价格向上突破布林中轨，预示着行情底部将会形成。通常底部的形成，价格在底部区间盘整时间会更长一些，这样更加有利于主力机构的布局吸筹。建议资金实力有限的投资者，最好不要轻易去操底，权宜之计在于等待完全向上突破，底部形态完全走完之后再参与，这样安全性更高，资金利用率更高。
螺纹1310 合约一一对应布林线指标走势如图18-9 所示。
由图18-9 可见，螺纹钢合约经过长期受压布林中轨下行之后，于A 处成功向上突破布林中轨的压制，之后价格形成一个600 点左右的宽幅盘整区间。当盘整幅度减小之后，价格有效突破上扬。
四、BOLL 布林线上下轨的应用分析
通常情况下，布林上下轨囊括了行情的各种走势形态，无论行情的盘整，还是走强、走弱，大部分行情路线均在布林上下轨之间，但也有比较极端行情，会走在布林线上下方。因此分析不同形态下布林上下轨的走势，对我们把握行情方向，意义重大。
(1) 一波大的下行行情，通常会带动布林线三条轨线同时向下运行，运行至行情底部，通常会有价格加速下行，跌破布林下轨的现象时有发生，但同时布林上下轨线之间不再扩大，而是逐步在收窄，此时预示着下行行情将近尾声，后续形成宽幅震荡的概率更大。
螺纹钢在下跌过程中，布林线的上中下三条轨线均齐头下滑，行情在跌至尾声时，价格明显加速下跌，并连续跌破布林线下轨，随着之后布林线上下轨的收拢，行情成功向上突破布林中轨，后市形成了近600 点的盘整区间。
(2) 随着行情的加速下行，但布林上下轨线不再扩大距离，而是逐步有收窄迹象，但这种收窄只是相对于前期的下行过程而言的，并且布林中轨转向走平，上下轨逐步有走平迹象，此时行情会上下穿越布林中轨，这是下行行情之后的宽幅振荡场面。多空双方争斗异常激烈，最容易造成行情的宽幅振荡。此时，利用布林上下轨的支撑压力作用，投资者可以考虑执行高抛低吸策略。
(3) 在宽幅振荡一段时间(最好是上下两个来回)之后，多空双方力量均会大幅耗损，导致交易量逐步萎缩，价格也不再剧烈上蹲下跳，而是收窄于更小的波动范围内，形成一种窄幅震荡局面，相应地布林上下轨也收窄于更小幅度范围内。此时，投资者最好撤资做旁观，或者是结合基本面情况逐步布局仓位，短线的高抛低吸策略已经很难获利。
白糖1309 合约一一对应布林线指标走势如图18- 10 所示。
由图18-10 可见，白糖1309 合约在经过下跌后的宽幅震荡后，多空力量也经历了多次的多空搏杀，力量损耗严重，之后价格逐步收窄于上下100 点的盘整空间内，此时参与难度非常大，也很难从中博得利润，空仓旁观无疑是最佳选择。
( 4 ) 经过窄幅盘整的行情走势之后，将会迎来行情的爆发式突破。窄幅盘整时间越长，盘整的价格幅度越小，后续行情爆发的力量越强。一旦布林线上下轨打破横向窄幅局面，形成开口走势，将是我们积极参与的最佳良机。
螺纹1401 合约一一对应布林线指标走势如图18-11 所示。
由图18-11 可见，螺纹钢合约在经过很窄幅的盘整调整之后，有效突破盘整区域，随着布林线开口的张大，出现了一波接近400 多点的行情，布林线的上中下轨也形成了三线翘首形态。
(5) 低位久盘之后的价格突破将会迎来犀利的上升行情，与此同时，布林线上下轨会快速开口，开口越大越快，行情走势越猛。经过布林上下轨的开口突破之后，布林线的上中下轨三线将逐步转为向上齐发，形成三线翘首形态，伴随着行情逐步上扬。
(6) 通常价格在顶部容易形成宽幅振荡来消化吸收不断推高的资金力量。当行情在'快速上扬后，又向下形成了突破布林中轨的宽幅调整局面，布林线上下轨将逐步收窄走平，形成顶部宽幅震荡局面。高位的宽幅振荡局面，我们不建议投资者采取高抛低吸策略，最好冷静等待做空机会。因为这种盘整时间通常会比较短，继而形成向下突破，很少出现转为窄幅盘整现象。
PTA1309 合约一一对应布林线指标走势如图18-12 所示。
由图18一12 可见， PTA 在触及12508 的行情高位之后，快速下滑跌破布林中轨的支撑，之后经过高位短暂调整之后，行情便步入漫长的下行渠道。
五、布林线上下轨分析应用的特例情况
( 1 ) 正所谓"行情无高低"，我们可以观察行情的大致位置高低，但我们无法断定行情的最高最低。"没有最低、只有更低; 没有最高、只有更高"的行情走势更是让不少抄底摸高的投资者吃尽了苦头。因此，相对低位的盘整向下突破经常让一些常规思维模式的投资者损失惨重，相对高位的盘整上扬也让这些投资者大为苦恼。
棉花1309 合约一一对应布林线指标走势如图18 - 13 所示。
由图18-13 可见，棉花行情经过之前大幅下跌之后，受国家收储政策影响，在21000 附近长期窄幅盘整，就在众多投资者认为收储支撑底部之际，受内外盘价差的影响，棉花继续有效破位下行，造成很多多头仓位的快速亏损。
从实务投资的角度，我们建议投资者首先需要关注相关品种的基本面情况，有基本面的支持，再结合布林线和一些更加实用的技术指标(如支撑压力或超买超卖等)的共振，将会提高操作的实效性。
(2) V 型反转行情通常不会等待布林线的收口整理，会让布林线三线指标在朝某个方向运动的过程中，短期内发生反转，转向相反方向运动。这种没有经过调整的运动方式，更多的是发生在行情运行的顶部，疯狂资金主导导致这一现象的概率更大一些。但在行情底部也会偶尔有所发生，通常需要有基本面或者政策面的配合，例如国家发布一些产业支持政策、大范围的财政支出政策、很极端的产业利好政策等。
螺纹1310 合约一一对应布林线指标走势如图18-14 所示。
由图18-14 可见， 2009 年3 月，蝶、纹钢期货上线交易，正值国家为救市金融风暴而投资四万亿资金来救市，因此上线之后不久螺纹钢便走出了一波气势恢宏的上扬行情，快速推高的螺纹价格让下游客户很难接受，很快螺纹便掉头向下，涨得快、跌得更快，形成了比较经典的顶部V 字形。
通常，技资者对V 型反转行情相对难以控制，我们建议在出现一些相关政策大的变动时，如果依据布林线指标无法判定行情的趋向，尽量考虑撤出资金做观望，留得青山在不怕没柴烧，日后也有资本去捕捉更加安全的机会。一定要坚持一个基本投资原则"不怕错过了，就怕做错了"
(3)假突破是依据技术指标操作最难以控制的一种类型。随着资本市场的不断成熟，参与者的操作能力也不断成熟，如果市场上更多的参与者对技术指标把
握得更加娴熟，那么主力机构资金想要赢得更多的机会，借助资金优势制造假突破现象无疑是一种很好的选择。我国资本市场的不断成熟，会让假突破现象日后更加频繁地出现。
上证指数20 12 年走势一一对应布林线指标走势如图18一15 所示。
由图18-15 可见，中共十八大之后，国内股市大盘快速触及1949 点位，正当多数投资者均以为行情将有效向下突破之际，大盘快速反拉，将行情拉出了阴跌的阴磊区，这一涨势也让股指市场的空头头寸损失惨重。
通常，假突破现象出现在一些成熟市场、成熟品种上的概率更大，因为这里聚集着大量散户投资者，主力机构户借助资金优势，制造出假突破将会洗刷掉很多散户投资者。
面对假突破这种现象，我们依旧建议投资者需要结合品种基本面情况和一些更加实用的短线指标共振来参与市场。切忌随着指标来回反手摆动，尤其是期货外汇等双向交易平台，否则会让资金快速亏损下去。
六、BOLL 布林线通道宽度的应用分析
BOLL 布林线通道的宽度变化对于趋势变化有着超前提示的意义。尤其是当价格走势出现5 日MA 、10 日MA 、20 日MA 互相交叉接近，行情呈现窄幅盘整迷茫之际，该指标对后市变化趋势的分析，可以起到很大作用。
(1) BOLL 布林线通道突然收口，预示着目前趋势将会发生反转。
国农科技合约一一布林线指标走势如图18-16 所示。
由图18 一16 可见，国农科技在经过长期的横盘调整之后，布林线突然收口，之后的布林线开口便带动价格打破盘整局面，形成一波可观的上升行情。
(2) BOLL 布林线通道突然开口，预示着目前盘整局面将会被打破。
* ST 广厦合约一一布林线指标走势如图18-17 所示。
由图18-17 可见， ST 广厦在经过长达数月的窄幅整理之后，行情终于向上突破，并带动布林线张口，随之而来的是一波快速上涨行情。
(3) BOLL 布林线通道收窄时间越长，收口越小，后市变化将越发明显和剧烈。
螺纹1401 合约一一对应布林线指标走势如图18-18 所示。
由图18-18 可见，螺纹合约在经过高位长期的横向盘整之后，行情盘整幅度越来越小，曾一度缩小到上下50 点的波动区间，后续随着行情的向下破位，迎来了一波1000 多点的下跌行情。在下跌过程中， K 线更是连续多日跌破布林下
轨的支撑，快速延续着下行走势，布林线的上中下轨也同时向下运动， 不断确认着下行行情。
(4) 剧烈的价格变动多数会在BOLL 布林线通道收紧之后发生。
(5) 价格移出BOLL 布林线上下边线时，预示目前价格将会延续
（6）BOLL布林线痛到三条线整体朝某个方向运行，预示着该方向上趋势的确认与延续。
（7）布林线通道由宽逐步收窄，预示着该趋势的反转行将到来
七、K线与布林线上、中、下轨之间的关系分析
(1) 当K 线从布林线的中轨线以下、向上突破布林线中轨线时，布林中轨的压力作用转为支撑作用，预示着价格的强势特征开始出现，价格将会上涨，投资者应以中长线持有多头为主。
(2) 当K 线从布林线的中轨线以上、向上突破布林线上轨后，其运动方向继续向上时，如果布林线的上、中、下轨线的运动方向也同时向上，则预示着市场的强势特征依旧，价格短期内还将上涨，投资者应坚决持有待涨或以短线买入为主，直到K 线的运动方向开始有掉头向下的迹象时再及时减仓。同时，价格快速的上扬会消耗上升力量，造成价格回调，此时应随时谨防价格的回撤。
(3)当K线在布林线上方向上运动了一段时间后，如果K线的运动方向开始掉头向下，投资者应格外小心，一旦K 线掉头向下并突破布林线上轨，如果布林线的上、中、下轨线的运动方向也开始同时向下，预示着价格短期的强势行情可能结束，价格短期内将快速调整，投资者应及时离场观望或以逢高减磅为主。
(4) 当K 线从布林线中轨上方、向下跌破布林线的中轨时，预示着价格前期的强势行情已经结束，价格的中期下跌趋势已经形成，投资者应中线及时卖出。如果布林线的上、中、下线也同时向下则更能确认。
(5) 当K 线向下跌破布林线的下轨并继续向下时，预示着价格处于极度弱势行情，投资者应坚决以卖空为主，尽量不要开仓多头头寸。当K 线在布林线下轨运行了一段时间后，如果K 线的运动方向有掉头向上的迹象， K 线从布林线下轨下方逐步向上突破布林线下轨时，表明价格短期内可能回暖，将止跌企稳，投资者可以少量逢低买入，作短线反弹行情。
(6) 当K 线一直处于中轨线上方，并和中轨线一起向上运动时，表明价格处于强势上涨过程中，只要K 线不跌破中轨线，投资者坚决一路持有多头，并在回调至中轨附近可以陆续加仓买入。
(7) 当K 线一直处于中轨线下方，井和中轨线一起向下运动时，表明价格处于弱势下跌过程中，只要K 线不向上反转突破中轨线，投资者应以卖出为核心思想，并在价格回调至中轨附近加仓卖出。
八、BOLL 布林线的独特特征:"喇趴开口"
"喇叭开口"是BOLL 布林线指标所独有的技术特征。所谓"喇叭开口"是指在价格运行的过程中，布林线的上轨线和下轨线分别朝两个相反的方向与中轨线大幅扩张或靠拢而形成的类似于喇叭口的特殊形状。
根据布林线上轨线和下轨线运行方向和所处的位置不同，我们又可以将"喇叭口"分为开口型喇叭口、收口型喇叭口和紧口型喇叭口三种类型。
1. 开口型喇叭口
开口型喇叭口形态经常出现在该品种短期内暴涨暴跌行情之初，预示着行情方向的大选择;当价格经过长时间的横盘整理后，布林线的上轨线和下轨线逐渐收缩，上下轨线之间的距离越小，随着成交量的逐渐放大，价格突然出现向上或者向下的急速突破行情，此时布林线上轨线同时急速向上扬升，而下轨线却加速向下运动，这样布林线上下轨之间的形状就形成了一个类似于大喇叭的特殊形态，我们把布林线的这种喇叭口称为开口型喇叭口。
开口型喇叭口是一种显示价格短期大幅向上或向下突破的形态， 它形成于价格经过长时间的横盘整理之后，面临变盘时所出现的一种走势。布林线的上、下轨线出现方向截然相反而力度却很大的走势，预示着趋势力量逐渐强大而相反力量逐步衰竭，价格将处于短期大幅变动行情之中。开口喇叭口形开得越大，短期内行情变动幅度越大。
开口型喇叭口形态的形成必须具备两个基本条件。一是价格要经过长时间的横盘整理，整理时间越长、上下轨之间的距离收缩得越小，则未来波段的幅度越大;二是布林线开始开口时要有显著的成交量配合。该形态的出现，为投资者提供了迅速获取丰厚利润的良机，尤其是期货外汇等具备做空机制的平台，将会效果更加明显。
如图18-1 8 所示，螺纹钢经过长期的窄幅盘整之后，积蓄了充足的能量去突破盘整格局，行情的爆发之猛令人瞠目。
对于开口型喇叭口，我们务必需要谨防虚假方向的诱导。有时喇叭开口之后，行情会迅速突破数日，之后的行情走势不是顺延这个方向，而是向相反方向加速发展，这样会让很多投资者猝不及防。这种假突破现象，我们会在后续讨论。
2. 收口型喇叭口
收口型喇叭口形态常出现在该品种经历一波较大行情后，逐步转归盘整的初期。
当价格经过长时间的大幅单边运行之后，布林线的上轨线和下轨线将逐渐收窄，上下轨线之间的距离越来越小，随着成交量的逐步缩减，价格将在某个价位附近上下盘整，此时布林线的上轨线开始回头向下，而下轨线开始缓慢攀升，这样布林线上下轨之间的形状就变成一个类似于倒的大喇叭的特殊形态，我们把布林线的这种喇叭口称为收口型喇叭口。
收口型喇叭口是一种显示价格行情行将结束，逐步转归宽幅振荡的形态。布林线的上下轨线出现方向截然相反而力度缓慢的走势，预示着行情力量逐渐衰竭，价格将处于短期内两难选择的地步。
该形态的出现为我们提供了暂缓休息或者围绕上下轨来回做高抛低吸的机会，尤其是外汇、期货等双边交易机制的平台，更是得心应手。
酒鬼酒合约一一对应布林线指标走势如图18-19 所示。
由图18-19 可见，在酒水企业经历塑化剂风波之后，酒类企业普遍出现大幅滑落行情，酒鬼酒也不例外，跟随酒类一路下行。在做空动能削弱之后，酒鬼酒逐步企稳，形成了长期盘整局面。布林线也由下行逐步转为水平方向移动，布林上下轨逐步收口变窄，形成了典型的收口型喇叭口。
3. 紧口型喇叭口
紧口型喇叭口形态则经常出现在价格宽幅盘整后，再度收窄盘整幅度的初期。
当价格经过长时间的宽幅振荡之后，布林线的上下轨向中轨逐渐靠拢加紧，上下轨之间的距离越来越小，交易量亦随之越来越小，价格在一个很小的范围内反复振荡，此时布林线的上轨还在向下运动，而下轨线却在缓慢上升。这样布林线上下轨之间的形状就变成一个类似于倒的小喇叭的特殊形态，我们把布林线的这种喇叭口称为紧口型喇叭口。
紧口型喇叭口是一种显示价格将长期小幅盘整的形态。它形成于价格经过长期宽幅振荡之后，面临着长期调整的一种走势。布林线的上下轨线的逐步小幅靠拢，预示着多空双方的力量逐步处于平衡，价格将处于长期横盘整理的行情中。
不过，行情总是孕育于平静之中，当易变性逐步变小，波带不停地收窄时，激烈的价格波动有可能随即产生。
当紧口型喇叭口出现后，投资者最好观望等待，避免开仓建仓，前期有利润仓位也可持仓观望。该形态下既是行情方向的消磨泯灭，也是大行情的孕育阶段， 一旦突破盘整，将会形成气势如虹的走势。
焦炭1305 合约一一对应布林线指标走势如图18-20 所示。
由图18-20 可见，焦炭合约在触底反弹之后，多空力量激烈争夺，形成宽幅盘整局面，经过多日的博弈，多空力量均有所消耗，转而价格缩减在上下100 点的价格区间内窄幅盘整，随之布林线也由较宽的布林口径转为较窄的布林口径区间调整，形成了典型的紧口型喇叭口。
利用布林线指标进行操作主要需要观察布林线指标开口的大小，对那些开口逐渐变小的品种必须多加留意。因为布林线指标开口逐渐变小代表价格的涨跌幅度逐渐变小，多空双方力量趋于一致，价格将会选择方向突破，而且开口越小价格突破的力度就越大。
那么到底开口多小才算小，我们引人一个极限宽指标(WIDTH) ，即表示布林线指标开口大小的指标。目前有些操作软件没有这个指标，可以通过以下方法计算获得: WIDTH = (布林上限值-布林下限值)府林价格平均值。一般来说，极限宽指标小于10 的品种随时有可能发生突破。但是，极限宽指标值的临界点会随交易品种不同而有所改变，所以最好观察具体品种一年来的极限宽指标走势以确定极限宽指标值的临界点。
在选定布林线指标开口较小的品种后，先不要急于交易，因为布林线指标只告诉我们这些品种随时会突破，但却没有告诉我们价格具体突破的方向。这种情况下，我们可以考虑结合基本面进行逐步布局。如果行情如期突破，布林线的开口带来了我们预期的突破方向，可以考虑继续加仓持有;如果行情反向突破，布林线的开口带来的是相反方向的价格运行，可以考虑及时止损以保护资金安全。如果行情的突破，伴随有成交量的快速放大，将会增强突破的有效性。
九、BOLL 布林线价格巡回分析
(一) BOLL 布林线指标抄底技法详解
布林线具有方向提示的功能，当某品种经过长期下行过程之后，会在底部不断盘整消化力量，这样价格会一直在上下轨价格之间运行，随着量能的逐步消耗，此时布林线将会不断收窄，当收窄到一定程度之后，就是该品种选择方向的时候了，这对投资者选择介入时机有着重要的提示意义。大行情永远是在平静中酝酿与爆发的，价格波动幅度越窄，窄幅盘整时间越长，对后市行情的爆发越值得期待。
此时布林线的下轨具有与生俱来的超卖特性，也可以辅助抄底。
我们要求的市场条件有:
( 1) BOLL 布林线不连续跌破下轨不出手。跌破布林线下轨，且布林极限
BB<0 时，有底背离迹象才是较好的买入机会。
(2) 不见冰点不出手。资金流量指标MFI (本书有专门章节讲解此指标)可视为带成交量的RSI 指标。
当MFI < 20 ，代表资金短期冷却过快出现冰点的中短线超卖信号。
MFI 在20 左右水平，价格一底比一底低，同时MFI 一底比一底高的底背离可视为较可靠的中期反转上涨信号。
MFI < 35 ，指标连续两次有效上交叉其平均线时可视为中短线买人的信号。
(3) 在抛售高潮中，价格在长期盘跌的基础上突然急剧坠落，散户投资者出于恐慌大举斩仓，成交量底部突然膨胀为最大的特征。此时，空头得逞，重手大幅打破布林下轨才是"诱敌深入"的超跌抄底机会。
行情的爆发一般会伴有布林线的开口迹象，开口越大，行情爆发力度越强。
底部的向上突破一般还会伴有如下特征:
(1 )价格向上突破之后， 一般都会有回踩动作，只要价格回踩不有效击穿中轨，同时布林带中轨支撑线明确向上拐头，此时基本可以确认为加仓买入信号。
(2) 伴随着成交量的温和放大，买人信号将进一步得以确认。长时间的窄幅盘整更多地会伴有暴量向上突破，成交量可能会达到平时交易量的数倍之大。
(3) 随着行情的向上突破，布林带宽度将越发扩散，这将印证一波行情的到来，进一步确认行情走势。
民生银行合约一一对应布林线指标走势如图18-21 所示。
由图18一21 可见，在银行坏账率报告得到有效改观之后，民生银行逐步走出阴跌泥沼，并缓慢向上移动，其布林线同时经过紧口型喇叭口收缩调整之后，在资金推动下，行情逐步打破窄幅盘整局面，并伴随量能增加逐步向上突破，行情最终在平静中爆发。布林线的向上发散更是从技术上印证了行情的到来。
(二)借助BOLL 布林线指标把握上扬大牛市
布林线指标具有趋势提示之作用，一旦行情盘整突破，上下轨之间距离快速拉开，也就是布林线快速张口，行情方向明确的时候了。如果价格向上出击上轨，则意味着行情进入了上升通道，市场步入强势市场。
这里面需要注意:布林线的开口并不一定都是行情向上突破的结果，有时候低位盘整结束后，行情会'快速向下突破，也会造成布林线的快速开口。我们在实战操作中，务必结合有效的资金仓位管理技巧和其他一些指标来判断行情的突破方向。
强势市场通常伴有如下几个典型特征:
(1) "三线翘头"布林线的上轨、中轨、下轨都翘头向上，这说明价格处在一个长期的上升通道中。
(2) 价格始终处于上轨和中轨之间，中轨将会成为强有效的支撑。最好是第一天突破中轨之后，价格能够快速站上中轨，说明该品种从弱市状态完全转入了强势状态。价格在上升过程中会有所回调，但每次回调均会被布林中轨有效支撑，进而继续转头向上。中轨会伴着价格的上扬，一路向上走来，没有走平迹象。
(3) 在一个强势市场中，价格会连续上升，会带来一连串的大阳线明显多于和大于阴线的K 线走势图，并伴有不时的价格上穿上轨。
牛市不言顶，建议投资者在实际操作中，面对有效的行情突破，尽可能地能够将牛市行情尽揽囊中，不见明显的顶部特征尽可能不要出仓。对操作期货和外汇的投资者来讲，更应该避免开仓卖空!
( 三)借助BOLL 布林线指标把握顶部特征
当价格长时间放量大涨之后，又回落到中轨之上，再花较长时间缩量缓慢盘升到上轨处或者不能盘升到上轨处，旋即回落，此时通常上轨已经走平，上下轨形成收口形态，则形成顶部形态的概率很大。
通常，顶部形态下的布林线特征如下:
(1) 布林线上轨有转平走势:价格无力再创新高，布林线的上轨也会随之转向走平。
(2) 布林线上下轨的宽幅走向:顶部形态的形成，通常会伴有价格的宽幅上下震荡，这样会造成布林线上下轨的缓慢收窄，并形成宽幅横向走势。
(3) 量能的有效削弱:越大的上扬带来的顶部量能消减越发明显，大行情需要有量能的推动，当价格运行至高位后， 量能无以为继，必将带来行情的转势。
金种子酒合约一一对应布林线指标走势如图18-22 所示。
由图18-22 可见，金种子酒在上升到高位之后，布林线中轨逐步走平，上下轨也随着中轨的走向不停地调整走势，期间行情上蹲下跳，并逐步消耗着资金能量，在行情形成明显的圆形顶部之后，当量能难以持续之时，行情转势向下，形成下跌行情。
(四)借助BOLL 布林线指标把握下行机会
目前，国内股票市场不具备做空机制，融资融券的可操作性又比较欠缺，因此下行机会对股票来讲元多大意义，但对期货、外汇来讲，下行机会是很值得期待的。国际上很多对冲基金都是想方设法捕捉下行机会，这样创效比较快，安全系数也比较高。
弱势市场通常伴有如下几个典型特征:
(1) "三线俯冲"布林线的上轨、中轨、下轨都向下滑落，这说明价格处在一个长期的下行通道中。
(2) 价格始终处于下轨和中轨之间，中轨将会成为强有效的压力。价格一旦向下突破中轨，将会被中轨所压制，说明该品种从强市状态完全转入了弱势状态。价格在下行过程中会有所回调，但每次回调均会被布林中轨所有效压制，进而继续转头向下滑落。中轨会伴着价格的下行，一路向下走来，没有走平迹象。
(3) 在一个弱势市场中，价格会连续下行，会带来一连串的大阴线明显多于和大于阳线的K 线走势图，并伴有不时的价格下穿下轨。
熊市不言底，投资者在实际操作中，切记千万不要在下滑过程中设法抄底。
当投资者情绪低落时，价格的下滑根本无底可言。顺势而为和耐心等待机会才是资本市场常赢的根本法宝。
(五)借助BOLL 布林线指标操作底部宽幅振荡机会
当价格经过长期大幅下挫之后，布林线的上、中、下轨线都会跟随价格并行下行，一旦价格向上回调，站上布林线中轨线，并且布林线下轨跟随行情勾头向上，将很容易形成底部宽幅振荡局面，价格会围绕中轨快速反复盘整。我们分析的时间周期越长，出现这种现象的概率越高。
低位宽幅振荡市场通常伴有如下几个典型特征:
(1) 布林线下轨勾头向上，并逐步走平。
(2) 价格经常快速急涨急跌，来回穿越布林中轨。BOLL 布林线上下轨之间的距离不能太窄，价格向下滑落的行情基本得以释放完下行的动力。
(3) 典型的喇叭收口形态出现。
橡胶1305 合约一一对应布林线指标走势如图18-23 所示。
由图18-23 可见，高抛低吸策略在底部宽幅振荡期间，会给投资者带来不菲的收益，橡胶在经历了2011 年欧债危机影响之后，于国庆前后形成了底部宽幅震荡局面，行情上蹲下跳有多个来回，对擅长于操作高抛低吸区间策略的投资者无疑是个不错的良机。期间价格急涨急跌更是异常明显，偶尔会出现涨停跌停之
现象，布林上下轨也逐步形成收口型喇叭口。
价格宽幅振荡时的交易对策
在宽幅盘整过程中，价格在一定区间内大范围来回震荡，此时最适合的操作方法就是高抛低吸。每一次涨跌震荡都在消耗着参与者追涨杀跌的热情，消耗着震荡的能量，所以，盘整过程中价格振幅总是在逐渐衰减，交易量也将日趋萎缩。
宽幅盘整是价格处在一种相对平衡的状态之中多空双方力量势均力敌，来回拉锯局面的反映，时涨时落的局面会让很多投资者感觉难以琢磨，此时运用布林线将为短线甚至超短线的操作提供很好的机会。
高抛低吸的基本策略原则:
(1) 当价格运行到上轨压力附近时，执行卖出策略。
(2) 当价格运行到下轨支撑附近时，执行买人策略。
(3) 当价格由下向上穿越中轨线时，执行买入加码策略。
(4) 当价格由上向下穿越中轨线时，执行卖出加码策略。
(5) 当价格向上穿越上轨时，将形成短期回档，为短线的卖出时机。
(6) 当价格向下穿越下轨时，将形成短期反弹，为短线的买进时机。
(7) 当布林线的带状区呈水平方向移动时，可以视为处于"常态范围"，此时，采用5 ， 6 两个使用方法，可靠度相当高。如果带状区朝右上方或右下方移动，则属于脱离常态。此时中轨的斜率将关系到回落的概率，中轨斜率越小，回落的概率越大。短周期分析中，回落的概率更大些。
(六) BOLL 布林线指标提示的窄幅盘整特征
布林线的收窄不是即将要突破的唯一判断依据。收窄仅仅是对前期价格的盘整，至于盘整的区间大小则是要取决于市场的波动情况，这一点普通投资者比较难预测。布林线收窄意味着即将有两种突破一一顺势突破和逆势突破。
当价格盘整的振幅小到高抛低吸己经没有获利空间时，游戏就无法继续玩下去了，此时，就会有人开始寻求突破盘整区间，寻找新的空间把游戏继续玩下去，于是酝酿着变盘，此所谓"静极生动" 。价格经历过一段剧烈的波动之后，会逐渐趋于平缓，多空两方面的力量需要重新思考、整理、角力，在双方都处于犹豫不决的情绪时，价格的波动越来越沉闷，促使布林线的"上限"和"下限"越来越靠近，越来越狭窄，这种情形是"暴风雨前的宁静"，一定要小心。
面对窄幅盘整，投资者唯有冷静观察，静待突破机会再行参与。在实际交易中，耐心等待良机无疑也是操盘手的一种重要能力。在某个交易日，价格在较大交易量的配合下，打破盘整平衡局面，有效突破布林线的阻力线或支撑线，而此时布林线由收口明显转为开口，此时投资者应该果断行动，因为该品种短期内在这一方向确认的动力不会立即消化，短线必然会有新高或新低的出现，因此可以果断行动。
十、BOLL 布林线缺陷分析
尽管布林线指标具有诸多优势，可以帮助我们轻松驰骋资本市场，但是布林线指标也有其不足之处，需要投资者谨防慎行。
1.指标背离缺陷
布林线指标纯属一个行情跟随性指标，无法反映量价关系上的动能特性，因此动能类指标里面的一个特性一一指标背离现象，在布林线上元从发挥作用。我们也就无从依据布林线指标判断实际投资动能的变化。
2. 假突破开口缺陷
布林线指标的开口突破通常意味着行情的出现，这样一些主力资金盘踞的品种更容易被主力机构利用这一特性来洗盘操作，让很多投资者损失惨重。
白糖1409 合约2012 年行情一一对应布林线指标走势如图18-24 所示。
由图18-24 可见，假突破是令投资者最为头疼的问题，即便是操作熟练的交易高手，只要依据技术指标操作，都难逃假突破之洗劫。白糖在上扬到顶部之后，逐步进入窄幅调整局面，并不停地预示着行情的爆发。在A 处附近，行情终于伴随着能量的爆发向上突破，相信很多参考技术指标的投资者都会积极跟进，但好景不长，短短数日之后，行情转势向下，并一发不可收拾，走出一波惨状的跌势。
3. 流动性要求高
布林线对主力机构控盘程度不是特别高的品种更加灵验，因为价格的短线震荡是由市场上群众参与，特别是短线投机客的参与造成的，短线震荡的规律本质上反映的是短线投机客的行为规律，一旦主力高度控盘，失去了群众的参与性，价格也就失去了短线震荡的动力，会让布林线指标飘忽不定，完全由主力机构来决定。因此，流动性的强弱关系到布林线指标应用的质量，我们在实际操作中务必避免参与那些缺乏流动性的品种。
BOLL 布林线是一个功能强大并且有效性较强的指标，但它也有其盲区，如果能变通结合其他指标一起使用，以期取长补短，形成多重指标共振，效果会更佳。
附:
原作者观点:约翰·布林格访谈录(资料来源:理财一周报作者:夏就记)
理财一周报:您写了《布林线》这本书以后，在自己实际交易中还在使用布林线吗?
约翰·布林格: 2000 年我写了《布林纷这本书，当然我也在使用布林线这个方法。
理财一周报:在约翰·莫非的《期货技术分析》一书中提到一个观点，就是一个技术指标被广为使用后，这个指标会变得越来越无效，您写《布林线》这本书的时候有没有考虑过这个问题?
约翰·布林格:如果布林线告诉我们在A 、B 、C 点上买入，在E, F, D 点上卖出，而所有人都在这么做，那么布林线真的会失效，但是事实情况并非如此。我要强调的是，布林线只是一个工具，每个人使用这个工具的方法不同，每个人使用这个工具产生的效果也不一样，如果每个人都在使用布林线，所有的卖点、买点都相同，那它将会失效，但是事实上人们使用它的方法不同，在不同的市场、不同的品种、不同的股票、不同的交易渠道的效果都不一样。有些人用它做短线，有些人用它做长线，有些人用它做期货，有些人用它做股票。布林线只是个工具，在不同的市场、不同的时期，都需要做出各种改变，更重要的是我们需要根据市场的不同做出相应的调整。
理财一周报:市场上还有一个理论认为，技术指标越简单越好，最好是一根线，而您的布林线有三根线，是不是太过繁琐了?
约翰·布林格:我使用三根线，即平均线、上轨、下轨。上轨和下轨是在平均线的基础上加上两个方差计算得出的，而在实际使用中，很多人使用得更多，有人甚至有五根以上的线，他们在平均线上方有三根线，平均线下方有三根线，我用三根线并不算多。
纯粹的交易员
理财一周报:您认为布林线是不是您最完美的作品?
约翰·布林格:我只写过一本书，所以它一定是我最好的作品，写书是一件很累的事情，写一本书至少要一年的时间，当我写完《布林线》以后，我就说，我再也不会写书了，不过现在我做了很多新的工作和尝试，可能明年我会再写一本书，记录我在过去10 年中的研究和工作经验。
理财一周报:您认为自己是一个交易员，还是分析师?
约翰·布林格:我是一个纯粹的交易员，而不是分析师。很多交易员都喜欢约翰·莫非，但是约翰·莫非是一个分析师，他不是一个交易员。
理财一周报:但是中国很多交易员都比较崇拜约翰· 莫非，非常推崇他的《期货技术分析》。
约翰·布林格:并不是说交易员和分析师l哪个更好，主要是每个人的专业和擅长领域不同，有的人喜欢做交易，有的人喜欢从事分析，有的人两者兼做。譬如，在美国有一个非常有名的大师，在很久以前，这位大师有一个理论，他认为一个分析师要完全不交易，因为他认为交易会干扰其分析判断，但是我的观点恰恰相反，我认为要做一个分析师必须先做实际交易，做好交易员以后再做分析，用实际操作的经验来完善自己的分析和判断。
理财一周报:您的操作主要是依据技术指标，那在交易中您是否会参考一些基本面资料?
约翰·布林格:如果我们回到1930 年，那时的美国正处于一个非常糟糕的经济时期，政府和人们都尝试着知道未来会发生什么，市场人士也都尝试告诉人们未来经济将会怎么样，而不是现在怎么样，这个时候最有预见性的是股票的价格，当时股票价格被作为经济的晴雨表。我认为，技术指标可以反映经济情况，而不是经济情况主导市场来告诉市场未来会发生什么。
理财一周报:您的布林线可以给出明确的买卖信号，但是没有告诉我们怎么控制资金量，我想知道交易中如何进行资金控制?
约翰·布林格:我不知道怎样回答这个问题，这需要参照每个人自己的交易记录，对照历史，每个人需要知道在过去多少交易赚钱，多少交易输钱，需要知道平均损失情况怎么样。
理财一周报:在趋势行情中布林线非常有效，可以给出明确的开仓和止盈点，但是震荡市中似乎不是那么有效?
约翰·布林格:你不能在震荡市场和趋势市场上用同样的方法，在趋势行情中你的指标会告诉你在低位买入，在高位卖出;在震荡市场中，你应该在上轨卖出，在下轨买入，如果你在市场上使用错误的方法，那你会亏钱的。
理财一周报:在中国很多交易者都喜欢趋势行情，而不喜欢震荡行情，您对震荡和趋势哪个比较有偏爱?
约翰·布林格:都一样，震荡市场很有趣，因为在震荡市场你做交易的次数很多，而在趋势行情，你赚的钱更多。
理财一周报:有什么方法可以区分震荡市场和趋势市场?
约翰·布林格:一个德国的交易员发明过一种十字过滤法，这个方法在区别震荡市场和趋势市场上比较有效，另外ADX 指标(平均趋向指数，用于判断盘整、震荡和单边趋势，本书有专门章节分析此指标)在区分震荡和趋势时也很不错。
理财一周报:您对赚钱是否有一个目标，希望赚多少钱?
约翰·布林格:我的确有一个目标，我希望每年盈利20% 。
根据市场变化调整参数
理财一周报:我接触过的很多中国交易员都会不断地调整自己交易系统的参数，您在交易中调整自己系统的参数吗?
约翰·布林格:几乎不调整， 一旦我决定在某个应用领域内使用什么参数，我就不会变化，除非这个市场发生改变的时候我才会做调整。我举一个例子，在布林线上，我最初使用10 日均线的时候，我设定的参数是1.5 ，而现在我使用的参数是1.9 ，之所以调整是因为美国的市场出现了股指期货和大量的衍生产品，这些产品吸引了大量的资金，令市场流动性有所改变，因此我改变了参数。
理财一周报:您认为小资金和大资金的操作有什么区别?
约翰·布林格:我认为操作和钱的多少没多大关系。
理财一周报:大量资金会不会影响市场，令技术指标失效?
约翰·布林格:这个问题和前面说的相同，每个人使用布林线都不一样，所以不可能出现大量资金影响行情的情况。
理财一周报:很多交易系统现在有效，但是在一定的时期可能崩溃或失效，您认为布林线还能有效工作多长时间?
约翰·布林格:布林线已经工作了30 年，我想未来或许还能工作30 年甚至100 年，这就像你问我一个锤子能工作多久，锤子能够用是因为它只是一个工具。
理财一周报: 您在交易中除了使用布林线，还用其他技术指标吗?
约翰· 布林格: 当然。
理财一周报: 其他技术指标都是你发明的吗?
约翰· 布林格: 一些是我自己发明的，一些是其他人发明的。我一直研究过去百年内别人的技术方法，学习他们的心得和体会。
理财一周报: 在这个市场上，您有没有特别喜欢或推崇的交易员?
约翰· 布林格: 我喜欢的交易员有很多，但是没有最喜欢的。