第十七章 CR 中间意愿指标:多空力量对比、把握买卖时机的中长期工具

CR 指标又称为中间意愿指标，它和AR 、BR 指标有很多相似之处，但更有自己独特的研判功能，是分析资本市场多空双方力量对比、把握买卖时机的一种中长期技术分析工具。

大部分技术指标的信号，都只能等待信号发生的一刹那，才能引发出相关信息，或者测量涨跌幅度的目标价位，而CR 指标却在这方面有独特建树，能高概率地预测后市行情。

一、CR 中间意愿指标的原理

CR 指标同AR 、BR 指标有很多相似的地方，如计算公式和研判法则等，但它与AR 、BR 指标最大不同的地方在于理论的出发点有不同之处。CR 指标的理论出发点是:中间价是资本市场最有代表性的价格。

为避免AR 、BR 指标的不足，在选择计算均衡价位时， CR 指标采用的是上一计算周期的中间价。理论上，比中间价高的价位其能量为"强"，比中间价低的价位其能量为"弱"。 CR 指标以上一个计算周期(如N 日)的中间价比较当前周期(如日)的最高价、最低价，计算出一段时期内价格的"强弱"，从而在分析一些价格的异常波动行情时，有其独到的功能。

另外， CR 指标不但能够测量人气的热度、价格动量的潜能，而且能够显示出价格的压力带和支撑带，为分析预测价格未来的变化趋势，判断买卖时机提供重要的参考。

二、CR 中间意愿指标的计算方法

以日CR 指标为例，其计算公式为:

CR(N 日) = P1 + P2 x 100

式中， P1 =工(H - YM) ，表示N 日以来多方力量的总和

P2=五(YM - L) ，表示N 日以来空方力量的总和

H 表示今日的最高价， L 表示今日的最低价

YM 表示昨日(上一个交易日)的中间价

CR 计算公式中的中间价其实也是一个指标，它是通过对昨日(YM) 交易的最高价、最低价、开盘价和收盘价进行加权平均而得到的，其每个价格的权重可以人为地选定。目前比较常用的中间价计算方法有四种。

①M=(2C+H +L)+4

②M=(C+H+L+0) +4

③M = (C + H + L) + 3

M=(H +L)+2

式中， C 为收盘价， H 为最高价， L 为最低价， 0 为开盘价

从四种中间价的计算方法来看，对四种价格的重视程度是不一样的，三种都

是选用了收盘价，可见，收盘价在技术分析中的重要性。

图表上需另外画出CR 本身的10 、20 、40 、62 日移动平均线。

CR 的10 天平均线应较CR 本身提前5 天，称为a 线。

CR 的20 天平均线应较CR 本身提前9 天，称为b 线。

CR 的40 天平均线应较CR 本身提前17 天，称为c 线。

CR 的62 天平均线应较CR 本身提前26 天，称为d 线。

参数设置:

CR 计算周期一般可设为20 天;设置平均线参数后，可显示CR 的平均线。

当a 、b 、c 、d 四条线在CR 前方若干天的地方，几乎同时交叉在一点时，那一点的时间位置，是行情起涨点或者起跌点。所谓同时交叉于一点，并非绝对精准地位于一个坐标，而是相当接近而己，然而这个信号也是百年难得一见的，一旦出现，则其相对成功概率非常高。

和其他技术指标一样，在实战中，投资者不需要进行CR 指标的计算，主要是了解CR 的计算方法，以便更加深入地掌握CR 指标的实质，为运用指标打下坚实基础。

(1) a 、b 两线所夹的区域称为"副地震带"，当CR 由下往上欲穿越副地震带时，价格相对将遭到次级压力干扰;当CR 要由上往下贯穿副地震带时，价格相对将遭遇次级支撑干扰。

(2) c 、d 两线所夹成的区域称为"主地震带"，当CR 由下往上要穿越主地震带时，价格相对将遭遇强大压力干扰;当CR 由上往下要贯穿主地震带时，价格相对将遭遇强大支撑干扰。

(3) CR 进入地震带，价格必受到干扰，形成上下震荡的局面，此时界定价格变动的本质强弱，应结合威廉指标WR ，以便确定价格真实的变动强度。

(4) 一般来说，该指标用于寻找价格底部的效果较好，但在判断顶部时失误较多，此时可结合VR 、BOLL 等指标。

三、中间意愿指标CR 的8 个取值

(1) 从CR 的计算公式我们可以看出， CR 指标很容易出现负值，但按通行的办法，在CR 指标研判中，一旦CR 数值出现负值，一律视为0 对待。

(2) CR 指标值上升，表明多方力量在增强;反之， CR 下降，说明空头势力增加。100 为中线，如果CR 指标常处于中线之上，市场处于强市;反之如果CR指标常运行于中线之下，市场处于弱市。CR 值为1∞时也表示中间的意愿买卖呈平衡状态。

玻璃1401 合约一一横盘调整走势如图17-1 所示。

由图17-1 可见， 2013 年夏季，玻璃合约1401 形成了长达数月的横盘整理，期间CR 指标始终围绕100 上下调整，最低下至65 ，上扬至150 ，形成一个相对平衡的行市，尽管行'情有小幅的上升与下跌，但参与这种走势的行情很难有所获

利，最好的建议是冷静观望，等待明确的突破机会。

(3) 一般而言，如果CR 远离中线过快，应注意市场可能处于超买或超卖状态。CR 有效地穿破中线，预示市场可能已反转。

(4) 当CR 数值在75-125 (有的设定为80-150) 波动时，表明属于盘整行情，投资者应以观望为主。

(5) 在牛市行情中，当CR 数值大于300 时，表明价格已经进入高价区，很容易向下反转可能随时回档，应择机抛出。具体处理技巧:当CR 冲上300-400以上时，暂不予理会，静待CR 自行下降，此时CR 的a 线将处于上升状态，CR 会下降至a 线的上方，一般强势行情时， CR 碰触a 线后会再度反弹上升，价格也将再向上急冲一段，直到价格筋疲力尽而a 线反转向下，选择此时卖出风险较小。如果CR 下降后，直接向下贯穿a 线无法反弹，则选择此时卖出是一个好时机。

螺纹1401 合约一一对应CR 指标走势如图17-2 所示。

由图17-2 可见，螺、纹行情经过长期焦灼盘整之后， CR 指标率先跳出焦灼区域，向上突破，随即行情启动上涨走势，多条线形成多头排列状态。在上升过程中， CR 两次回撤至a 、b 线之间，并很快又形成上升走势，带动着行情快速走出调整状态，继续上扬。通常，这种CR 指标在200 下方的回撤，更容易反映出行

情的调整走势。当CR 指标冲上200 后，再次回撤并不断死叉a 、b 、c 多条线，形成明显的空头趋势。

(6) 对于反弹行情而言，当CR 数值大于200 时，表明行情反弹意愿已经到位，可能随时再次下跌，应及时离场。

(7) 在盘整行情中，当CR 数值在40 以下时，行情形成底部的机会相当高。

表明行情调整即将结束，价格可能随时再次向上，投资者可及时买进。

(8) 在熊市行情末期，当CR 数值在30 以下时，表明价格已经严重超跌，可能随时会反弹向上，投资者可逢低吸纳。

(9) CR 指标对于高数值的研判准确性要高于CR 对低数值的研判。即提示行情进入高价位区的能力比提示低价位区强。

四、CR 曲线与价格曲线配合使用

CR 指标在某种程度上具有领先价格走势的预警作用，尤其是在行情见顶或筑底方面，通常会比价格曲线领先出现一些反转征兆。若价格曲线与CR 指标曲线之间出现背离现象，则可能预示着行情走势即将反转。CR 指标曲线与价格曲线的配合使用主要从以下几个方面进行。

(1) 同步上扬。若CR 线在4 条平均线上方运行，且4 条平均线缓慢向上发散，为理想的多头市场;当CR 指标曲线节节向上攀升，而价格曲线也同步上升，则意味着价格走势正处于强势上涨的阶段，价格走势将维持向上攀升的态势，投资者可坚决买入持仓。

豆柏1401 合约一一对应CR 指标走势如图17-3 所示。

由图17-3 可见，在豆柏行情两次上升过程中，与之对应的CR 指标均形成显著的多头发散走势。这种多条指标线同步上扬的多头发散走势，是投资者加仓做多的很好机会。

(2) 同步下滑。若C R 线在4 条平均线下方运行，且4 条平均线向下发展，为典型的空头市场。当CR 指标曲线持续下跌，而价格曲线也同步下跌，则意味着价格走势正处于弱势下跌的阶段，弱势格局难以改变，此时，投资者应以卖出为主。

(3) 顶背离。当CR 指标曲线开始从高位掉头向下回落，而价格曲线却还在缓慢向上扬升，则意味着价格走势可能出现"顶背离"现象，特别是价格刚刚经历过了一段比较大涨幅的上升行情以后。当CR 指标曲线在高位出现"顶背离现象"后，投资者应及时获利了结。

螺纹1310 合约一一对应CR 指标走势如图17-4 所示。

由图17-4 可见，在螺纹行情不断创新高的过程中，与之对应的CR 指标不仅不再上扬，反而逐步呈现下滑走势，这种"顶背离"的走势充分显示了螺纹行情已近尾声，下滑已不可避免。

(4) 底背离。当CR 指标曲线从底部开始向上攀升，而价格曲线却继续下跌，则意味着价格走势可能出现"底背离"现象，特别是价格前期经过了一轮时间比较长、跌幅比较大的下跌行情以后。当C R 指标曲线在底部出现"底背离"现象以后，投资者可以少量分批买入建仓。

(5) CR 指标对"顶背离"研判的准确性要远远高于对"底背离"的研判，"顶背离"也是CR 指标特别容易产生的现象。

五、CR 指标曲线的形态

CR 指标形态的研判主要是针对CR 曲线在顶部和底部出现的不同形态而言的。

( 1) 当CR 曲线在高位形成M 头或三重顶等顶部反转形态时，可能预示着行情由强势转为弱势，价格即将大跌，如果价格的K 线也出现同样形态则更可确认，其跌幅可以用M 头或三重顶形态理论来研判。

(2) 当CR 曲线在低位出现W 底或三重底等底部反转形态时，可能预示着行情由弱势转为强势，价格即将反弹向上，如果价格K 线也出现同样形态则更可确认，其涨幅可以用W 底或三重底等形态来判断。

豆油1401 合约一一对应CR 指标走势如图17-5 所示。

由图17-5 可见，在豆油合约不断下滑过程中，与之对应CR 指标出现两个相对平行的底部区域，随后行情出现上扬，如果CR 指标继续突破其颈线则会拉动豆油行情的持续上涨。

(3) 相对而言， CR 指标的高位M 头或三重顶的判断的准确性要比其底部的W 底或三重底要高。

六、CR 指标曲线的盲区

我们虽然可以眼见CR 进入地震带，但却无法得知CR 是否能够顺利通过地震带。行情越强的走势中， CR 会向上元限延伸，此时无法辨别CR 是否已经处于超买状态。

当C R 从高位由上往下不断贯穿地震带，跌落a 、b 、c 、d 四条线下方时，通常2-3 天内会形成回档买进点。注意!这种情形发生时，只会出现在强势上涨行情之中，"主地震带"及"副地震带"大约位置在150-200 ， CR 并非回到低档区，而是在中档区补充能量的"空中加油"而已。