平滑异同移动平均线的交易方法
平滑异同移动平均线的交易方法（通常缩写为MACD）是格拉尔德·阿佩尔（Gerald Appel）于1979年开发的，最初是作为股市择时手段。尽管许多用MACD只做股票指数期货、期权交易，这并不意味它不能成功地用于其它合约。你会看到，MACD在不同的非金融市场有效运作的良好例子有很多。毕竟，无论在什么市场，价格变化就是价格变化。
我们喜欢把技术性研究置于以下两类之一：在趋势性市场有效的和在多变或非趋势性市场运作最佳的。MACD用作顺势研究最有效，它在秩序井然的长期市场运作得非常良好，在这些市场，你通常想把握住主要走势，忽视微小的价格波动。MACD的最佳应用之一是作为周线或月线图上的长期市场走势指标。MACD用于非趋势性市场一般不会成功。市场不呈趋势性发展时，就用偏离。
基本知识简介
MACD是三条经过指数平滑处理后的移动平均线组合，表现出的是两条线的形式。第一条线表示的是一条12周期的指数移动平均线和26周期的指数移动平均线的差距。第二条线（称为信号线）是第一条线的9周期移动平均线的近似指数移动平均线。指数值为0.15，0.075以及0.20。MACD通常表现为线形摆动指标或柱状图。
计算时，大部分软件允许用户更改数值。有些系统要求输入指数值，有些则使用三条移动平均线的实际周期数值。我们认为不应该为曲线拟合数据而去更改原始数值。但是，很重要的是请注意阿佩尔推荐的两种不同的数值：一组适用于买方（多头方），另一组适用于卖方（空头方）。两方都用9周期信号线（0.20），但0.15，0.075 组合只供空头方使用。多头方使用的数值是8周期（0.22）和17周期（0.11）。（见图2-58）
对于MACD的非正式用户而言，使用多头公式和空头公式可能需要一种全新的思维模式。原创的总是好的，但在使用任何技术研究时，你应该了解开发者的想法。如果你的软件默认为空头方程序，这是很常见的，或者它不允许你更改这些数值，那么你可能不能按照原创者的初衷使用这套软件。理想情况下，你安装的电脑显示屏要能显示期货价格数据图，以及另外两幅图，一幅显示MACD多头方公式，另一幅显示空头方公式。你会发现多头方公式稍快一些，对锯齿状波动更敏感些。空头方公式慢些。其意图似乎是要快速买进，抓住利润，并进一步扩大利润。我们认为两种公式可能都是为多头方设计的，考虑到其初衷，这是可以理解的。对于股市以外的市场，你可以考虑坚持使用标准的空头公式，除非你有理由想要更快但不太可靠的信号。
用MACD交点交易
交叉是基本的MACD信号。当较快的线从下方穿过较慢的线时，出现的是买进信号，反之，出现的是卖出信号。我们要即时提醒你，在大多数市场，机械地在每个MACD交点处交易会导致频繁的锯齿状波动以及巨大的亏损。你很快会发现狭窄的交易区间会破坏指标，发出许多错误信号，使亏损接踵而至。谢天谢地，对MACD的一些其它阐述可以帮助交易商回避锯齿状波动问题以及其它亏损。（见图2-59）
运用超买/超卖区位
可以用MACD来指示市场超买或超卖的点位，以及市场易受回撤影响的点位。请看两条MACD线中运动较快的那条，阿佩尔为S＆P指数设定了超买/超卖区域，在MACD刻度上是+/-2.50。对于纽约证券交易所指数，他建议的区域是+/-1.20。一旦微分线达到这些关键的区域，任何交叉都会发出买进或卖出信号。没有达到极值的交叉可以忽略掉，这样就消除掉了许多锯齿状波动。通过少量研究，可以发现交易范围广，价格变化幅度大的任何市场都有类似的门槛限制。记住MACD用作长期顺势工具最有效，不宜用作短期交易计时器。只有当另一种值得信赖的指标确定交易是顺势时，才可以接受MACD图上中间范围的那些信号。（见图2-60）
MACD 走势线
使用MACD的一种很有趣的方法是通过在MACD上画一条走势线，然后在走势线断裂处交易，这样就跳过了交叉，而不是等着交叉出现。MACD走势线上的缺口比市场突破先出现，可以尽早发出市场转变的预警信号。MACD交叉出现前或出现时，出现了走势线突破，它的技术性意义就比单纯的MACD交叉要重要得多。大胆积极的交易商可能会等先于MACD交叉出现的走势线突破出现，一出现就考虑入市，然而谨慎的交易商更喜欢等到真正的交叉出现，确定信号准确性后再行动。记住，如果你只依据走势线突破的出现，而不等到交叉出现就进行交易，那么当交叉在近期并未出现，就没有理由进行交易了，你可能会发现自己陷入了使用MACD系统但却以非MACD交易告终，还要另寻它法摆脱不幸境地。（见图2-61）
寻找偏离
依我们看，最宝贵、最重要的MACD模式是偏离，尤其是在非趋势性市场。这些偏离是两步模式，当市场出现高价或低价，然后又出现MACD未能确定的新的高价或低价时，就出现了偏离。（见图2-61）偏离是伴随大多数技术性研究出现的非常有效的模式，MACD也不例外。伴随MACD出现的偏离极其有助于显示走势改变后的走势恢复，而不是走势反转信号。
最好不要期待，而是要等到偏离真正完全建立后再入市，对于所有的偏离都是如此。做交易时最蠢的事莫过于期待着一个永远不出现的偏离。你绝对会在强劲的走势中站错了方位。（见图2-62）
组合信号
你可能想到过，与MACD走势线突破及交叉同时出现的偏离是一种强大的信号。一般地，当市场开始出现动力不足现象时，首先出现的是走势线突破，其次是偏离模式，一般碰巧与市场双顶或双底一起出现，最后，市场转向时出现交叉，预示着入市。
记住，单独的MACD交叉一般意义不大，除非是与我们所描述的一两种模式一起运用。我们早先警示过，不要机械地按照交叉信号交易，别指望这样能赚钱。我们的研究显示，当这样运用MACD做交易时，它是个保本系统，所花的交易成本少些而已。这种结果类似于其它以此种方式交易的技术研究的测试结果，不能全信，尽管你可能学过相关的内容。（见图2-63）
顺势交易
通过使用较长期的MACD来确定较短期的MACD，可以鉴定大的趋势。用月MACD来确定周线模式，用周MACD来确定日MACD模式，用日MACD来确定日内模式。只按较长期MACD指示的方向处理短期信号，你可以回避掉至少半数的潜在的锯齿状波动。
另一种方法是使用一种不同的技术性研究，比如中期简单移动平均线，或双重简单移动平均线，去发现中期走势。然后只接受与走势方向相符的信号。（见图2-64）
无论你选择何种方法来鉴定走势，若既能断定趋势走向又能衡量出其强度定会受益的。市场是否呈现趋势可以用王尔德的ADX指标衡量。用18日ADX，如果ADX上升，则走势强，MACD信号总体上应该有效。如果ADX下降，则走势动力不足，一般情况下，MACD可能不太管用，那么你就应该寻找偏离。这样就有助于过滤掉许多非趋势性市场，它们是在用MACD交易时造成亏损的元凶。（见图2-65）
