点数图

点数图成功地经受住了时间的考验，至少比目前绘制它们的软件早出现100年。点数图是个非常复杂的话题，这方面的著作非常多。我们的目的是要审查一些与电脑用户相关的现代点数图方法。

点数图基础简单，是技术师宝贵的工具。点数图与移动平均线非常相似，允许图表员过滤掉微小的不想要的或无足轻重的价格变化。点数图能消除虚假错误的价格数据，只包含用户认为相关联的价格运动，并且通俗易懂。点数图过滤掉了分散的静态价格，消除了时间规模，表现的是最根本的简单变化：纯粹的价格变动。

大多数技术师可能认为没有时间刻度和完整的价格数据是两大缺点，但是对那些只想关注价格，或那些把它与其地指标结合起来使用的人来说，点数图较之传统的图表方法而言，有一些独一无二的优点。

基础知识简介

在如今这个计算机普及的时代，点数图通常由纵向排列的X和O组成。早期的点数图，如查理斯·道和R﹒D.崴括夫，只用点，不用X和O，而其他的图表师选择将价格（数字）纳入方框中，所以才叫“点数”图。一列X代表一系列上涨的价格，而一列O代表一系列下跌的价格。与传统柱状图不同的是，点数图的水平轴没有时间刻度，每一列可以表示任意时间长度。

创建点数图时要决定两个关键变量：方框大小和反转单位。方框大小指的是每个方框代表的价格单位数。一个方框可以代表1点或100点或更多点（从1个档位到无限档位均可）。反转单位指的是当X列反转为O列或O列反转为X列所需的方框数。一方框反转是指一个方框值的价格走向变化会导致在前一列的右侧形成一列新的X或O。最常见的是三方框反转的点数图。

点数图上只记录一方框量或更多方框量的价格变化。比如，如果一个方框的值是10点，X列最后绘的点是100，那么上升到115点时，就不会被绘出。市场价格得上升至120或更高点，X列上才会出现新的X。如果我们用的是标准的三方框反转，价格下跌到80点后，我们才会得到一列O。只要价格在81至119之间，图表上就不会有新的点。（见图2-74）

决定方框大小和反转

方框大小和反转决定了图表的敏感度以及列数和所产生的形态。既然我们现在可以利用电脑在数秒之内建好图表，选择方框大小和反转时也可以很灵活。反复尝试是为每种商品找到最佳增值的有效途径。这是项困难而费时的工作，但远在电脑投入使用前，点数图就得到了最优化处理。在寻找理想的增值时，要记住一些重要的准则。我们既要考虑风险又要考虑变化。

比如，如果我们打算建立300美元的止损，我们不会使用300美元规模的三方框反转的方框，因为我们可能还未进入图表系统就被市场扫地出门了。因此，创建图表时必须考虑到风险。使用点数图选择止损点时，方框单位小可以更严密地控制风险。许多点数图表师在利润增长后使用三方框反转作为止损点。小单位也受青睐，因为图表师可以记录走势方向微小的价格变动。纵列中X或O的增多可以捕获更多的价格变化，因为可以从一个更加获利的程度衡量反转。

 我们建议读者用以下方法寻找方框初始值，然后根据需要修改。首先建立一对10日的移动平均线，一条基于高价，另一条基于低价。算出当前两条移动平均线间的差值，取其半数作为方框的值。有时需要将所得的结果四舍五入，有些图表师（不是我们）喜欢四舍五入到斐波那奇值附近的值。发现方框大小后，我们建议使用标准三方框反转。通过这种捷径，你会发现第一次尝试，通常就可以制作出惊人般的有效的点数图。（见图2-75）

有些作者建议把方框的初始大小建为市场价的3%左右。任何价格百分比的方法都非常粗略，不允许市场变动。我们更喜欢一般的高低价法，因为它会随着市场变动相应地调整，用不同时间增额的图表，都会产生不错的结果。比如，对于周数据，高低价法给出的方框值大些，然而百分比法产生的方框大小一概相同。

从走势线间读出的信息

使用点数图最简单的方法是出现新一列的X时买进，出现新一列的O时反转卖空。可以调整方框大小和反转单位，以过滤掉锯齿状波动。点数图也会形成与普通柱状图很相似的形态。我们没有空间涉足所有的尖旗形、楔形、头肩形等等。但是，有两条走势线尤为重要，值得一提。

点数图表师一直使用45度走势线鉴定潜在的支撑区域和阻力区域。上升的走势线是45度角朝上的，是从最低的O列的底端的最低点向右画出的。下降的走势线是向下的，是从X列顶点处呈45度角向右画出的。

用点数图交易时，穿过一系列的顶部和底部画出的平行通道线也非常管用。它们与45度线非常相似，也是用来鉴定支撑区域和阻力区域的。许多有经验的点数图交易商认为突破平行通道线比图上出现新高价或低价要重要得多。（见图2-76）

“数”利润

有些点数图表师认为可以使用两种流行的计算方法中的任一种预测价格目标，更恰当地说是“水平计算”和“垂直计算”中的一种。水平计算与古老的柱状图法基于相同的原理——测量巩固形态的宽度，然后把它上下移动同一宽度的距离，获得目标价格。

使用水平计算，我们要决定巩固形态的宽度，然后算出其中的列数。接着，从巩固形态的底端往上数出相同数目的方框，得到第一个目标价。对于第二个目标价，我们是从整体的顶端往上数得到的。

垂直计算与此很相似。要得到多头头寸的目标价，我们要在底部被鉴定出来后，数出第一列的X数，将X数与反转单位（通常是3）相乘。接着从第一列X的底端往上数，确定最保守的目标价。从突破点或巩固形态的顶端往上数可以得到更乐观的目标价。计算不知不觉地会变得十分主观，我们对那些试图预测具体价格的方法存在质疑。我们发现这种计算在一个市场运行得很顺利，但坦诚地说，我们得做一定的搜寻工作才能找到这个市场。我们本可以举出更多的例子。（见图2-77）

消除错误突破

我们使用得最成功最不同寻常的点数图技巧是受一位《简报》订户的启迪想出来的。他是位点数图交易老手。他注意到如果一个点数图突破一个双顶或三顶，而之后又没有三方框或更多方框跟进，顺应下一个反转可以很快获得盈利。（见图2-78）

总结

点数图技巧可以使人从完全不同的视角看待商品图，常常有醍醐灌顶之效。这种图表行之有效，是许多能单独运行的盈利的交易系统的基础。点数图在场内交易中仍然很流行，仍被一些专业的交易顾问使用。多数现代技术师更喜欢将点数图和其他技术指标结合起来使用，如随机指标和相对强弱指数。有些交易商建议点数图在艾略特波浪分析中也有很大的用武之地，可以在艾略特波浪分析中建立点数图过滤掉许多不想要或不相干的波动。（由于我们不使用波浪分析，我们不推荐这种方法。）

以前交易商认为点数图易维持但难以建立。现在这一工作可以交给电脑了，创建或修改图表只是瞬间的事，我们认为主要的障碍已经消除了。建议读者花点工夫提高自己的技能。我们建议为每种商品建立一个网页，其中要包含基于每周的数据建立的点数图，还有基于每天的数据建立的一个或多个点数图。尝试多种方框大小和反转。我们认为积累了这些经验后，你会成为更出色的交易商，你也会喜欢上点数图给你带来的对市场完全不同的看法。计算机常常会使交易商放大与市场相关的情况，太关注微小的价格变动。点数图可以让他们退而远之，以更广阔的视角观察市场。