第十五章 PBX 瀑布线:传统大势价格趋势线

20 世纪90 年代初，瀑布线(PBX) 在欧美等国家已是被广泛应用于金融领域的判断行情运行趋势的主要分析方法，因其经由汇聚向下发散时呈现瀑布状而得名，属于传统大势价格趋势线，它的真正名称为非线性加权移动平均线，是由六条非线性加权移动平均线组合而成，每条平均线分别代表着不同时间周期的价格成本状况，很方便进行综合对比分析。

一、PBX 瀑布线指标简介

瀑布线属于一种中线指标， 一般用来研究行情的中期走势，与普通的均线系统相比，它具有反应速度快，给出的买卖点更加明确等特点，并能有效过滤掉盘中主力震仓洗盘或下跌行情中的小幅反弹波动，可更加直观、有效地把握住行情的运动主流趋势，是目前判断各个品种价格运行趋势颇为有效的均线系统。

瀑布线的核心优点在于它不会类似其他技术指标那样频繁发出交易信号，瀑布线的买卖信号出现得相对比较少，如果瀑布线给出了买人或卖出信号，只要坚决按照其应用原则去执行，就一定会取得较好的投资收益。在趋势明显的上涨或下跌趋势中，瀑布线能给出十分明确的买卖点和持仓信号，是把握波段行情的利器，它不仅适用于平衡市的操作，更适用于单边趋势明显中的应用。相对于均线系统，瀑布线更加直观、简单明了，容易判别行情的趋势方向。在当今主力机构洗盘凶悍的手法下，瀑布线可以把握低吸位，不被洗出局。

二、PBX 瀑布线的计算公式

(1) PBX1 = (收盘价的Ml 日指数移动平均+收盘价的Mlx2 日简单移动平均+收盘价的Mlx4 日简单移动平均)/3

(2) PBX2 = (收盘价的M2 日指数移动平均+收盘价的M2x 2 日简单移动平均+收盘价的M2x4 日简单移动平均)/3

(3) PBX3 = (收盘价的M3 日指数移动平均+收盘价的M3 x2 日简单移动平均+收盘价的M3x4 日简单移动平均)/3

(4) PBX4 = (收盘价的M4 日指数移动平均+收盘价的M4x2 日简单移动平均+收盘价的M4x4 日简单移动平均)/3

(5) PBX5 = (收盘价的M5 日指数移动平均+收盘价的M5x2 日简单移动平均+收盘价的M5x4 日简单移动平均)/3

(6) PBX6 = (收盘价的M6 日指数移动平均+收盘价的M6 x 2 日简单移动平均+收盘价的M6x4 日简单移动平均)/3

(7) 参数Ml=4 ， M2=6 , M3=9 , M4=13 , M5=18 , M6=24

做长线波段一般要用周瀑布线来分析，做中线波段行情，通常以日K 线所对应的瀑布线系统为主，而分时瀑布线系统则是短线进出的好工具。瀑布线适用于有趋势的行情，在趋势明朗的上涨或下跌趋势中，能给出明确的买卖点和持仓信号，是把握中线波段行情的利器，平衡市操作中可考虑使用分时瀑布线决定短期买卖点。

三、PBX 瀑布线的应用法则

巧用瀑布线十六字诀:

瀑布线上考虑买入，瀑布线下坚决卖出。

1. PBX 瀑布线指标的买入信号研判

当行情走势出现如下特征:

(1) 当前价格低于全部的6 条瀑布线。

(2) 6 条瀑布线呈现空头排列。

(3) 瀑布线处于向下发散的状态。

这时如果出现瀑布线逐步走平，价格止跌企稳后迅速向上运行，且伴有成交量的配合，投资者可以考虑逐步买人。当价格经过长时间的横向震荡，瀑布线逐步扭转为多头排列，价格牢牢站稳在多头排列的瀑布线之上，建议加仓买入!

豆柏1309 合约一一对应瀑布线指标走势如图15-1 所示。

由图15-1 可见， 2012 年底南美地区大豆种植面积扩大，导致豆柏行情一路下行，瀑布线形成了明显的空头排列指标，行情一压再压，跌到3000 附近。之后受苗圃发育率不良影响，豆柏行情开始抬头，所有瀑布线逐步反转，陆续金叉不断出现，终于在多头资金的关照下，行情突破上行，启动了一波数百个点的上扬行情。

2.PBX 瀑布线指标的买入持有信号研判

当行情走势出现如下特征:

(1) 瀑布线在低价区由空头排列转而形成汇聚走势。

(2) 瀑布线形成了多重黄金交叉，表明价格有继续走强动向。

(3) 瀑布线由低位汇聚开始向上发散。

上升趋势中瀑布线具有助涨性，这时投资者应该坚定地以买人持有为核心策略，尽量避免频繁交易。

3. PBX 瀑布线指标的卖出信号研判

当行情走势出现如下特征:

( 1) 当前价格高于全部的6 条瀑布线。

(2) 6 条瀑布线呈现多头排列。

(3) 瀑布线处于向上发散状况。

此时如果出现瀑布线由升逐步转平，价格上扬乏力，并开始快速下跌，则无须成交量的配合，投资者均可果断卖出。

黄金1312 合约一一对应瀑布线指标走势如图15-2 所示。

由图15-2 可见，黄金期货经过数年的上涨，在美国连续三轮量化宽松政策以及全球性货币竞相贬值的影响下，不断加速上涨，屡创新高。在美元弱化到受到世界质疑之际，国际投资巨头们陆续反转做空黄金、白银，向上发散的黄金瀑布线转为横盘焦灼走势，之后终于打破了横盘局面，也给了国际技资巨头们充足的建仓做空机会。转势而下黄金犹如瀑布， 一发不可收拾。

4. PBX 瀑布线指标的卖出持有信号研判

当行情走势出现如下特征:

(1) 瀑布线在高价区由多头排列而向汇集交叉形势发展。

(2) 瀑布线形成多重死叉，表明价格有继续走弱的动力。

(3) 瀑布线由高位汇聚开始逐步向下发散。

下降趋势中瀑布线具有助跌性，这时投资者应该以坚定卖出持有为核心策略，尽量避免频繁交易。

5. 回踩及反抽的买卖信号

当瀑布线多头或空头的趋势形成，回踩或反抽瀑布线是很好的买入或卖出信号。

白银1403 合约一一对应瀑布线指标走势如图1 5-3 所示。

由图15-3 可见，白银期货走势跟黄金的走势极为相似，在向下的瀑布线形成之后，白银期货一路下行，期间在A 、B 、C 三处，形成了明显的反抽局面，也是很好的加仓或者开仓做空的好机会。

6. 出水芙蓉买卖信号

当瀑布线趋势勃合走平时，出现一根大阳线或大阴线，完全站上或跌破整体瀑布线群，此时应果断跟随买入或卖出操作。蒙古合走平的时间越久，突破的力度越大，该指标越有效。

菜油1309 合约一一对应瀑布线指标走势如图15-4 所示。

由图15 -4 可见，行情久盘之下必然孕育有大行情，长时间的横盘整理会让无数的散户投机者失去耐心，同时也给了职业的机构投资者充足的时间来布局筹码。菜油在经过长达半年之久的横盘整理之后，终于打破局面，以迅雷不及掩耳之势向下突破，很典型的"出水芙蓉"出现了。之后的行情走势犹如瀑布，带动瀑布线向下不停地伸展。

7. PBX 瀑布线指标的顺势操作

买点:瀑布线指标在低价区由黠合汇聚开始逐步向上发散，是明确的买入信号，且如果有成交量的配合，则准确率会更高，这些特征表明价格将有一段时间的涨升和一定幅度的上涨空间。

卖点:瀑布线在高价区由黠合汇聚开始逐步向下发散，是明确的卖出信号，该信号的确立无须成交量的配合，此时投资者不但不能买入，而且要及时果断地卖出，下跌将会如期而至。

通常，瀑布线所指示的买点比卖点的可靠性更加准确，也更具有实战价值。

8. PBX 瀑布线指标的逆势操作

当瀑布线指标极度发散，行情顺势加速时，可根据具体品种的特性、题材、背景情况，结合趋势通道、乖离率等指标做相应的逆势尝试性操作，切忌重仓参与!逆势操作对于有经验的投资者来讲，需要很大的勇气和很娴熟的技巧，而对于初入行的投资者来讲，真可谓"勇者无畏"，一次失手很可能会使其元气大伤。

我们建议投资者尽可能地避免采用这样的下单操作手法。

四、瀑布线多头排列情况下的行情走势分析

当长中短期瀑布线依次由下向上排列时，我们称为多头排列。

(1) 当瀑布线各线向上发散，形成明显的多头排列时，表明行情进入主升浪。

(2) 当短线向下调整，但不与中长线相交时，表明是行情处于技术性调整中(主力资金在洗盘) ，且调整幅度不会太大。

(3) 当短线向下并与中长线相交、勃合时，表明有较深幅度的调整，行情分歧加剧。

(4) 瀑布线调整但不完全进入空头排列而又返回多头排列时，表明进入主升浪的延续阶段。

(5) 行情上涨一定幅度，价格远离瀑布线，且6 条瀑布线分散间距逐步拉大(短期成本因拉升'快而脱离了中长期成本) ，很容易产生获利回吐，此时追涨最容易被套，建议等回调靠近中长期瀑布线时再考虑介入。

(6) 价格回调跌破所有瀑布线后在短时间内重新站上多头排列的瀑布线，应果断加仓买入。

PTA1309 合约一一-对应瀑布线指标走势如图15-5 所示。

由图15-5 可见，阿A 市场处于一个典型的多头排列走势局面， PTA 在上涨过程中，所有瀑布线形成了向上发散的多头排列局面，期间行情向下调整数次，均属于技术性调整，正是加仓买入的好机会。

五、PBX 瀑布线与其他技术指标的配合应用

瀑布线与量能指标配合同步分析，将会收到很好的效益，不需要和其他技术指标综合应用。在形成多头扭转时一定要放量形成，多头瀑布线形成时，回踩调整需要有大幅缩量信号。同样在空头趋势下，反弹调整也将失去量能的支持。

六、PBX 瀑布线的操作注意事项

(1) 瀑布线由多条线构成，一般情况下，线与线之间的间距较小，通常以分析最外面的两条线与价格之间的位置关系为主，在实战中日K 线的瀑布线多用来预测中期的顶和底。

(2) 瀑布线主要用于指示中长线单边趋势，在震荡市中作用不是很明显，不太适合应用于短线操作。

(3) 瀑布线的趋势扭转信号很准确，出现多头扭转和空头扭转时， 一定要果断跟随指标操作，切记不要和趋势相作对。

(4) 瀑布线黠合时一定要以观望为主，等待出现发散信号时再参与操作。

(5) 从瀑布线的斜度可以看出价格上涨的速度。若行情横行或慢行，瀑布线呈多头排列，可以考虑参照其周线的瀑布线走势。

七 、PBX 瀑布线指标的缺陷分析

瀑布线指标作为一个较为传统的技术指标，可谓是"身经百战"，历受市场洗礼而不为所动，也为很多坚决执行该指标信号的投资者带来了元尽的福音。然而，该指标也有其不足之处，主要表现如下:

(1) 该指标比较适用于行情趋势明朗时。在行情趋势焦灼徘徊时，该指标很难体现其优势。因此在徘徊震荡行情下，投资者最好尽量避免使用该指标。

(2) 瀑布线指标在行情界面上时刻显示出如此多的线，会让投资者有界面紊乱之感觉，有些投资者会对此颇为烦感。

(3) 瀑布线指标对一些极端反转行情反映得不是很理想，如V 型反转等，瀑布线的6 根线对行情的敏感性不一，面对行情的突然快速反转，会显得稍有滞后。

任何技术指标都仅仅是一个工具而已，明智的投资者会采取扬长避短策略，妥善合理地使用瀑布线来为其谋利。