关键点

正如我们在前一章中已解释过的，我们不相信预测具体价格的一般做法。然而，如果足够多的人用完全相同的方法，结果都看着相同的预测价格，或许他们就会开始对交易产生某些可预测的影响了。我们怀疑这些关键点太受欢迎了，使得他们表现得像自我实现的先知。我们的一位简报订购户，尼尔·韦恩绰布（Neal Weintraub），给我们讲解了计算关键点（或支撑和阻力级别）的公式。尼尔·韦恩绰布是《日交易商韦恩绰布》（The Weintraub Daytrader）的作者，也是芝加哥的一名场内交易商，他为交易商组织了一些独特的培训研讨会，他称之为“商品士兵训练营”。尼尔向我们解释道很多人用这个公式，尤其是许多场内交易商，他们每天进场前要记下这些关键点。尼尔建议说对这个公式的计算有所了解可能会对标准普尔指数期货交易商特别有帮助。

计算关键点时，开始我们把前一天的高价、低价、及收盘价都加起来，然后除以三，得到一个平均价格。例如：

昨天的高价=365.30

昨天的低价=361.30

昨天的收盘价=364.40

总和=1091.00÷3=363.66（均价）

现在要找出当天的关键高点（或阻力点），只需将前一天的均价乘以二，然后减去前一天的低价即可。例如：

363.66（昨天的均价）×2=727.32

727.32－361.30（昨天的低价）=366﹒02（预计的关键点高价）

接下来要找出当天的关键点低价（或支撑点），只需将前一天的均价乘以二，然后减去前一天的高价即可。例如：

363.66（昨天的均价）×2=727.32

727.32－365.30（昨天的高价）=362.02（预计的关键点低价）

这些数字代表附近的支撑点和阻力点，它们已在日交易商和场内交易商之间广泛应用多年。由于它们不是图上的点，而是计算出来的数字，图表员大概只能等实际结果出来后才看得到这些点，而场内交易商却将它们在交易牌上标出来了。

尼尔继续讲解到我们可以做进一步的计算，如果我们想要算出“最高的高价”（或阻力极点）以及“最低的低价”（或支撑极点）。

要计算最高的高价，就用昨天的均价363.66减去预计的关键点低价362.02，再加上预计的关键点高价366.02。

得出的结果367﹒66可能是盘涨时的一个不错目标，假如362.02处的阻力点被突破了的话。随着市场的推进，它也预示着下一个可能的阻力点。

要计算最低的低价，就用昨天的均价363.66减去预计的关键点高价366.02与预计的关键点低价362.02之差（差为4.00）。得出的结果359.66代表盘跌时可能的目标或低点，假如第一个支撑点362.02没有挺住的话。

我们举的例子用的是实际的数字，所以我们迫不及待地要在标准普尔指数期货交易收盘时检验检验，看看效果如何。当天的低价是362.10，我们预计的关键点低价是362.02，效果还不错。（九月份标准普尔6-21-90）

我们再次提醒各位我们认为这些点有效只是因为它们流行，流行的东西可能是昙花一现的。如果由于某些更重要的因素的影响，它们一时不管用了，那么它们可能再也不管用了，你可以将这种方法永远丢弃了。另一方面，如果更多的人使用这些点，随着时间的推移，它们的效果会更好。与此同时，我们这些点的计算是个有意思的现象，值得和大家分享。我们认为附近的数字比“最高的高价”或“最低的低价”更重要。

开盘价价格缺口

在1989年加州南部的技术分析师会议上，小布鲁斯·巴布括克是一位嘉宾发言人，他描述了自己当时正在开发的一种日交易策略。布鲁斯发表了《商品交易商消费者报告》，还著了几本商品交易的书。他的《系统交易道琼斯指南》（The Dow Jones-Irwin Guide to Trading Systems）一书在本书中多次被提及，他的书中包含了大量的有用信息，我们向读者推荐这本书及他的CTCR简报。

以下是布鲁斯向我们描述的日交易策略的重点：

1.交易最近的月标准普尔指数期货时，等待开盘价与前一天的收盘价出现显著的缺口时再行动。然后你可以在缺口方向寻找一笔交易。如果开盘价缺口在上，买方可伺机入市；如果开盘价缺口在下，卖方可伺机入市。

2.在开盘价区间上方或下方增加几点，当市场出现与缺口方向相同的趋势时，在买进止损点或卖出止损点处进入市场。

3.使用500美元的止损，在收盘点位处退出交易。（见图4-6）

布鲁斯或许是有意模糊地用术语来界定一些说明。你可以对他的缺口策略做一定的修改，以适合个人的交易风格。布鲁斯称他用各种缺口和完结的参数做过大量的测试。一般而言，缺口越大，你在开盘价区间增添的点越多，你获得盈利交易的可能性就越大。然而，等待较大的缺口和更多的完结意味着交易的笔数会更少。

别忘了，可盈利的日交易要求波动性大，所以我们建议将参数保持在上方，而不是下方。这样一来，你就会只在市场表现出一定的波动性后再交易。开始时，要尝试等待75点的缺口，然后增添25点终结缺口。如果你想要交易笔数多些，就选择小一点的点数；如果你想要交易笔数少些，就选择大一点的点数。

相对强弱指数偏离

下面是一个简单的日交易方法。这个方法是用短期的相对强弱指数找出标准普尔指数期货市场的可能的顶部和底部。这是一个合理的方法，应该在任何市场都会奏效，经过修改后，还可以用于长期交易。对于一个不必每天都做一笔交易的人而言，这是我们最喜欢的日交易策略之一。这种方法发出交易信号的间隔可能是几天，但是，当信号出现时，它产生的盈利交易百分比比一些更积极的策略还要高。由于它不是每天都交易，可以将它作为一个更积极的系统的补充方法。

当发出交易信号与长期趋势方向相同时，这种方法效果最好。当没有趋势时，发出的信号可以用于任一方向的交易。你可能要回顾一下作为衡量走势的工具ADX的用法。当日线图上的ADX上升时，只能按照趋势方向交易；当ADX下降时，沿着任一方向交易均可。要有耐心，别期待偏离的出现。

具体规则如下：

1.在标准普尔上使用带有基于收盘价的六周期相对强弱指数的30分钟的竹线图。

2.在你的显示屏上寻找第一个RSI尖形突破80或跌破20点的偏离模式。第二个RSI尖形不必达到这两个点。当信号方向的30分钟收盘价验证了偏离后，立即买进或卖出。

3.使用100标准普尔点的入市止损或是在近期高价之上两个单位的最小价格变动或近期低价之下两个单位的最小价格变动处设立止损。

4.在止损处或当日收盘时退出市场。

5.不要在市场最后45分钟内进行任何新的交易。（见图4-7）

在标准普尔指数期货以外的市场，可以通过把30分钟竹线改为更短的时间周期来修改这个方法。如果做了这样的修改，80/20点的RSI也得调到更高或更低的点。

值得注意的是，在市场比较稳定的时期，70/30比80/20的效果好，因为RSI没有达到超买或超卖区位。然而，这个系统最重要的特点之一是，当市场相当多变时，RSI才会达到80/20点，除非变化足够大，值得交易时，系统才会发出交易信号。但不要为了得到更频繁的交易而把调整的幅度达到70/30之外，试图克制系统这一宝贵的特点。