第二十一章 CCI顺势指标:极端行情的追踪仪
CCI 顺势指标(Commodity Channel Lndex) 是由唐纳德·R.兰伯特(Donald Lambert) 于20 世纪80 年代所创，是一种比较新颖的技术指标，专门测量价格是否已超出常态分布范围，属于超买超卖类指标中较特殊的一种，该指标数值波动于正无限大和负无限小之间，但是又不需以零为中轴线，这一点也和波动于正无限大和负无限小的其他指标不同。多数超买超卖指标都有"天线"和"地线" ，除了以50 为中轴的指标，天线和地线分别为80 和20 以外，其他超买超卖指标的天线和地线位置，都必须视不同的市场、不同的品种特性而有所不同。唯独CCI 指标的天线和地线方别为+100 和-100 。
超买超卖指标，顾名思义，"超买"，就是已经超出了买方的能力，买进的人数超过了合理的比例，那么此时可以考虑反向卖出。"超卖"则代表卖方卖过了头，卖出的人数超过一定比例时，反而应该买进，这仅仅是一般的常态行情，但如果行情走出的是超乎寻常的强势，则超买超卖指标会突然间失去方向，行情不停地持续前进，似乎有失控之感，对于行情的这种无序行为， CCI 指标提供了不同的指导建议。这样就有利于投资者更好地研判行情，特别是那些短期内暴涨暴跌的非常态行'情。与大多数单一利用品种的收盘价、开盘价、最高价或最低价而发明出的各种技术分析指标不同， CCI 指标是根据统计学原理，引进价格与固定期间的价格平均区间的偏离程度的概念，强调价格平均绝对偏差在技术分析中的重要性，是一种比较独特的技术分析指标。
CCI 顺势指标原理: 用目前价格的波动程度和常态分布范围比较，来得出超买或超卖的结论，用于捕捉趋势反转点。
CCI 顺势指标算法: 典型价格与典型价格的N 日移动平均的差除以N 日内典型价格的平均绝对偏差。
一、CCI 顺势指标公式
* CCI(n) = (TP - MA) + MD + 0.015
* TP = (最高价+最低价+收盘价)+3
* MA= 最近n 日收盘价的累计和+n
* MD= 最近n 日(MA- 收盘价)累计和+n
*系统默认n 为14
二、CCI 顺势指标的运行范围
在常用的技术分析指标当中， CCI (顺势指标)是比较奇特的一种。CCI 指标没有运行区域之限制，可以在正无穷和负无穷之间变化，但是，和所有其他没有运行区域限制的指标不一样的是，它有一个相对的技术参照区域: +100和-100 。按照指标分析， CCI 指标的运行区间也分为三类: +100 以上为超买区，-100 以下为超卖区， +100 到-100 之间为震荡区，但是该指标在这三个区域当中的运行所包含的技术含义与其他技术指标的超买与超卖的含义是不同的。首先在+100到-100之间的震荡区，该指标基本上没有实际指导意义，无法对操作提供更加明确的建议，因此它在正常情况下是无效的。这也反映了该指标的特点一一CCI 指标就是专门针对极端情况设计的，也就是说，在一般常态行情下，CCI 指标作用不明显。
三、CCI 顺势指标的实战运用
CCI 指标的实战运用主要是集中在CCI 指标区间的判断、CCI 指标的背离、CCI 曲线的走势和CCI 曲线的形状等几个方面。
(一) CCI 指标区间的判断
(1) 当CCI 指标从0-+100的正常范围内，从下向上突破+100线而进入非常态区间时，表明价格脱离常态而进入异常波动阶段，行情有可能出现强势上涨，中短线应及时买入，如果有较大的成交量配合，买入信号则更为可靠。
棉花1405 合约——2010 年8 月-2011 年8 月CCI 技术指标走势如图21-1所示。
由图21-1 可见， 2010 年棉花行情突然爆发，不断刷新历史成交纪录，创造新的历史价格，与之对应的CCI 技术指标自棉花合约正式突破上行以来， 基本一直维持在+100 以上，充分体现了棉花合约的强势力量;经过顶部大幅震荡之后，棉花行情于2011 年初步入熊市， 一路下滑，与之对应的CCI 指标则一直压制于-100 之下，弱势行情体现得淋漓尽致。
(2) 当CCI 指标从。-100的正常范围内，从上向下突破-100 线而进入另一个非常态区间时，表明价格的盘整阶段已经结束，行情有可能出现弱势下跌，将进入一个比较长的寻底过程，投资者应以短线卖出为主。
(3) 当CCI 指标从+100 之上，从上向下突破+100 线而重新进入常态区间时，表明价格的上涨阶段可能结束，行情短线有可能出现回调，将进入一个比较长时间的盘整阶段，投资者应及时逢高卖出。
(4) 当CCI 指标从一100 的下方，从下向上突破-100 线而重新进入常态区间时，表明价格的探底阶段可能结束，有可能出现反弹，将进入一个盘整阶段，投资者可以逢低少量买入。
(5) 当CCI 指标在+100 线一100 线的常态区间里运行时，投资者则可以用KD 、RSI 等其他超买超卖指标进行研判。
菜柏1309 合约一一对应CCI 指标走势如图21-2 所示。
由图21-2 可见，在菜柏合约横向宽幅调整期间，与之对应的CCI 指标多数时间都处于-100-+100之间来回徘徊，尽管偶尔有所突破，但都很短暂，此时参考CCI 指标将很难获得获利机会，建议投资者尽量参考一些短线指标或者震荡指标进行操作;之后行情的单边上扬过程中， CCI 指标不断冲上+100 ，显示了多头力量充足，每次指标回调均是很好的加仓机会。
(二) CCI 顺势指标的背离
CCI 指标的背离是指CCI 指标的曲线的走势和价格K 线图的走势方向正好相反。CCI 指标的背离分为顶背离和底背离两种。
当CCI 曲线处于远离+100 线的高位，但它在创出近期新高后， CCI 曲线反而形成一峰比一峰低的走势，而此时K 线图上的价格却再次创出新高，形成一峰比一峰高的走势，这就是顶背离。顶背离现象一般是价格在高位即将反转的信号，表明价格短期内即将下跌，是卖出信号。在实际走势中， CCI 指标出现顶背离是指价格在进入拉升过程中，先创出一个高点， CCI 指标也相应在+100 线以上创出新的高点，之后，价格出现一定幅度的回落调整， CCI 曲线也随着价格回落走势出现调整。但是，如果价格再度向上并超越前期高点创出新的高点时，而CCI 曲线随着价格上扬也反身向上但没有冲过前期高点就开始回落，这就形成CCI 指标的顶背离。CCI 指标出现顶背离后，价格见顶回落的可能性较大，是比较强烈的卖出信号。
CCI 的底背离一般是出现在远离-100线以下的低位区。当K 线图上的价格一路下跌，形成一波比一波低的走势，而CCI 曲线在低位却率先止跌企稳，并形成一底比一底高的走势，这就是底背离。底背离现象一般预示着价格短期内可能将反弹，是短期买入的信号。
螺纹1401 合约一一对应CCI 指标底部背离走势如图21-3 所示。
由图21-3 可见，在螺纹行情创造新低的过程中，与之对应的CCI 指标不降反升，创造了比之前低点更高的低点，这种指标的背离行情走势抬升称为"底背离"，预示着行情即将见底回升，之后的行情走势印证着底背离的指标价值。
与MACD 、KDJ 等指标的背离现象研判一样， CCI 的背离中，顶背离的研判准确性要高于底背离。当价格在高位， CCI 在远离+100 线以上出现顶背离时，可以认为价格即将反转向下，投资者可以及时卖出;而价格在低位， CCI 也在远离-100 线以下低位区出现底背离时，一般要反复出现几次底背离才能确认，并且投资者只能做战略建仓或做短期投资。
(三) CCI J顺势指标曲线的走势
CCI 只用于把握突破性行情，对于温和性的行情应避免参考此指标。CCI 曲线的走势如下:
(1) 当CCI 曲线向上突破+100 线而进入非常态区间时，表明价格开始进入强势状态，投资者应及时买入。
(2) 当CCI 曲线向上突破+100 线而进人非常态区间后，只要CCI 曲线一直朝上运行，就表明价格强势依旧，投资者可以一路持有待涨。
(3) 当CCI 曲线在+100 线以上的非常态区间，在远离+100 线的地方开始掉头向下时，表明价格的强势状态将难以维持，是价格比较强的转势信号。如果前期的短期涨幅过高则更可确认。此时投资者应及时逢高卖出。
(4) 当CCI 曲线在+100 线以上的非常态区间，在远离+100 线的地方处于一路下跌时，表明价格的强势状态已经结束，投资者还应以逢高卖出为主。
(5) 当CCI 曲线向下突破-100 线而进入另一个非常态区间时，表明价格的弱势状态已经形成，投资者应以卖出为主。
(6) 当CCI 曲线向下突破-100 线而进入另一个非常态区间后，只要CCI 曲线一路朝下运行，就表明价格弱势依旧，投资者可以卖出持有或持币观望。
(7) 当CCI 曲线向下突破-100 线而进入另一个非常态区间，如果CCI 曲线在超卖区运行了相当长的一段时间后开始掉头向上，表明价格的阶段性底部初步探明，投资者可以适量买入建仓。CCI 曲线在超卖区运行的时间越长，越可以确认阶段性的底部。
(四) CCI顺势指标的形状
(1) 当CCI 曲线在远离+100 线上方的高位时，如果CCI 曲线的走势形成M头或三重顶等顶部反转形态，可能预示着价格由强势转为弱势，价格可能大跌，应及时卖出。如果价格的曲线也出现同样形态则更可以确认，其跌幅可以用M头或三重顶等形态理论来研判。
(2) 当CCI 曲线在远离-100线下方的低位时，如果CCI 曲线的走势出现W底或三重底等底部反转形态，可能预示着价格由弱势转为强势，价格即将反弹向上，可以逢低少量买入。如果价格曲线也出现同样形态更可以确认，其涨幅可以用W 底或三重底形态理论来研判。
(3) CCI 曲线的形态中M 头和三重顶的准确性要大于W 底和三重底。
总之， CCI 主要是在超买和超卖区域发生作用。但是在不同的市场走势中，这两种作用又是不同的。在牛市里， CCI 最有价值的应用是判断短线回调的底部拐点，在熊市里， CCI 最有价值的应用是判断短线反弹的顶点。这并不是熊市和牛市所固有的特点，而与CCI 本身特点有关。
CCI 跳档走势，一般在两种情况下发生:一是有重大利好(利空)出台的时候。重大消息下的CCI 研判没有太大意义，所以此时的跳档对投资者毫无参考意义。二是牛市(熊市)的时候，由于投资者追涨(杀跌)情绪高昂，市场强者恒强(弱者恒弱) ，所以CCI 会出现快速跳档，即使进入到拉响见顶(见底)警报的区域也会奋勇向前(或一泻千里) 。
跳档的CCI ，次日回档成功尤其是恰好只回前一档成功的概率是相当小的，对于跳档的品种，建议投资者逐步减仓，冷静观望。