问题6：再入市择时

在前一部分，我们讨论了确定合适的退市时机的重要性。退市是否做得好可以决定一笔交易是赢还是亏，它也许是任何系统中最重要的的成分。不幸的是，我们努力地在吐回辛苦挣来的利润前退出市场，而我们退出市场时，走势可能常常并未真正完结。在这种走势依然持续的情况下，我们需要采用一种再入市的方法。大趋势太稀罕宝贵了，不容错过，所以我们要确保在证实之前的退市过早的时候，能够返回市场中。

再次入市与原来的入市的性质完全不同，因为市场现在呈现出鲜明的强劲的走势，价格摆动的波动性比走势形成之初更强烈。我们此时对市场的方向的把握信息十足，我们需要的是快速入市，以免错失剩余的行情。

“万无一失的”再入市策略

如果走势继续存在的话，有一种相当明显的策略一定可以使我们重返市场。基于市场如果能克服某些经典的阻力点，就标志着走势仍在继续的一般假设，我们要采取逢高买进的方法（或者如果我们的前一笔交易是卖空交易的话，就是逢低卖出）。近年来，随着技术分析变得日益复杂，突破图表上的高价或低价不再像交易时使用的工具是手绘的图表那样，很少带来预计的新的买进或卖出的激增。以前出现新的高价或低价会触发许多止损点，给市场带来更多的交易。现在却不一定是这样的运行方式了。

现在市场更可能回应诸如随机指标偏离和异同平均线交叉等非电脑化的眼睛可能看不到的指标。尽管在新的高价点买进可以万无一失地保证你不会错过大的行情，但其不足之处在于买进眼前的最高的价格很少是进入市场的最佳策略。如果市场发展没有如我们所愿，我们可能会陷入一个巨大的亏损交易中。与其等待新的高价出现再入市，不如在首先使我们退出市场的不利的价格变化已经沿其轨迹发展时就立即再入市，这样我们会赚更多的钱。

摆动指标派上了用场

可以鉴别超买或超卖区域的摆动指标做为再入市择时依据也行之有效。我们以一个呈上升趋势的市场为例，假设我们被迫平仓了结了一个可获利的多头头寸，修正太困难，我们没有做好接受的准备。我们现在可能在观察相对强弱指标或随机指标，寻找当前的下降趋势终止的信号。我们青睐的一种技巧是等待随机波动指标下降到一定的级别，继而反转上扬。随机指标在任何地方下降至40以下后产生反弹应该是一个可靠的再入市信号。通常随机指标下降至20或30以下后反转上升发出的才是买进交易的信号。但是，由于我们处于一种非常明晰的上升趋势，随机指标就不太可能达到一个很低的读数。趋势越强劲，随机指标反转的位置就可能越高。（如果随机指标只下降至50或60处后就反转上升，我们也许就不会被迫平仓了结原来的头寸了，所以我们就不用为再入市烦心了。）一旦新的买进交易就位了，我们就可以将新的止损点设置在修正后的新低价点之下，如果真的达到了新的高价，就将止损点提高到保本点处。真的趋势难消亡，所以我们再入市的交易成功的概率很大，尤其是当我们可以在价格下跌后进入市场，而不是等待新的高价出现时更是如此。

为何不持仓？

如果你非常喜欢当前的趋势，我们还建议你平仓了结原有的头寸，这时，你大概在质疑我们的建议。当我们的“修正”不是一种暂时的修正而是大趋势的彻底转变时，我们的建议的优势就很快显现出来了。我们会带着一大笔利润离开市场，并且不会再入市。这可能是现实世界中顺势交易最贴近完美的退市方法了。再入市成功的秘诀等待暂时修正的结束，然后一旦我们开始继续处于大趋势的方向时立即买进。等待市场出现新的高价所需的时间太长，而我们需要看到足够的强度才能断定修正确实完结了。这里我们谈论的是一条非常精细的线，除了需要一个敏感而可靠的指标外，还需要我们的仔细思考。

再入市指标可能有多敏感呢？我们推荐使用极其短期的摆动指标，如三日的相对强弱指数（RSI）发出的信号作为择时信号。（见图1-7）

通常，三日的相对强弱指数来回摆动得太频繁，作为指标的价值极低。由于这种指标非常敏感，任何大得足以让我们平仓了结原有头寸的修正都会将三日的相对强度下降到一个很低的水平。当RSI呈钩状弯曲反转上升至50的中间点时，我们可以认定修正完结了。当市场移开中点产生+50的RSI读数那天的高价后，我们就在随后的一天买进。

RSI技巧给我们发出两个趋势还在延伸的信号（+50读数及验证），然而信号发出得较慢，我们足以在新的高价形成前返回市场。其它的逆势指标，如随机指标、百分之R以及商品通道指数，可能也可以用类似的方法使用。百分之R是一个敏感的指标，与三日的RSI的绩效应该非常相似。我们的主张是用这些指标之一来预示修正何时完结。所建立的指标必须比通常的情况更敏感，因为我们这里要度量的是短期的修正，而非趋势本身。

协调退市与再入市

关于再入市还有一点会有所帮助。如果我们把退市策略与再入市指标同步使用，如此一来触发我们退出市场的价格变化将会自动触发我们打算使用的再入市指标，这样我们就可以预计更好的结果了。比如，当我们被迫平仓了结一个多头头寸时，随机指标读数应该降至40以下、百分之R读数应该降至-90（-100是百分之R的底，0是它的顶）、相对强弱指数会降至50以下，具体情况取决于我们打算使用哪种指标作为再入市判断依据。当RSI呈钩状弯曲反转上升时，它们就会被触发，并向我们发出再入市信号。如果我们的指标被正确触发了，我们就没有错失任何随后继续的趋势的风险。如果趋势在指标被触发前就继续发展，我们就有错失趋势的风险。请记住，退市策略是更为重要，所以使用可能的最佳的退市策略，然后调节退市后会被触发的再入市指标的敏感度。

由于我们偏爱敏感的再入市信号，我们会时不时地遭受一些锯齿状波动和亏损。（获得优势或好处时总会陷入权衡利弊的为难境地。）根据希望来说，经历一两次连续的再入市亏损后，我们要么会回到趋势中，要么我们的主要趋势指标将已经转向或开始呈横向发展了。无论哪种情况，我们都不必再遭遇一长串的再入市锯齿状波动了。

可能这是我们的怪癖，不过我们向来讨厌看到许多尚未兑现的利润回吐掉。我们认为我们的快速锁定利润的方法是大多数交易商的合适的策略。但我们有警言在先：这种快速取利的技巧可能会是非常令人沮丧的，除非你将它和一个精心策划的再入市方法协调起来运用，否则你会错失重要的大趋势变化。

接下来我们要给出一些关于如何合理地监控你的系统的建议，这样你就可以判断何时该修整系统，何时该让它独立运作了。收益和亏损不是衡量你的系统的实际效果的唯一方法，甚至也不是最佳的方法。许多失灵情况可以在任何重大的亏损发生前被甄别出来。